「月銷(xiāo)破萬(wàn)是底線(xiàn)」

作者|甄 瑤

編輯|李國(guó)政

出品|幫寧工作室（gbngzs）

剛進(jìn)入12月，各大車(chē)企爭(zhēng)先恐后地曬出2025年11月銷(xiāo)量，拉滿(mǎn)年末沖業(yè)績(jī)的氛圍。

一方面，明年將調(diào)整新能源車(chē)購(gòu)置稅，很多消費(fèi)者想趕在政策變動(dòng)之前下手；另一方面，車(chē)企拿出真金白銀的補(bǔ)貼促銷(xiāo)。一反一正刺激之下，不少品牌都創(chuàng)月銷(xiāo)新高。

從已公布的銷(xiāo)量來(lái)看，鴻蒙智行以81864輛領(lǐng)跑，小米汽車(chē)再超4萬(wàn)輛，嵐圖20005輛、阿維塔14057輛、智己13577輛，表明自主高端頭部品牌都很能打。

然而，透過(guò)這些數(shù)字，能明顯感覺(jué)到車(chē)企其實(shí)都戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。

現(xiàn)在，競(jìng)爭(zhēng)最激烈的地方，既不是十幾萬(wàn)元的低端市場(chǎng)，也不是動(dòng)輒百萬(wàn)級(jí)的豪華市場(chǎng)，而是20萬(wàn)元以上的高端新能源賽道。

這是所有車(chē)企最輸不起的戰(zhàn)場(chǎng)。畢竟高端市場(chǎng)不僅賺利潤(rùn)，更能打響品牌，誰(shuí)能在這個(gè)市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，誰(shuí)就拿到了未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)。

尤其是東風(fēng)、長(zhǎng)安、上汽等傳統(tǒng)汽車(chē)集團(tuán)的“廠(chǎng)二代”，像嵐圖、阿維塔、智己，它們的狀態(tài)不僅影響自己的成長(zhǎng)，更關(guān)乎集團(tuán)的戰(zhàn)略布局。

當(dāng)然，理想、蔚來(lái)、小鵬和小米等造車(chē)新勢(shì)力更不敢懈怠。

11月，理想汽車(chē)交付33181輛，雖橫向?qū)Ρ忍幱谛袠I(yè)第一梯隊(duì)，但較去年同期下滑31.92%。

“原來(lái)業(yè)內(nèi)都想著有翹尾效應(yīng)，對(duì)10月下旬大家心存僥幸，但事實(shí)上，11月整個(gè)行業(yè)新增訂單大幅下降，消費(fèi)者大多在持幣觀望。”近期，蔚來(lái)董事長(zhǎng)李斌在財(cái)報(bào)閉門(mén)會(huì)上說(shuō)。

小米汽車(chē)更直接，12月1日宣布開(kāi)啟“現(xiàn)車(chē)選購(gòu)”。之前，提車(chē)周期最長(zhǎng)要等一年，現(xiàn)在不僅能直接買(mǎi)現(xiàn)車(chē)，部分車(chē)型還有優(yōu)惠。

12月，是2025年的終章，但亦是新起點(diǎn)。自主高端新能源賽道的較量，才剛剛白熱化。

▍01

理想小米承壓

鴻蒙智行崛起

新勢(shì)力陣營(yíng)中，品牌定位呈現(xiàn)差異化。

蔚來(lái)、理想、小米等3個(gè)品牌布局高端賽道，其產(chǎn)品矩陣平均售價(jià)均超過(guò)20萬(wàn)元，憑借技術(shù)配置、品牌調(diào)性與用戶(hù)體驗(yàn)，覆蓋中高端消費(fèi)群體，穩(wěn)固了高端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)地位。

小鵬汽車(chē)采用高低搭配的產(chǎn)品布局策略，一方面推出P7、X9超級(jí)增程等售價(jià)超30萬(wàn)元的高端車(chē)型，另一方面以10萬(wàn)級(jí)的Mona03作為主力走量車(chē)型。后者銷(xiāo)量占比近五成，雖有效拉動(dòng)了整體銷(xiāo)量，但品牌高端屬性被弱化。

