近日，賈躍亭發(fā)微稱，F(xiàn)F與特斯拉簽署協(xié)議并達(dá)成首次合作引發(fā)關(guān)注。

根據(jù)合作協(xié)議，未來配備NACS充電接口的FF與FX純電動(dòng)車型將在北美、日本及韓國(guó)可直接使用特斯拉超級(jí)充電網(wǎng)絡(luò)，接入超過28000座特斯拉超級(jí)充電站。賈躍亭稱，F(xiàn)F與FX接入Tesla超級(jí)充電網(wǎng)絡(luò)，將極大助力Super One后續(xù)放量交付，并大幅提升用戶充電便利性、可靠性及充電效率，并與現(xiàn)有快速充電網(wǎng)絡(luò)形成互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)充電自由。此外，賈躍亭還表示，F(xiàn)F與特斯拉達(dá)成首次合作，為未來可能的深度合作奠定基礎(chǔ)。

此外，賈躍亭還在微博發(fā)文稱，法拉第未來愿與特斯拉在FSD（完全自動(dòng)駕駛）技術(shù)上展開全面合作。他表示，F(xiàn)F與FX車型已實(shí)現(xiàn)與特斯拉超充網(wǎng)絡(luò)兼容，并呼吁雙方共建生態(tài)。賈躍亭強(qiáng)調(diào)，F(xiàn)F與特斯拉共享“第一性原理、技術(shù)驅(qū)動(dòng)”的理念，認(rèn)為FSD應(yīng)成為行業(yè)通用語言。他特別@馬斯克，提議雙方就FSD+FF/FX的未來發(fā)展進(jìn)行對(duì)話。

不過馬斯克并沒有表現(xiàn)出太大興趣。同日，馬斯克在X平臺(tái)表示，曾有多家車企接觸特斯拉商討FSD合作， 方案規(guī)模小、條件不合理，缺乏誠(chéng)意。

此前不久，永遠(yuǎn)“下周回國(guó)”的賈躍亭又一次表示要盡快回國(guó)。自2017年7月他以推動(dòng)法拉第未來（FF）融資和量產(chǎn)為由赴美，此后便一直未歸國(guó)。期間北京證監(jiān)局曾在2017年多次要求其回國(guó)履責(zé)，甚至下發(fā)通告責(zé)令他當(dāng)年12月31日前歸國(guó)，他始終未歸距今已經(jīng)八年有余。

這次合作馬斯克以及第二家公司的美股上市，能讓賈躍亭成功逆襲嗎？

手握兩家上市公司值多少錢？

2021年，F(xiàn)F法拉第未來（Faraday Future）在美股納斯達(dá)克上市，這家由賈躍亭創(chuàng)辦的全球共享智能電動(dòng)出行生態(tài)公司，近期圍繞車型量產(chǎn)、技術(shù)研發(fā)、資本運(yùn)作等方面動(dòng)作頻繁。

截至2025年第一季度，法拉第未來（Faraday Future）累計(jì)交付16輛FF 91車型，其中2023年10輛、2024年4輛、2025年2輛?。外加賈躍亭自購(gòu)1輛，累計(jì)銷量只有17輛，銷量的慘淡也帶動(dòng)FF在資本市場(chǎng)的平淡。2024年法拉第未來資產(chǎn)合計(jì)4.254億美元，負(fù)債合計(jì)3.1043億美元，凈利潤(rùn)虧損3.5585億美元；2025年第三季度表現(xiàn)依舊不佳，單季度經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)2.068億美元，主要源于工程研發(fā)、人才擴(kuò)充等投入。

盡管FF是美國(guó)本土目前僅有的四家新勢(shì)力EV公司，截至2025年12月1日，總市值僅1.947億美元，市盈率為-0.4070，處于虧損狀態(tài)下的估值水平，整體市值較上市初期已大幅縮水。即便2025年11月FF宣布FF及FX車型全面接入特斯拉超級(jí)充電網(wǎng)絡(luò)，賈躍亭還表態(tài)愿與特斯拉在全自動(dòng)駕駛系統(tǒng)（FSD）上展開全面合作，也未對(duì)FF的市值有明顯提升。

