編者按：

IMO將“凈零排放框架”（NZF）表決推遲一年，似乎讓國(guó)內(nèi)綠氫氨醇項(xiàng)目節(jié)奏有所放緩。但是在需求端，未來(lái)三年全球甲醇船舶迎來(lái)集中交付期，總數(shù)超過(guò)400艘。這一情況要格外重視。

香橙會(huì)氫能數(shù)據(jù)庫(kù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球甲醇燃料船舶數(shù)量規(guī)模已突破400艘；全部交付后，甲醇作為船用燃料的年需求量將突破1000萬(wàn)噸。

全球甲醇燃料的需求規(guī)模逐漸形成“三足鼎立”格局，逐步集中在中遠(yuǎn)海運(yùn)、長(zhǎng)榮、ONE、馬士基、達(dá)飛等傳統(tǒng)航運(yùn)巨頭手中。

1

總體情況：93艘在運(yùn)營(yíng)，321艘在手訂單

1.訂單先行

根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，截至當(dāng)前，全球已確定采用甲醇燃料的船舶共計(jì)414艘，總載重噸達(dá)4095.3萬(wàn)噸。其中：

已運(yùn)營(yíng)（In Service）：93艘，總載重噸767.8萬(wàn)噸。這部分船隊(duì)代表著甲醇動(dòng)力技術(shù)已通過(guò)商業(yè)化驗(yàn)證，并形成了初步的運(yùn)營(yíng)規(guī)模。

手持訂單（On Order）：321艘，總載重噸3327.5萬(wàn)噸；訂單數(shù)量是運(yùn)營(yíng)船隊(duì)數(shù)量的3.45倍，載重噸是運(yùn)營(yíng)船隊(duì)的4.33倍。這預(yù)示著，未來(lái)2-4年全球甲醇燃料船隊(duì)將迎來(lái)一波前所未有的集中交付與運(yùn)力擴(kuò)張高潮。

表1全球甲醇燃料船舶數(shù)量與載重噸情況

船舶狀態(tài)

船舶數(shù)量（艘次）

載重噸（萬(wàn)噸）

In Service

93

On Order

321

總計(jì)

414

數(shù)據(jù)來(lái)源：克拉克森

2 .需求強(qiáng)勁

甲醇燃料的潛在需求量直接反映了其市場(chǎng)影響力和減排潛力。甲醇燃料的使用量持續(xù)上升。根據(jù)國(guó)際海事組織數(shù)據(jù)收集系統(tǒng)（DCS）統(tǒng)計(jì)，2024年相關(guān)船舶提交的甲醇使用量達(dá)到13.8萬(wàn)噸，較2023年的9.4噸增長(zhǎng)近五成，顯示甲醇動(dòng)力船的運(yùn)營(yíng)規(guī)模正在穩(wěn)步擴(kuò)大。

圖1-12024年全球相關(guān)船舶燃料使用量

資料來(lái)源：國(guó)際海事組織數(shù)據(jù)收集系統(tǒng)（DCS）

香橙會(huì)研究院基于甲醇燃料與傳統(tǒng)燃油的熱值比為1：2.1，同時(shí)假設(shè)船舶均使用單一甲醇動(dòng)力，并且根據(jù)國(guó)際海事組織(IMO)2022年燃料油消耗數(shù)據(jù)庫(kù)報(bào)告的數(shù)據(jù)收集系統(tǒng)(DCS)船舶燃油消耗數(shù)據(jù)以及航運(yùn)數(shù)據(jù)服務(wù)商《Ship & Bunker》測(cè)算各類(lèi)型、噸級(jí)船舶的傳統(tǒng)燃油消耗量進(jìn)行甲醇需求測(cè)算。測(cè)算結(jié)果如下：

當(dāng)前414艘船舶全部投入運(yùn)營(yíng)后，預(yù)計(jì)年度甲醇需求總量將達(dá)1050.5萬(wàn)噸。

其中：

• 現(xiàn)有船隊(duì)需求：93艘運(yùn)營(yíng)船舶年需求235.7萬(wàn)噸，構(gòu)成了當(dāng)前的市場(chǎng)基本盤(pán)。

• 未來(lái)增量需求：321艘訂單船舶將帶來(lái)814.8萬(wàn)噸的增量年需求。增量需求是現(xiàn)有需求的3.46倍，展現(xiàn)出極其強(qiáng)勁的增長(zhǎng)曲線。

僅基于現(xiàn)有訂單，未來(lái)全部交付后，甲醇作為船用燃料的年需求量將是目前的4.5倍。這將對(duì)全球甲醇生產(chǎn)、貿(mào)易、港口加注基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)生顛覆性影響，并強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)綠色甲醇產(chǎn)能投資。

