2026年2月的最后一個交易日，華爾街被一片濃重的避險情緒所籠罩。隨著全球市值最高的公司英偉達連續(xù)第二日暴跌，疊加金融板塊因一則來自英國的意外爆雷而全線潰退，美股三大股指在周五（2月27日）集體收跌，為這個本已動蕩的月份畫上了一個慘淡的句號。

截至收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌超過520點，跌幅1.05%；標普500指數(shù)跌0.43%；以科技股為主的納斯達克綜合指數(shù)則下跌0.92%?？v觀整個2月，納指累計重挫3.38%，標普500指數(shù)下跌0.87%，雙雙創(chuàng)下自2025年3月以來的最大單月跌幅。即便是勉強收漲0.17%的道指，其月線“十連陽”的成色也顯得岌岌可危。

“AI信仰”遭遇考驗，英偉達與“干兒子”齊跌

市場的風暴眼依然是人工智能龍頭英偉達。在前一日大跌近5.5%的基礎上，該公司股價周五再度重挫4.16%，兩個交易日累計蒸發(fā)市值高達4464億美元（約合人民幣3.1萬億元）。這輪拋售的根源，在于市場對人工智能領域天量資本支出的回報周期產(chǎn)生了深切憂慮。投資者開始質疑，那些依賴英偉達芯片的超大規(guī)模云服務商和AI初創(chuàng)企業(yè)，究竟要如何消化這數(shù)千億美元的投入。

這種疑慮在“英偉達干兒子”——云端AI算力租賃巨頭CoreWeave身上體現(xiàn)得尤為淋漓盡致。該公司股價周五盤中一度暴跌超22%，收盤時跌幅仍達18.51%。盡管其去年第四季度營收略超預期，但凈虧損卻意外擴大至4.52億美元，且對未來的業(yè)績指引令人失望。更令市場膽寒的是，CoreWeave計劃在2026年豪擲300億至350億美元用于資本支出，這一數(shù)字是去年的三倍之多。為了搶占市場先機而甘愿承受短期巨虧，這種激進的擴張策略，在當前風聲鶴唳的市場環(huán)境下，無疑觸動了投資者最敏感的神經(jīng)。

就在市場為AI巨額支出擔憂之際，身處事件中心的OpenAI卻傳來重磅消息。該公司宣布完成了高達1100億美元的巨額融資，其中英偉達和軟銀各出資300億美元，亞馬遜貢獻150億美元。此輪融資將OpenAI的投前估值推升至驚人的7300億美元。然而，這條消息并未能提振市場情緒，反而像一面鏡子，映照出AI巨頭們?yōu)榱俗分鹎把夭幌Т鷥r燒錢的殘酷現(xiàn)實。

金融板塊遭遇“雙重打擊”：爆雷與“AI搶飯碗”

如果說科技股的下跌是對未來的定價，那么金融板塊的重挫則夾雜著對當下的恐慌與對未來的焦慮。周五，美國KBW銀行指數(shù)暴跌4.85%，創(chuàng)下近一年來最大單日跌幅。高盛大跌超7%，杰富瑞重挫逾9%，阿波羅全球管理跌幅超過8%。這股拋售潮甚至波及到了金融服務領域，美國運通大跌7.88%，成為道指成分股中表現(xiàn)最差的一員。

恐慌的導火索來自英國。抵押貸款機構Market Financial Solutions（MFS）的突然倒閉，讓市場嗅到了熟悉的風險氣息，人們擔憂這或許是“私募信貸領域又一只被發(fā)現(xiàn)的蟑螂”，并可能令部分國際銀行蒙受巨大損失。杰富瑞等銀行的大跌，正是市場對潛在資產(chǎn)減記風險的直接反應。

更深遠的一層恐懼，則來自科技對金融業(yè)的“降維打擊”。市場開始流傳一種擔憂：隨著AI能力的進化，它是否會像沖擊內(nèi)容創(chuàng)作一樣，對金融分析、信貸審批等核心崗位構成威脅，進而引發(fā)金融穩(wěn)定層面的系統(tǒng)性風險？這種“AI搶飯碗”的憂慮，為本就脆弱的金融板塊雪上加霜。與此同時，金融科技公司Block的暴漲（16.82%）從反面印證了這一邏輯——其CEO杰克·多爾西宣布，基于AI將改變勞動生產(chǎn)率的判斷，公司計劃將超過1萬名的員工總數(shù)裁減至不足6000人，這一高舉AI大旗的“瘦身”計劃贏得了投資者的熱烈追捧。

地緣政治陰云密布，避險資產(chǎn)與油價齊飛

加劇市場拋售的還有華盛頓與德黑蘭之間日益緊張的關系。美國總統(tǒng)特朗普周五明確表示對當前的伊核談判進展“不滿意”，并稱尚未就是否對伊朗發(fā)動軍事打擊作出最終決定，但他同時強調“不想動武，但有時候不得不這么做”。此番言論瞬間點燃了市場的避險情緒和中東的緊張局勢。

國際油價應聲大漲約3%，布倫特原油重回72美元上方。與此同時，多國政府緊急發(fā)布安全提醒，呼吁公民盡快撤離伊朗和以色列，進一步加劇了市場的恐慌。黃金作為終極避險資產(chǎn)，其光芒再度閃耀?，F(xiàn)貨黃金價格飆升至5230美元上方，2月累計漲幅超過7.6%，錄得連續(xù)第七個月上漲。白銀的表現(xiàn)更為強勁，單日漲幅超過4%，月度漲幅逼近10%。

“一將功成萬骨枯”：戴爾的狂歡與派拉蒙的“世紀并購”

在哀鴻遍野之中，仍有少數(shù)公司逆流而上。AI服務器制造商戴爾科技成為周五市場的最大亮點，股價暴漲21.93%。公司預測在截至2027年1月的當前財年，其AI服務器收入將實現(xiàn)翻倍，達到約500億美元，強勁的預期讓投資者甘愿為其買單。

另一則足以改變行業(yè)格局的重磅消息來自娛樂傳媒業(yè)。隨著Netflix宣布退出競購戰(zhàn)，派拉蒙天空之舞（Paramount Skydance）最終與華納兄弟探索公司達成協(xié)議，將以高達1100億美元的全現(xiàn)金報價完成收購。這筆“世紀并購”將締造一個擁有CNN、HBO、DC宇宙、《哈利·波特》等無數(shù)頂級IP的傳媒帝國。消息傳出后，因“明智”地避開高價收購而獲投資者點贊的Netflix股價大漲近14%，而派拉蒙天空之舞的股價更是飆升逾20%。

在科技股的陰霾、金融股的恐慌、地緣政治的硝煙以及個別公司的狂歡與并購中，華爾街結束了這個復雜的交易日。通脹的粘性、AI投入的可持續(xù)性、信貸市場的脆弱性以及地緣政治的風險，如同四座大山，共同壓在了二月底的美股市場之上。