今天A股又再次縮到地量水平。就這量能，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連頭頂?shù)?日均線都翻不過，只能維持窄幅震蕩。

創(chuàng)業(yè)板指反彈勢頭相對好一點，早盤下探到10日均線獲得支撐。近期雖然是輪動行情，但科技成長催化不斷，資金的熱情也就還在。

上證更弱一點，整體是沿著10日均線下行。

最近滬指不太占優(yōu)，行情全靠有色撐著?？山裉煊猩珱_高回落，滬指也就綠了。

而能托底的銀行表現(xiàn)平平，消費板塊更沒有起色，尤其是白酒，持續(xù)破位下行，似乎有被中長線資金放棄的跡象。倘若消費和金融板塊不能止跌企穩(wěn)，滬指就有可能二次尋底。

總體來說說，今天市場情緒依然很低。因為按往年慣例，很可能重磅會議就在下周，可部分資金擔(dān)心，這次藥力會不夠頂。

多余的也不瞎猜了，控制好倉位，安心等下周靴子落地吧。

截至下午2:20，近3900只個股待漲，全A等權(quán)指數(shù)跌0.69%。

海外昨晚倒是低開高走，繼續(xù)反饋降息預(yù)期。因為昨晚出爐的小非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)比較差，讓大家更相信這次降息鐵板釘釘了，所以美股生物科技、小盤股羅素2000這類對降息敏感的資產(chǎn)都漲得明顯更好。

而資金對巨頭的憂慮還在，限制了市場的整體反彈高度。

這波降息預(yù)期提升的信號，昨晚也反饋在商品期貨市場，“銅博士”飆漲創(chuàng)下歷史新高，所以今天有色金屬板塊又繼續(xù)漲了。

但是預(yù)期拉得太滿，很容易出現(xiàn)籌碼松動，盤中博弈會更加激烈，看好趨勢的會堅定拿，甚至逢跌就買，而看重短線漲跌的人會有很強的止盈動力。

半導(dǎo)體材料設(shè)備、機器人這幾個科技成長板塊漲得也不錯。

“國產(chǎn)GPU第一股”，號稱“中國版英偉達(dá)”的摩爾線程，已經(jīng)確定在這周五登陸科創(chuàng)板，所以這會兒AI硬件相關(guān)板塊炒作一波非常正常。

不過考慮到目前市場處在明顯的存量博弈狀態(tài)下，倘若沒有增量資金進(jìn)場，那沒準(zhǔn)會上演一出沖高回落、山頂套人的戲碼。

機器人大漲是因為老川親自來站臺了，說他們明年會發(fā)布一項機器人產(chǎn)業(yè)的命令， 準(zhǔn)備全力扶持機器人產(chǎn)業(yè)。

想必是老川剛剛見了英偉達(dá)黃仁勛，倆人甜蜜互助。黃老板是一直在唱多機器人的，因為機器人是AI算力融入實體產(chǎn)業(yè)的最佳工具，把下游應(yīng)用空間打開，上游AI算力的好日子才是真正可持續(xù)的。

而老川也需要美麗堅在尖端科技上保持最強競爭力，無論是之前的星際之門計劃，還是后來的創(chuàng)世紀(jì)計劃，都是在全力托舉老美的AI科技，把產(chǎn)業(yè)通路打通，把護城河挖深。

老美要搞機器人，傳遞的信號就是對產(chǎn)業(yè)趨勢的確認(rèn)，這必然也會映射到A股的機器人板塊。

今天周四，說下定投操作。

我繼續(xù)跟隨組合隔壁全球遠(yuǎn)航計劃執(zhí)行定投。這次依然采取的是降波策略，主要加倉的都是低波動的資產(chǎn)，包括A股里面相對偏均衡的寬基指數(shù)中證A500，以及紅利低波，港股這邊是央企紅利，另外還加了一只以債券為主、綜合風(fēng)險性價比比較高的靈活配置型產(chǎn)品。

當(dāng)然港股本周也繼續(xù)定投了最近跌了比較多的恒生科技，目前它依然是在左側(cè)階段，不適合重倉，但我認(rèn)為值得堅持定投。

A股這塊，作為整體降波策略的一環(huán)，本周還建倉了現(xiàn)金流指數(shù)，就是我們之前提過很多次的，現(xiàn)金流ETF（159399）的場外聯(lián)接A，023919，跟蹤的是富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)。

這個指數(shù)的編制方法我認(rèn)為是比較合理的，它先剔除了房地產(chǎn)和金融，因為這兩個行業(yè)的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)跟實體行業(yè)完全不同，主要是靠杠桿展業(yè)，納入進(jìn)來很容易讓指數(shù)失控。

