斌哥太難了。

12月1日，上海滬青平公路上一輛蔚來EC6（參數(shù)丨圖片）與同向行駛的另一車輛發(fā)生擦碰后變向，高速撞擊道路右側(cè)的混凝土隔離帶。

現(xiàn)場圖片顯示，車輛尾部與車身主體分離，尾部底盤開裂，車牌及部分零部件脫落。

事故發(fā)生后，蔚來公司迅速做出反應(yīng)?？头硎竟緝?nèi)部已有相關(guān)人員對接處理。蔚來官方說明強(qiáng)調(diào)，事故車輛未開啟輔助駕駛系統(tǒng)，碰撞發(fā)生后車門自動解鎖，車門把手自動彈開。

值得慶幸的是，盡管車輛損毀嚴(yán)重，但兩位駕乘人員已及時就醫(yī)，無生命危險。現(xiàn)場視頻顯示，一名女子蹲坐在駕駛位，車輛未起火。

在輿論中，蔚來車身質(zhì)量問題成為外界關(guān)注焦點(diǎn)，部分網(wǎng)友認(rèn)為“蔚來ET6斷成兩截”無法接受，并表示“如果有人坐在后排，那么后果不堪設(shè)想”。而從過去的碰撞案例來看，車身在撞擊隔離帶后徹底斷開，也是小概率事件。

事實(shí)上，此次事故發(fā)生在蔚來沖刺四季度盈利的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。就在事故前幾天，蔚來創(chuàng)始人李斌剛在財報溝通會上表達(dá)了對四季度實(shí)現(xiàn)盈利的信心。

這次事故并非蔚來近期面臨的唯一危機(jī)。僅在過去幾個月中，蔚來及其子品牌已遭遇多起負(fù)面事件。

今年4月，樂道品牌一張“清明換電隨時走”的宣傳海報引發(fā)爭議。公司最終對六名相關(guān)責(zé)任人做出處理，兩人被勸退，品牌負(fù)責(zé)人被嚴(yán)重警告。

10月云南大理一輛蔚來ET7起火，雖然未造成人員傷亡，但進(jìn)一步加劇了公眾對電動汽車安全的關(guān)注。

此外，11月，一位成都的樂道L90車主反映，車輛在行駛過程中車門突然無法正常開啟，售后人員稱是軟件BUG，需等待優(yōu)化。

面對這些挑戰(zhàn)，蔚來法務(wù)部采取了積極行動，對多個散布虛假信息的網(wǎng)絡(luò)賬號提起訴訟，并獲得部分侵權(quán)賬號的道歉和賠償。

就在事故發(fā)生前一周，蔚來發(fā)布了2025年第三季度財報，多項(xiàng)數(shù)據(jù)創(chuàng)下歷史新高，第三季度營收達(dá)到217.9億元，整車毛利率為14.7%，創(chuàng)近三年來新高。此外，截至三季度末，公司現(xiàn)金儲備增至367億元，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營現(xiàn)金流與自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正。

對此，李斌在財報溝通會上重申，對蔚來在第四季度實(shí)現(xiàn)盈利“有信心”。

然而，蔚來卻下調(diào)了交付指引，公司預(yù)計第四季度交付12萬至12.5萬輛車，這一數(shù)字低于市場普遍預(yù)期，導(dǎo)致市場對蔚來的四季度盈利持謹(jǐn)慎態(tài)度。

李斌解釋稱，這一保守預(yù)期主要是由于全國范圍內(nèi)的置換補(bǔ)貼政策退坡，導(dǎo)致市場需求下降，整個行業(yè)11月“非常難”。

市場需求疲軟正成為蔚來盈利的首要問題，李斌坦承，在10月中旬置換補(bǔ)貼在全國大范圍內(nèi)停止后，市場受到的影響超出預(yù)期。整個行業(yè)新增訂單大幅下降，往年四季度的“翹尾效應(yīng)”不會出現(xiàn)。

對此，蔚來的應(yīng)對策略是“聚焦主業(yè)、踏實(shí)賣車”，李斌表示，蔚來將向豐田學(xué)習(xí)，貫徹“聚焦、務(wù)實(shí)”的戰(zhàn)略方向，回歸提升核心經(jīng)營能力。

隨著市場的變化以及蔚來預(yù)期的下滑，資本機(jī)構(gòu)在蔚來盈利上出現(xiàn)分歧。

其中，招銀國際誰認(rèn)可了蔚來的成本削減努力，但在12月2日的最新報告中明確表示，預(yù)計蔚來第四季度無法實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，預(yù)測其當(dāng)季GAAP凈虧損為16億元人民幣。

其理由包括公司四季度的銷量指引從市場此前預(yù)期的15萬輛下調(diào)至12-12.5萬輛，且銷售與管理費(fèi)用的絕對值難以降至三季度水平。野村證券則同樣如此，認(rèn)為蔚來盈利的前提是踏過第四季度交付15萬輛門檻。

而愛建證券、摩根大通則持看好態(tài)度，后者認(rèn)為蔚來將在2026年迎來盈利拐點(diǎn)。

有文說：

在李斌表示將“踏實(shí)造車”后，蔚來ET6卻遺憾地發(fā)生了撞擊事故，一定程度暴露了蔚來的質(zhì)量問題，將對其交付目標(biāo)形成挑戰(zhàn)。

受上述一系列負(fù)面事件影響，蔚來股價在12月3日再次下滑，且自11月初以來出現(xiàn)了股價一路下跌的局面。顯然，蔚來的四季度盈利目標(biāo)仍需努力，或許2026年的四季度更有希望。（撰文丨豆哥）