圖1-2甲醇燃料船舶燃料需求情況（萬(wàn)噸）

資料來(lái)源：克拉克森，香橙會(huì)研究院整理

2

各航運(yùn)公司甲醇船舶數(shù)量：馬士基在運(yùn)營(yíng)最多，中遠(yuǎn)海運(yùn)總數(shù)最多

1.已投運(yùn)船舶規(guī)?！皢螛O引領(lǐng)、多元探索”

目前全球已有29家航運(yùn)企業(yè)正在運(yùn)營(yíng)甲醇燃料船舶，包括馬士基（A.P. Moller）、海聯(lián)集團(tuán)（Sea Consortium）、普羅漫斯特納航運(yùn)（Proman Stena Bulk）、達(dá)飛輪船（CMA CGM）、中遠(yuǎn)海運(yùn)（COSCO）、現(xiàn)代商船（HMM）等，整體呈現(xiàn)“單極引領(lǐng)、多元探索”格局。

馬士基（A.P. Moller）——單極引領(lǐng)

作為單極引領(lǐng)者已投運(yùn)船舶規(guī)模斷層領(lǐng)先，馬士基以19艘運(yùn)營(yíng)船舶、320萬(wàn)載重噸和84.7萬(wàn)噸的年甲醇需求量，在所有指標(biāo)上均遙遙領(lǐng)先。其運(yùn)營(yíng)船舶數(shù)量占全球的20.4%，但載重噸占比高達(dá)41.7%，甲醇需求量占比達(dá)35.9%。這反映出馬士基運(yùn)營(yíng)的船舶以大型、遠(yuǎn)洋、高能耗的主力船型（如大型集裝箱船）為主，其甲醇燃料船舶戰(zhàn)略布局深度和減排影響力遠(yuǎn)超其他公司。

全球主流航運(yùn)企業(yè)——多元探索

• 海聯(lián)集團(tuán)（Sea Consortium）和普羅漫斯特納航運(yùn)（Proman Stena Bulk）等公司是中型規(guī)模的積極實(shí)踐者，在船舶數(shù)量上緊隨馬士基后，但其船隊(duì)以中小型、區(qū)域性船舶為主（平均載重噸較?。?。

• Sea Consortium聚焦支線集裝箱運(yùn)輸，通過(guò)高船舶數(shù)量、低單船噸位的模式，在區(qū)域性網(wǎng)絡(luò)中快速推廣甲醇動(dòng)力。其共運(yùn)營(yíng)11艘甲醇燃料船舶，但船舶載重噸僅14.7萬(wàn)噸，甲醇燃料年需求約10.4萬(wàn)噸。

• Proman Stena Bulk是由甲醇生產(chǎn)商（Proman）與船東（Stena）合資，共運(yùn)營(yíng)6艘甲醇燃料船舶，船舶載重噸共30萬(wàn)噸。船舶主要用于甲醇運(yùn)輸，實(shí)現(xiàn)了“燃料生產(chǎn)與消耗”的垂直整合，確保了燃料的穩(wěn)定供應(yīng)與應(yīng)用出口，是產(chǎn)業(yè)協(xié)同的典范。

達(dá)飛輪船（CMA CGM）、中遠(yuǎn)海運(yùn)（COSCO）、現(xiàn)代商船（HMM）等全球主流集裝箱航運(yùn)公司大型班輪公司的戰(zhàn)略性跟進(jìn)，雖已投入運(yùn)營(yíng)的船隊(duì)規(guī)模不大（各5-6艘），但單船規(guī)模大（載重噸高），甲醇需求總量可觀，合計(jì)年需求約75萬(wàn)噸。具體如下圖所示。

圖2-1全球主要航運(yùn)公司已投運(yùn)甲醇燃料船舶情況

資料來(lái)源：克拉克森，香橙會(huì)研究院整理

2 .船舶總規(guī)模“三足鼎立”

在已投運(yùn)船舶的基礎(chǔ)上，合并目前已簽訂的321艘手持訂單，共同構(gòu)成了“中歐亞三極并立”的船舶總規(guī)模格局（已運(yùn)營(yíng)+手持訂單，下同）。主要布局在中國(guó)大陸、東亞、歐洲的航運(yùn)公司。

中國(guó)（大陸）船隊(duì)

截至目前，中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)（COSCO）甲醇燃料船舶總規(guī)模以55艘船舶、966.9萬(wàn)載重噸和223.5萬(wàn)噸的甲醇年需求，在所有核心指標(biāo)上均位居全球第一。這不僅是數(shù)量的領(lǐng)先，更標(biāo)志著中國(guó)頭部航運(yùn)企業(yè)已將甲醇動(dòng)力作為未來(lái)船隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)力的核心進(jìn)行戰(zhàn)略性、大規(guī)模投資。