另外再對企業(yè)的自由現(xiàn)金流、企業(yè)價值，還有企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量、預(yù)期收益增長率、預(yù)期銷售增長率，以及個股過去五年的波動率，進(jìn)行綜合剔除篩選，具體可以看下面這張圖（可以點開放大看），描述得更清晰。

之所以重視“自由現(xiàn)金流”這個篩選指標(biāo)，就是因為它比企業(yè)利潤要更難造假，更能體現(xiàn)企業(yè)真實的盈利能力。所以這個指數(shù)本質(zhì)上就是在個股質(zhì)量和波動率，這兩個大的維度進(jìn)行篩選。

所以在我看來，現(xiàn)金流指數(shù)算是A股的優(yōu)質(zhì)貝塔，風(fēng)險比較可控。A股行情好的時候，它可以跟著漲，行情偏弱的時候，也相對更抗跌。

比如11月以來A股這波萎靡期， 上證指數(shù)、 滬深300、創(chuàng)業(yè)板指乃至全A等權(quán)指數(shù)，都有不同程度的下跌，而 現(xiàn)金流ETF（159399）同期是逆勢上漲的。畢竟它兼顧了進(jìn)攻和防御屬性，還每個月都能評估分紅（2月底上市到現(xiàn)在已經(jīng)連續(xù)9個月分紅）， 比較契合配置型資金的訴求。

對了，我的備用號昨晚注冊好了，大家可以關(guān)注下。雖然平時不太會發(fā)東西（也不排除極偶爾發(fā)點生活感想啥的），但如果真有那么一天（確實有越來越多的博主遭遇賬號突然就沒了的情況），你們知道在哪里可以找到我，有備無患。

賬號叫“抓住那個貝塔”，也是我這些年的投資理念。就像我在這個賬號的介紹里寫的這句話，投資的成功，個人努力固然重要，但還是要看貝塔的進(jìn)程。

今年估計很多人都更能體會到這句話。市場行情好的時候，以為是靠自己能力賺到的錢，在市場變差的時候，又全都虧回去了。其實絕大部分人，終其一生，都是在跟隨時代的貝塔起伏。投資是這樣，人生也是這樣。

既然如此，那倒不如好好研究貝塔，看能不能抓住時代偶爾給的機遇，乘風(fēng)而起。

這個賬號的ID，我設(shè)置的是，betafly3878。本來沒想搞這么復(fù)雜，betafly就好，結(jié)果已經(jīng)被人注冊了，只能再加個后綴。

后來吃完晚飯后我順手點開盤面軟件，正好就看到滬指昨天的收盤點位，3878點整。心頭一動，這不就是我們A股的貝塔么。

行，那就它了?？纯词旰?，滬指這個貝塔能變成多少。

大概就這些， 看完請記得在手機屏幕底部幫我點個贊。

風(fēng)險提示：隔壁全球遠(yuǎn)航計劃風(fēng)險等級為R3，適合C3及以上的投資者，請大家根據(jù)自身風(fēng)險承受能力選擇投顧組合。文中如有提到行情變化，數(shù)據(jù)均來自wind。本文的觀點僅代表本材料制作之時筆者結(jié)合當(dāng)時的市場行情作出的分析判斷，并不代表基金、投顧組合未來的長期實際投資方向，不構(gòu)成任何投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎?；鹜额櫃C構(gòu)不保證基金投顧組合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承諾，投資者參與基金投顧組合策略存在無法獲得收益甚至本金虧損的風(fēng)險。 基金投顧組合策略的過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，為其他投資者創(chuàng)造的收益并不構(gòu)成業(yè)績表現(xiàn)的保證。 基金投顧組合策略的風(fēng)險特征與單只基金產(chǎn)品的風(fēng)險特征存在差異。 投資者參與投資前，應(yīng)認(rèn)真閱讀基金投資顧問服務(wù)協(xié)議、基金投資顧問服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)則、風(fēng)險揭示書、基金投顧組合策略說明書等文件，在全面了解基金投顧組合策略的風(fēng)險收益特征、運作特點及適當(dāng)性匹配意見的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身情況選擇合適的基金投顧組合策略，謹(jǐn)慎作出投資選擇，獨立承擔(dān)投資風(fēng)險?；鹜顿Y顧問業(yè)務(wù)尚處于試點階段，基金投資顧問機構(gòu)存在因試點資格被取消不能繼續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險。