12月2日美股收盤(pán)，三大指數(shù)小幅上漲，市場(chǎng)對(duì)特朗普在白宮講話中“點(diǎn)名”的潛在美聯(lián)儲(chǔ)主席人選——?jiǎng)P文·哈塞特，給出了“剛剛及格”的61分評(píng)價(jià)。

“我會(huì)在2026年初宣布提名，我猜潛在的美聯(lián)儲(chǔ)主席也在這里?！?2月2日臨近美股收盤(pán)時(shí)，特朗普在白宮的講話再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)走向的猜測(cè)。

市場(chǎng)迅速將這一暗示指向了特朗普的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)、現(xiàn)任白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特。

在特朗普這次“曝光式暗示”后，黃金小幅反彈，美股三大指數(shù)溫和收漲，市場(chǎng)似乎在說(shuō)：雖然不算理想人選，但能接受。

市場(chǎng)測(cè)試

特朗普在白宮的這次發(fā)言，無(wú)論從時(shí)機(jī)還是方式上，都堪稱(chēng)一次精妙的市場(chǎng)測(cè)試。

選擇在臨近美股收盤(pán)時(shí)段，旨在將對(duì)市場(chǎng)的影響降到最低，同時(shí)又能測(cè)試出真實(shí)的市場(chǎng)反應(yīng)。這種策略使特朗普能夠以市場(chǎng)的情緒作為篩選美聯(lián)儲(chǔ)主席的參考依據(jù)。

在特朗普做出暗示后，金融市場(chǎng)給出了初步反饋：COMEX黃金期貨價(jià)格在當(dāng)日收盤(pán)報(bào)4241.90美元/盎司。

股市表現(xiàn)相對(duì)溫和：標(biāo)普500指數(shù)微漲0.25%，道瓊斯指數(shù)上漲0.39%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.59%。整體來(lái)看，市場(chǎng)給哈塞特的初步評(píng)分大約是“61分”——?jiǎng)倓偝^(guò)及格線，不算喜歡但可以接受。

候選人檔案

凱文·哈塞特作為特朗普的經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)，已有多年合作歷史，其政策理念與特朗普高度契合。

哈塞特?fù)碛匈e夕法尼亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，是正統(tǒng)的供給學(xué)派代表。在進(jìn)入白宮前，他長(zhǎng)期在美國(guó)企業(yè)研究所深耕，專(zhuān)注研究投資、企業(yè)稅率和資本回流等議題。

2017年9月，哈塞特獲特朗普任命為白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席，在特朗普首個(gè)任期內(nèi)參與制定了2017年《減稅與就業(yè)法案》等關(guān)鍵政策。

2025年1月重返白宮后，哈塞特被任命為國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任。這一職位讓他處于經(jīng)濟(jì)決策的核心位置，也為他可能接掌美聯(lián)儲(chǔ)鋪平了道路。

哈塞特的貨幣政策立場(chǎng)明確傾向于鴿派。他曾在11月20日接受采訪時(shí)直言，如果由他擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，“會(huì)立刻降息”，并且支持在12月會(huì)議上降息50個(gè)基點(diǎn)。這與特朗普“高利率是阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展障礙”的觀點(diǎn)完全一致。

獨(dú)立性質(zhì)疑

哈塞特的潛在任命，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性可能受損的深切擔(dān)憂。

美聯(lián)儲(chǔ)作為美國(guó)的中央銀行，其獨(dú)立性被視為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)治理的基石，目的是將貨幣政策制定權(quán)與政治周期相隔離。從尼克松總統(tǒng)時(shí)期起，白宮就試圖通過(guò)各種方式影響美聯(lián)儲(chǔ)決策。

特朗普與美聯(lián)儲(chǔ)的博弈已經(jīng)公開(kāi)化。2025年重返白宮后，特朗普簽署行政命令，要求包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的獨(dú)立機(jī)構(gòu)發(fā)布重大監(jiān)管規(guī)則前，需提交白宮審查。

7月24日，特朗普親自造訪美聯(lián)儲(chǔ)總部大樓，公開(kāi)指責(zé)鮑威爾主導(dǎo)的翻修工程嚴(yán)重超支。這些舉動(dòng)都被視為白宮對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)施壓的表現(xiàn)。

哈塞特若從白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任直接轉(zhuǎn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，將打破這一傳統(tǒng)屏障。市場(chǎng)擔(dān)心，這可能意味著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策將從當(dāng)前的“數(shù)據(jù)依賴”模式，轉(zhuǎn)向響應(yīng)白宮促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“需求驅(qū)動(dòng)”模式。

政策拐點(diǎn)

若哈塞特最終執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)，美國(guó)貨幣政策可能出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)向，市場(chǎng)已開(kāi)始為此定價(jià)。