賈躍亭第二家美股上市公司是AIXC（AIxCrypto Holdings Inc.），2025年11月正式在納斯達(dá)克掛牌。公開資料顯示，該公司并非傳統(tǒng)實(shí)業(yè)，而是聚焦區(qū)塊鏈、AI與資產(chǎn)代幣化的資本平臺(tái)，被視作對(duì)FF的“反向輸血”工具。

（圖片來源：賈躍亭微博）

賈躍亭在微博上發(fā)文表示，“很高興再次回到納斯達(dá)克，見證我們的控股公司正式更名為AIxCrypto（AIXC）并宣布全新戰(zhàn)略。隨著FF + AIXC“雙飛輪、雙橋梁、雙上市”體系的搭建完成，我們進(jìn)入了EAI + Crypto雙向賦能的新階段，既為Web2帶來Web3的變革性價(jià)值，也為Web3注入來自Web2的場(chǎng)外增量。我對(duì)FF與AIXC共同開啟的這一新篇章充滿期待?！?/p>

據(jù)賈躍亭介紹，AIxC使FF體系擁有了一個(gè)全新獨(dú)立的增長(zhǎng)引擎。AIxC有望對(duì)FF產(chǎn)生五大反向賦能，構(gòu)建“EAI出行+Web3+區(qū)塊鏈+加密資產(chǎn)應(yīng)用”的新一代融合生態(tài)。構(gòu)建BesTrade DeAI Agent & Web3 AI終端、RWA&EAI Ecosystem Development以及加密資產(chǎn)AI管理這三駕馬車戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)，BesTrade DeAI Agent & Web3 AI終端是Web3交易第一入口，RWA&EAI Ecosystem Development是Web3 EAI（Embodied AI）第一入口。

賈躍亭計(jì)劃的不錯(cuò)，股票代幣化將幫助FF獲得比Web2融資更低成本、更高效率、可持續(xù)的戰(zhàn)略性融資路徑，且FF將不再需要為了AIxC繼續(xù)新增債轉(zhuǎn)股。投資AIxC的潛在回報(bào)將為FF帶來持續(xù)現(xiàn)金流，增厚資產(chǎn)。同時(shí)借助Web3打通全球加密流量入口，極大拓寬FF用戶生態(tài)，最后通過Web3敘事重塑市場(chǎng)認(rèn)知，釋放AI+Crypto跨維化反帶來的估值溢價(jià)空間。

遺憾的是，AIxC上市即跌破發(fā)行價(jià)，發(fā)行價(jià)為3.27美元，截至12月1日，股價(jià)跌至2.31美元，跌幅近30%。市值僅有1213萬美元。賈躍亭此前為樂視擔(dān)保了約120億美元債務(wù)，自稱已償還超100億美元，剩余中國(guó)法律定性下的待償債務(wù)大概20億美元，折合人民幣約142億元，目前以FF和AIxC全部市值計(jì)算不過2億美元左右，完全不能覆蓋債務(wù)。

成功忽悠了馬斯克？

2025年以來，賈躍亭多次在公開場(chǎng)合提及“還債回國(guó)”，稱想念身在北京的家人，還表示回國(guó)時(shí)間不會(huì)太遠(yuǎn)。11月19日賈躍亭發(fā)布微博表示，他自愿新增的第二個(gè)債權(quán)人信托正式成立，加速償還中國(guó)債務(wù)，盡責(zé)到底，爭(zhēng)取早日回國(guó)。

和以往“下周回國(guó)”的敷衍不同，這次賈躍亭貌似是真的想回國(guó)了，一個(gè)跡象是，賈躍亭已經(jīng)為自己制定了時(shí)間表，到2026年底把140多億的債務(wù)全部還完。并強(qiáng)調(diào)稱“還債回國(guó)是我生命中最重要的兩件事之一”，而他的底氣就是法拉第未來的新車型FX Super One北美銷量已經(jīng)連續(xù)多月攀升，F(xiàn)F控股的AIxCrypto Holdings Inc.正式完成更名掛牌，并同步啟用全新股票代碼“AIXC”。這是繼四年前FF上市后，賈躍亭在美國(guó)擁有的第二家上市公司，手握兩家美股上市公司以及和馬斯克合作都為他所謂的還債增加了不少底氣。

