今年前三季度，公司營(yíng)收同比微增0.74%至2.71億元，歸母凈利潤(rùn)同比下滑44.28%至0.11億元

投資時(shí)間網(wǎng)、標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究員 王子西

12月1日，商業(yè)航天概念開(kāi)盤(pán)活躍，雷科防務(wù)（002413.SZ）、通宇通訊（002792.SZ）等個(gè)股錄得連板，超卓航科（688237.SH）也一度漲超10%。

值得關(guān)注的是，當(dāng)天是超卓航科復(fù)牌日，但截至收盤(pán)，該股收于49.85元/股（不復(fù)權(quán)，下同），跌超3%；12月2日再度跌超7%，報(bào)收于46元/股。

消息面上，超卓航科控制權(quán)擬變更事項(xiàng)已有進(jìn)展。公司控股股東、實(shí)控人擬將合計(jì)持有的1875.84萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給湖北交投資本投資有限公司（下稱交投資本、受讓方）。此次交易完成后，公司控股股東變更為交投資本。

超卓航科于2022年7月上市，上市三年多便宣告易主。公司控股股東、實(shí)控人李光平等三人通過(guò)此次交易或套現(xiàn)逾7億元。業(yè)績(jī)端，公司扣非后歸母凈利潤(rùn)連續(xù)下滑三年，今年前三季度業(yè)績(jī)也仍不理想。且此前遭遇的存款糾紛（5995萬(wàn)元）仍未追回。

套現(xiàn)逾7億

本次交易，超卓航科控股股東、實(shí)控人李光平、王春曉、李羿含擬將合計(jì)持有的公司股份1875.84萬(wàn)股（約占公司總股本20.93%），協(xié)議轉(zhuǎn)讓給交投資本。其中，李光平、王春曉、李羿含分別轉(zhuǎn)讓約353.18萬(wàn)股、1014.78萬(wàn)股和507.88萬(wàn)股，王春曉將所持股份盡數(shù)轉(zhuǎn)讓。

同時(shí)，李羿含與受讓方簽署《表決權(quán)放棄協(xié)議》，李羿含自標(biāo)的股份交割日起，不可撤銷的同意將所持有的公司剩余全部股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)放棄行使，亦不得委托任何第三方行使，直至相關(guān)協(xié)議約定的表決權(quán)恢復(fù)條件成就后，其所持剩余全部股份的表決權(quán)得以恢復(fù)。

此外，上述三人亦向受讓方出具《不謀求上市公司控制權(quán)的承諾函》。

本次股份轉(zhuǎn)讓后，公司控股股東將變更為交投資本。李光平持股降至1059.54萬(wàn)股，持股比例11.82%；王春曉持股為零；李羿含持股降至1523.64萬(wàn)股，持股比例17.01%。

財(cái)報(bào)顯示，李光平與王春曉為配偶關(guān)系，李羿含是兩人之子。本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格為41.16元/股，較停牌前最后一個(gè)交易日（即11月21日）收盤(pán)價(jià)折價(jià)兩成，上述三人通過(guò)本次交易合計(jì)將套現(xiàn)約7.72億元。

對(duì)于本次交易背景和目的，公司表示，當(dāng)前股權(quán)結(jié)構(gòu)及現(xiàn)有業(yè)務(wù)體量難以支撐行業(yè)快速擴(kuò)張的戰(zhàn)略需求，交投資本是湖北交通投資集團(tuán)有限公司（下稱交投集團(tuán)）下屬全資子公司，能為公司未來(lái)投融資、并購(gòu)重組等事項(xiàng)提供強(qiáng)有力支持。

超卓航科本次控制權(quán)變更前后相關(guān)情況

資料來(lái)源：公司公告

業(yè)績(jī)變臉

超卓航科是國(guó)內(nèi)少數(shù)掌握冷噴涂固態(tài)增材制造技術(shù)并產(chǎn)業(yè)化運(yùn)用在航空器維修再制造領(lǐng)域的企業(yè)之一，主要從事定制化增材制造和機(jī)載設(shè)備維修業(yè)務(wù)。2022年7月，公司登陸科創(chuàng)板，曾有“冷噴涂增材制造第一股”之稱。

但上市后，超卓航科業(yè)績(jī)變臉。2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.40億元，同比下滑1.13%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.59億元，同比下滑約17%。此后兩年，超卓航科營(yíng)收雖保持增長(zhǎng)，逐步增至2023年的2.70億元、2024年的4.04億元，但歸母凈利潤(rùn)起伏較大，分別錄得為-0.35億元和0.13億元，同比變動(dòng)幅度為-159.64%、137.10%。若按扣非后歸母凈利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)看，2022年至2024年，公司該指標(biāo)連降三年，同比降幅均為中雙位數(shù)。

今年前三季度，超卓航科的盈利情況也未得到改善。期內(nèi)，公司營(yíng)收同比微增0.74%至2.71億元，歸母凈利潤(rùn)仍同比下滑44.28%至0.11億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)降幅則達(dá)近69%，僅錄得575萬(wàn)元。

對(duì)于利潤(rùn)下滑，公司提示了三大原因：其一，航空航天零部件及耗材增材制造業(yè)務(wù)受飛機(jī)維修周期影響及新業(yè)務(wù)尚未起量，對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)有限；其二，受客戶業(yè)務(wù)周期以及關(guān)稅等影響，板帶成型加工精密設(shè)備及零件制造業(yè)務(wù)的利潤(rùn)同比下降；其三，利息收入減少導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用上漲以及研發(fā)投入加大。

另需一提的是，上市以來(lái)超卓航科多次被監(jiān)管機(jī)構(gòu)問(wèn)詢。如2023年11月初，公司披露稱，該公司5995萬(wàn)元被招商銀行南京城北支行劃入保證金存款賬戶。該存款賬戶存在以公司名義向兩家企業(yè)開(kāi)具銀行承兌匯票的情況，且上述金額已被劃出公司賬戶。

不久后，公司被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。2024年10月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)《結(jié)案通知書(shū)》稱，因公司實(shí)控人李光平、李羿含、王春曉自籌資金先行墊付相關(guān)被劃轉(zhuǎn)款項(xiàng)，并承諾承擔(dān)未追回款項(xiàng)部分，故對(duì)公司及相關(guān)責(zé)任人不予行政處罰。

超卓航科也就儲(chǔ)蓄合同糾紛、提起了訴訟。但據(jù)今年7月公告，該事件涉及的票據(jù)詐騙、騙取票據(jù)承兌刑事案件尚在審理中，因先刑后民，故待刑事案件審結(jié)后，公司才可再行主張權(quán)益。

超卓航科2021年以來(lái)歸母凈利潤(rùn)及同比變動(dòng)幅度（億元、%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：choice

投時(shí)關(guān)鍵詞：超卓航科（688237.SH）|雷科防務(wù)（002413.SZ）|通宇通訊（002792.SZ）