零跑則似“汽車(chē)圈優(yōu)衣庫(kù)”，車(chē)型矩陣豐富，從家用代步到日常通勤都覆蓋，但多走性?xún)r(jià)比路線(xiàn)。

11月銷(xiāo)量也反映了這種分化。

蔚來(lái)憑借3個(gè)品牌協(xié)同布局，實(shí)現(xiàn)全矩陣增長(zhǎng)：蔚來(lái)品牌靠ES8、ES6等鞏固高端市場(chǎng)地位；樂(lè)道品牌以26萬(wàn)元的成交均價(jià)，證明在中高端市場(chǎng)的突破能力；螢火蟲(chóng)則在入門(mén)級(jí)市場(chǎng)持續(xù)放量，形成協(xié)同效應(yīng)。

小鵬則通過(guò)產(chǎn)品迭代與市場(chǎng)策略來(lái)突破。X9交付量環(huán)比激增161%，超級(jí)增程版受到北方用戶(hù)青睞，印證了雙技術(shù)路線(xiàn)的市場(chǎng)適配性。海外市場(chǎng)同比增長(zhǎng)近95%，成為第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)，國(guó)際化布局緩解了國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

理想則面臨轉(zhuǎn)型陣痛。11月交付量同比下滑31.92%，疊加Q3營(yíng)收與利潤(rùn)的雙重承壓，反映其從增程向增程+純電轉(zhuǎn)型中的巨大挑戰(zhàn)。

盡管其純電車(chē)型i8、i6累計(jì)訂單已超10萬(wàn)輛，自研VLA司機(jī)大模型滲透率達(dá)91%，但短期產(chǎn)能瓶頸、MEGA召回成本等因素，仍對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐闪酥苯佑绊憽?/p>

這些新勢(shì)力頭部的戰(zhàn)略動(dòng)態(tài)，預(yù)示著明年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心方向。

在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上，理想汽車(chē)CEO李想進(jìn)行了反思，表示將放棄過(guò)去3年推行的職業(yè)經(jīng)理人治理體系，全面回歸創(chuàng)業(yè)公司管理模式，以此作為面向第二個(gè)十年的核心選擇。

他的目標(biāo)是在未來(lái)5年內(nèi)，理想成為具身智能領(lǐng)域“表現(xiàn)最好、用戶(hù)價(jià)值最高”的企業(yè)。

●理想汽車(chē)CEO李想

李斌則直言，蔚來(lái)有信心在今年第四季度盈利，這是公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。“2026年，我們的目標(biāo)是全年盈利?！彼f(shuō)。

針對(duì)明年市場(chǎng)走勢(shì)，小鵬董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官何小鵬作出預(yù)判：每一家車(chē)企，誰(shuí)都是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，唯一敢確定的，是2026年汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加殘酷和血腥。

曾靠流量紅極一時(shí)的小米汽車(chē)，同樣感受到陣陣寒意。

12月1日，小米汽車(chē)官宣開(kāi)啟“現(xiàn)車(chē)選購(gòu)”，還實(shí)誠(chéng)地說(shuō)一部分現(xiàn)車(chē)是之前用戶(hù)下訂但沒(méi)提的，相當(dāng)于把庫(kù)存盤(pán)活了——這可是此前消費(fèi)者想都不敢想的事兒。

更明顯的信號(hào)是小米提車(chē)周期越來(lái)越短?，F(xiàn)在訂SU7-Pro和SU7-Max，3-6周就能開(kāi)上，就連之前要等挺久的YU7，交付周期最多提前了7周。

仔細(xì)來(lái)看，過(guò)去3個(gè)月里，小米每月交付量都超4萬(wàn)輛，但產(chǎn)能壓根兒沒(méi)怎么漲。這賬一算就明白了：產(chǎn)能沒(méi)提，等車(chē)時(shí)間短了，說(shuō)明新訂單增速是真慢下來(lái)了。

無(wú)論是“蔚小理”，還是小米汽車(chē)，他們的壓力多來(lái)自隔壁開(kāi)掛的同行——鴻蒙智行。

12月1日，鴻蒙智行曬出11月成績(jī)單：交付81864輛，同比暴漲近90%。它又創(chuàng)了新紀(jì)錄。要知道它10月剛交付68216輛，現(xiàn)在累計(jì)交付都破百萬(wàn)了，在新勢(shì)力里達(dá)成最快。

最狠的是，鴻蒙智行10月成交均價(jià)高達(dá)39萬(wàn)，不僅超過(guò)了BBA這些傳統(tǒng)豪華品牌，在國(guó)內(nèi)月銷(xiāo)過(guò)萬(wàn)的主流品牌里，也是均價(jià)最高的。