馬斯克是非常精明的商人，印度總理莫迪都未能把馬斯克留在印度辦廠。當(dāng)時(shí)印度看到特斯拉上海超級(jí)工廠帶動(dòng)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，希望馬斯克也能到印度辦廠，馬斯克并未同意。雙方矛盾的焦點(diǎn)在于印度想讓特斯拉先來建廠，然后再談條件，馬斯克堅(jiān)持必須談好條件再建廠。印度未能讓特斯拉到印度辦廠，隨即對(duì)特斯拉征收100%的進(jìn)口高關(guān)稅，特斯拉在印度市場(chǎng)銷量慘淡，2個(gè)月僅售出1000多輛，Model Y在印度的售價(jià)高達(dá)600萬盧比（約人民幣50萬元），而同款車型在中國(guó)市場(chǎng)僅為24萬元。

讓人意外的是，一個(gè)是新能源汽車教父，一個(gè)是造車的“PPT教父”，兩人竟然真的聯(lián)手合作了。賈躍亭宣布法拉第未來（FF）與馬斯克執(zhí)掌的特斯拉于2025年11月13日正式達(dá)成首次合作，這也意味著賈躍亭和馬斯克實(shí)現(xiàn)了首次合作。

從兩者的具體合作商看，主要還是車型與充電網(wǎng)絡(luò)對(duì)接，自2026年起推出的FF與FX系列新車型，會(huì)全面配備NACS（北美充電標(biāo)準(zhǔn)）接口。其中下一代FF 91、即將推出的FX Super One純電版本等車型，可接入遍布美國(guó)、加拿大、日本及韓國(guó)的超28000座特斯拉超級(jí)充電站。再疊加ChargePoint、EVgo等其他合作直流快充網(wǎng)絡(luò)，F(xiàn)F和FX用戶可使用的快充站點(diǎn)總數(shù)超45000個(gè)。

FF車型會(huì)保留NACS與CCS雙兼容充電系統(tǒng)，用戶既能享受特斯拉超充網(wǎng)絡(luò)的便捷，也能無縫銜接現(xiàn)有其他公共充電設(shè)施。比如FF 91目前已能實(shí)現(xiàn)180kW的直流快充功率，搭配142kWh液冷電池組，補(bǔ)能效率和續(xù)航能力都能與特斯拉超充網(wǎng)絡(luò)形成較好適配。這對(duì)FX Super One的超過1.1萬名訂單車主來說，具備極大的吸引力。

對(duì)FF而言，借助特斯拉成熟的超充網(wǎng)絡(luò)，能打消消費(fèi)者的售后服務(wù)顧慮，助力FX Super One等車型后續(xù)量產(chǎn)交付，還省去了自建大規(guī)模充電網(wǎng)絡(luò)的高額成本。當(dāng)然對(duì)馬斯克和特斯拉來說，F(xiàn)F采用NACS標(biāo)準(zhǔn)是對(duì)該充電標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)背書，利于其進(jìn)一步推廣成為主流標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)開放充電網(wǎng)絡(luò)也能帶來持續(xù)的服務(wù)費(fèi)收入。此前多次強(qiáng)調(diào)特斯拉充電網(wǎng)絡(luò)不是“私人花園”的馬斯克，更多考量應(yīng)該是為自己的充電網(wǎng)絡(luò)生態(tài)。