另外，中國(guó)的山東海運(yùn)（Shandong Marine）、國(guó)航遠(yuǎn)洋（Guohang Ocean）、招商輪船（China Merchants）等中國(guó)公司也紛紛進(jìn)入前十或前列，展現(xiàn)出中國(guó)航運(yùn)業(yè)集體轉(zhuǎn)型的廣度與決心，共約33艘船舶、468萬(wàn)載重噸以及36.8萬(wàn)噸的甲醇年需求。

中國(guó)（大陸）船隊(duì)的甲醇年需求共約260萬(wàn)噸，占全球需求總規(guī)模的25%。

東亞傳統(tǒng)航運(yùn)巨頭

長(zhǎng)榮海運(yùn)（Evergreen）、海洋網(wǎng)聯(lián)船務(wù)（ONE）、現(xiàn)代商船（HMM）等東亞航運(yùn)巨頭甲醇燃料船舶總規(guī)模均位居全球前列。它們與中遠(yuǎn)海運(yùn)共同構(gòu)成了全球甲醇新造船市場(chǎng)的“東亞極”，占據(jù)了訂單總量的絕對(duì)主導(dǎo)份額。各公司具體需求如下：

表2-1東亞主要傳統(tǒng)航運(yùn)巨頭甲醇燃料船舶總規(guī)模

航運(yùn)公司

船舶數(shù)量

載重噸（萬(wàn)噸）

甲醇需求量（萬(wàn)噸）

長(zhǎng)榮海運(yùn)

30

海洋網(wǎng)聯(lián)船務(wù)

28

現(xiàn)代商船

9

90.6

41.6

三井物產(chǎn)

6

51.8

14.3

資料來(lái)源：克拉克森，香橙會(huì)研究院整理

歐洲先行者

馬士基（A.P. Moller）和達(dá)飛輪船（CMA CGM）作為甲醇動(dòng)力的早期倡導(dǎo)者，其甲醇燃料船舶總規(guī)模依然龐大，位列全球前五。船舶數(shù)量分別為26艘、30艘；船舶載重噸分別為406萬(wàn)噸、355.6萬(wàn)噸；甲醇年需求量分別為117萬(wàn)噸、110.9萬(wàn)噸。然而，其在船舶總規(guī)模已被中遠(yuǎn)海運(yùn)等超越。歐洲企業(yè)的先發(fā)技術(shù)優(yōu)勢(shì)正面臨東亞競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手規(guī)?；顿Y優(yōu)勢(shì)的強(qiáng)勁挑戰(zhàn)。

圖2-2全球各航運(yùn)公司船舶情況

資料來(lái)源：克拉克森，香橙會(huì)研究院整理

小結(jié)：需求高度集中于頂級(jí)航運(yùn)巨頭

全部414艘船舶帶來(lái)的1050.5萬(wàn)噸潛在甲醇年需求中，僅前五家公司（中遠(yuǎn)海運(yùn)、長(zhǎng)榮、ONE、馬士基、達(dá)飛）的貢獻(xiàn)就超過(guò)700萬(wàn)噸，占比近67%。這種“需求高度集中于頂級(jí)航運(yùn)巨頭”的格局，將賦予這些巨頭前所未有的燃料采購(gòu)議價(jià)能力，并迫使全球能源和港口企業(yè)優(yōu)先滿(mǎn)足它們的供應(yīng)鏈需求。

圖2-3前五大航運(yùn)公司甲醇燃料需求（萬(wàn)噸）

資料來(lái)源：克拉克森，香橙會(huì)研究院整理

3

展望：未來(lái)三年甲醇船舶迎來(lái)交付高峰，2026年成最高峰

最新統(tǒng)計(jì)，全球甲醇燃料船舶數(shù)量規(guī)模已突破400艘，全部交付后，甲醇作為船用燃料的年需求將成為絕對(duì)核心的增長(zhǎng)引擎。特別是2025-2027年這三年，預(yù)計(jì)將交付269艘船舶，占總交付量的65%，帶來(lái)677.1萬(wàn)噸的甲醇年需求，占總需求的64.5%。

2025年單年的預(yù)計(jì)甲醇需求量（170.5萬(wàn)噸）將是2001-2024年二十四年累計(jì)總量（96.0萬(wàn)噸）的1.78倍。這種量級(jí)的躍升將徹底改變船用燃料市場(chǎng)的格局。

2026年是單年交付最高峰，達(dá)122艘，帶來(lái)271.1萬(wàn)噸需求。

2028-2030年持續(xù)高位，交付節(jié)奏從峰值回落，但年交付量（28-63艘）和需求（84.8-184.4萬(wàn)噸）仍遠(yuǎn)高于2024年及之前的所有年份。這表明投資熱情并非曇花一現(xiàn)，而是形成了持續(xù)的、長(zhǎng)期的建造浪潮。

圖3-1歷年投運(yùn)的甲醇燃料船舶情況及甲醇燃料年需求量

資料來(lái)源：克拉克森，香橙會(huì)研究院整理

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