作為華為主導(dǎo)的智能汽車(chē)技術(shù)生態(tài)聯(lián)盟，鴻蒙智行目前已構(gòu)建覆蓋15萬(wàn)-100萬(wàn)元市場(chǎng)的產(chǎn)品矩陣，旗下囊括問(wèn)界(賽力斯)、享界(北汽)、智界(奇瑞)、尊界(江汽)與尚界(上汽)5個(gè)合作品牌，從主流家用到頂級(jí)豪華市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)全維度布局。

一邊是理想接連下跌、小米訂單增速放緩，一邊是鴻蒙智行一路狂飆，新勢(shì)力將越來(lái)越卷。

▍02

“廠(chǎng)二代”激戰(zhàn)高端局

月銷(xiāo)破萬(wàn)是底線(xiàn)

在自主高端新能源汽車(chē)賽道上，傳統(tǒng)汽車(chē)大廠(chǎng)孵化的品牌已成長(zhǎng)為一支核心力量。

在這里，嵐圖、猛士、智己、阿維塔、極氪、魏牌、坦克、方程豹、騰勢(shì)（參數(shù)丨圖片）等“廠(chǎng)二代”品牌，角逐異常激烈，多數(shù)月銷(xiāo)量穩(wěn)定在1萬(wàn)-2萬(wàn)輛，整體實(shí)力不相上下。

對(duì)傳統(tǒng)車(chē)企而言，新能源轉(zhuǎn)型之路呈現(xiàn)低端易沖量、高端難破局的鮮明特征。20萬(wàn)元以上高端市場(chǎng)的銷(xiāo)量表現(xiàn)，直接考驗(yàn)著企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品牌溢價(jià)等核心領(lǐng)域的真功夫。

那些“廠(chǎng)二代”高端品牌的銷(xiāo)量，就是衡量其所屬集團(tuán)新能源改革成效的試金石，直接關(guān)系到集團(tuán)未來(lái)發(fā)展。

11月銷(xiāo)量一出爐，格局更明了。嵐圖最搶眼，月交付首次超2萬(wàn)輛，同比漲84%，成為央國(guó)企高端新能源的標(biāo)桿。

其他品牌各有亮點(diǎn)：

吉利旗下極氪科技穩(wěn)扎穩(wěn)打，11月交付6.39萬(wàn)輛，極氪和領(lǐng)克雙品牌合力發(fā)力；

長(zhǎng)安旗下阿維塔交付14057輛，同比漲21.4%，智能高端路線(xiàn)走得順；

東風(fēng)除了嵐圖破兩萬(wàn)，硬派高端的猛士交付2007輛，環(huán)比漲超38.4%；

上汽旗下智己交付13577輛，基本上站穩(wěn)高端新能源市場(chǎng)；

長(zhǎng)城的魏牌同比暴漲81.14%，交付12763輛；坦克更猛，24135輛的交付量，讓它在高端硬派越野圈仍是老大。

比亞迪旗下方程豹汽車(chē)11月銷(xiāo)售37405輛，同比增長(zhǎng)339%，累計(jì)銷(xiāo)售超24萬(wàn)輛，成交均價(jià)近24萬(wàn)元。

這些“廠(chǎng)二代”集體成長(zhǎng)起來(lái)，打破了“傳統(tǒng)車(chē)企做不好高端新能源”的偏見(jiàn)。與新勢(shì)力相比，它們的優(yōu)勢(shì)在于成熟的供應(yīng)鏈體系與制造能力。其突破點(diǎn)則在于對(duì)新能源消費(fèi)趨勢(shì)的快速響應(yīng)——從智能座艙的迭代，到用戶(hù)服務(wù)的升級(jí)。

不過(guò)，沒(méi)等這些“廠(chǎng)二代”過(guò)上好日子，更激烈的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)暴已在醞釀之中。

2026年，自主高端新能源賽道將再添兩個(gè)重量級(jí)新成員——在2025廣州車(chē)展前夜舉辦的華為乾崑生態(tài)大會(huì)上，華為乾崑接連推出啟境和奕境品牌，其產(chǎn)品將于明年亮相。

這意味著，2026年，自主高端新能源品牌將達(dá)到20個(gè)，賽道更加擁擠，這個(gè)市場(chǎng)將從增量競(jìng)爭(zhēng)，全面轉(zhuǎn)向存量廝殺。

“行業(yè)共識(shí)已初步形成，”一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“對(duì)每個(gè)自主高端新能源品牌而言，若月銷(xiāo)量未突破1萬(wàn)輛，或長(zhǎng)期在萬(wàn)輛左右徘徊，將直接被淘汰。”