根據(jù)最新褐皮書(shū)，在美聯(lián)儲(chǔ)的十二個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)中，大部分經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變化不大，整體消費(fèi)支出有所下滑，制造業(yè)活動(dòng)則有所增加。

當(dāng)前美國(guó)面臨高通脹與經(jīng)濟(jì)疲弱的雙重困境，美聯(lián)儲(chǔ)政策空間有限。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的預(yù)期概率高達(dá)85%。

哈塞特的上任可能標(biāo)志著一個(gè)新流動(dòng)性周期的開(kāi)啟。市場(chǎng)預(yù)期，在他的領(lǐng)導(dǎo)下，降息不僅是一次性事件，而是一個(gè)新周期的起點(diǎn)。

國(guó)債市場(chǎng)已經(jīng)有所反應(yīng)：在哈塞特成為熱門(mén)人選的消息傳出后，美國(guó)10年期國(guó)債收益率應(yīng)聲跌破4%，表明市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)將會(huì)有更寬松的貨幣政策。兩年期美債收益率也刷新日低至3.505%。

12月會(huì)議博弈

哈塞特的提名時(shí)間點(diǎn)也經(jīng)過(guò)精心選擇，可能與即將到來(lái)的12月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議形成某種政策鋪墊。

美聯(lián)儲(chǔ)將于12月9日至10日召開(kāi)年內(nèi)最后一次利率會(huì)議，但在美國(guó)聯(lián)邦政府“停擺”導(dǎo)致關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失的情況下，這次會(huì)議已被稱(chēng)為一個(gè) “燙手山芋” 。

白宮新聞秘書(shū)曾警告，10月的美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)和就業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告“可能永遠(yuǎn)不會(huì)”發(fā)布。這將使美聯(lián)儲(chǔ)在缺乏關(guān)鍵數(shù)據(jù)的情況下做決策，難度增加。

市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將采取 “鷹式降息” ——即在降息的同時(shí)，釋放對(duì)通脹保持警惕的信號(hào)。特朗普選擇在此時(shí)放出哈塞特的風(fēng)聲，可能是為了提前對(duì)沖12月會(huì)議可能給市場(chǎng)帶來(lái)的負(fù)面情緒。

如果哈塞特最終上任，這位“半只腳在學(xué)界，半只腳在政治，半只腳在市場(chǎng)”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，將使華爾街迎來(lái)一個(gè)更鴿派、更政治化、更接近白宮風(fēng)格的美聯(lián)儲(chǔ)。

這一潛在人事變動(dòng)的影響將遠(yuǎn)超美國(guó)國(guó)內(nèi)，對(duì)全球資產(chǎn)價(jià)格可能產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

美股可能因流動(dòng)性寬松預(yù)期獲得提振，尤其是對(duì)利率敏感的科技和房地產(chǎn)板塊。加密貨幣市場(chǎng)同樣可能受益。相反，銀行業(yè)可能因息差收窄而承壓。

黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，在美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受質(zhì)疑和寬松政策預(yù)期的雙重推動(dòng)下，已顯示出上漲勢(shì)頭。專(zhuān)家分析，如果哈塞特上任，可能會(huì)推動(dòng)黃金價(jià)格進(jìn)一步上漲。

美元?jiǎng)t面臨下行壓力。在哈塞特主導(dǎo)的更寬松貨幣政策下，美元指數(shù)可能結(jié)束當(dāng)前的高位震蕩，進(jìn)入周期性貶值通道。

大宗商品可能從兩條路徑獲得支撐：一是美元走弱直接降低以美元計(jì)價(jià)的商品持有成本；二是通過(guò)匯率機(jī)制放大價(jià)格波動(dòng)彈性，對(duì)金融屬性強(qiáng)的品種形成估值重塑動(dòng)力。

特朗普表示計(jì)劃在“2026年初”宣布正式提名，但市場(chǎng)已經(jīng)提前開(kāi)始消化這一預(yù)期。

華爾街對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將迎來(lái)的這位“半只腳在學(xué)界，半只腳在政治，半只腳在市場(chǎng)”的潛在新主席反應(yīng)謹(jǐn)慎。

白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特的名字與美聯(lián)儲(chǔ)主席職位越來(lái)越緊密地聯(lián)系在一起。當(dāng)被問(wèn)及是否是下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選時(shí)，他本人曾笑稱(chēng)：“如果市場(chǎng)在傳出我名字后下跌，那才說(shuō)明我不適合這個(gè)位置。”

如今，市場(chǎng)用溫和上漲的行情給出了初步答案，靜候美聯(lián)儲(chǔ)歷史上又一個(gè)轉(zhuǎn)折時(shí)刻的到來(lái)。