賈躍亭到底能逆襲嗎？

賈躍亭多次喊話?cǎi)R斯克稱兩人是戰(zhàn)友。兩人不同的是馬斯克成功了，成為世界首富，而賈躍亭卻被列為失信執(zhí)行人。

倆人都從PPT開始造車， 最終一個(gè)成了教父，一個(gè)成了PPT教父。投資人史保剛認(rèn)為賈躍亭和馬斯克的核心區(qū)別在于：“馬斯克成功是因?yàn)樗芤贿叜嬛鹦侵趁竦慕K極藍(lán)圖，還能一邊真刀真槍地把特斯拉賣爆、把SpaceX火箭送上天，形成故事閉環(huán)，而賈躍亭玩的是敘事接力的另一套邏輯，他只有PPT，只能不斷找愿意相信他那圖紙的人融資，去填補(bǔ)上一個(gè)故事的窟窿?！?/p>

面對(duì)普通消費(fèi)者，賈躍亭講“顛覆百年汽車工業(yè)”的夢(mèng)想。面對(duì)供應(yīng)鏈，他畫“萬億生態(tài)合作伙伴”的路線圖。面對(duì)資本，他講“AI驅(qū)動(dòng)的豪華出行”新概念。甚至還發(fā)起“建設(shè)中美汽車橋梁”的宏大口號(hào)。

現(xiàn)在說AIxC成功上市能讓賈躍亭逆襲還為時(shí)過早。賈躍亭逆襲的可能只有FF的成功量產(chǎn)盈利以及國(guó)內(nèi)債務(wù)的順利清償， 目前來看，他面臨債務(wù)、企業(yè)運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等多重難以突破的困境，仍面臨巨大挑戰(zhàn)。

FF是賈躍亭逆襲的唯一核心砝碼，耗費(fèi)投資人不少錢后量產(chǎn)交付始終滯后，僅僅出售了十幾輛，2025年雖計(jì)劃推動(dòng)FX Super One年底首車下線，還號(hào)稱有超1.1萬輛付費(fèi)預(yù)訂單，這些訂單的真實(shí)性和轉(zhuǎn)化質(zhì)量缺乏第三方驗(yàn)證，因?yàn)檐囕v訂單金額只有100美元，能否如期量產(chǎn)并形成穩(wěn)定產(chǎn)能仍是未知數(shù)。

另一方面，F(xiàn)F財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2024年公司凈利潤(rùn)虧損3.5585億美元，2025年第三季度經(jīng)營(yíng)虧損又達(dá)2.068億美元，股價(jià)長(zhǎng)期在1美元左右的“仙股”區(qū)間徘徊，總市值不足2億美元，如此低迷的業(yè)績(jī)難以吸引投資者，也讓其股權(quán)作為還債資產(chǎn)的價(jià)值大打折扣。而且新能源市場(chǎng)早已是紅海，特斯拉、比亞迪等巨頭占據(jù)主流市場(chǎng)，小米等新勢(shì)力也快速崛起，F(xiàn)F在技術(shù)、產(chǎn)能、渠道上都面臨巨大挑戰(zhàn)。

更困難的是賈躍亭個(gè)人信用破產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)其信任很難重建。賈躍亭“下周回國(guó)”的說法流傳多年卻始終未兌現(xiàn)，這對(duì)其個(gè)人信用造成巨大影響，還因巨額債務(wù)成為國(guó)內(nèi)失信被執(zhí)行人，這種負(fù)面標(biāo)簽很難重構(gòu)。他重新?lián)蜦F聯(lián)席CEO后，雖多次喊話“還債回國(guó)”，但是也引發(fā)外界更多質(zhì)疑。

賈躍亭在社交媒體有超過千萬的粉絲，但是這些粉絲基本在國(guó)內(nèi)，對(duì)FF的銷量無法形成用戶轉(zhuǎn)化。賈躍亭自帶流量，但是這些流量目前并未給他帶來明顯的收益，兩家上市公司的市值偏低就是最好的證明。史保剛認(rèn)為賈躍亭的粉絲并未給FF帶來實(shí)質(zhì)的銷量提升。

不管如何，都希望賈躍亭“還清債務(wù)，下周回國(guó)”能夠?qū)崿F(xiàn)，畢竟國(guó)內(nèi)的債主過的日子只會(huì)比他更苦。

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作 者 |夢(mèng)蕭