舊時代徹底落幕

12月2日，君亭酒店發(fā)布公告：控股股東吳啟元、從波、施晨寧與湖北文化旅游集團(tuán)有限公司（湖北文旅）簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。湖北文旅計劃斥資18億元，拿下君亭酒店控股權(quán)。

表面上，這是一次“股權(quán)易手”。但放在整個行業(yè)與君亭自身的發(fā)展軌跡中，它更像是一場結(jié)構(gòu)性調(diào)整走到臺前的拐點(diǎn)時刻。

創(chuàng)始人時代至此落幕，一個新的周期隨之開啟。

吳啟元出生于1944年，今年81歲。去年5月，他已卸任董事長，僅保留“終身名譽(yù)董事長”頭銜。但市場關(guān)注的，從來不是“誰接班”，而是“為什么是現(xiàn)在”。

要理解這個節(jié)點(diǎn)，就必須將視線從人，轉(zhuǎn)向事。事實(shí)上，君亭已經(jīng)站在了舊模式與新周期的十字路口。

一直以來，君亭是業(yè)內(nèi)典型的“直營派”。2020年，其酒店運(yùn)營（直營）收入占比高達(dá)94.2%；即便在擴(kuò)張期和疫情后波動的2021—2024年間，直營占比仍穩(wěn)定在75%–89%區(qū)間。

在行業(yè)景氣上行時，這種模式代表的是“精品基因”與“產(chǎn)品溢價”。2017—2021年間，君亭直營店平均房價（ADR）長期高于同類約40%。

但進(jìn)入2023年，公司業(yè)績開始承受沉重壓力。

一年之間，毛利率從29.41%降至23.90%，今年上半年再降到18.76%。門店與房量持續(xù)增長，卻未能帶動利潤同步走高——今年前三季度營收5.06億元，同比增長僅0.58%，凈利潤990萬元，同比接近腰斬（下降45.92%）。

外部環(huán)境也在同步收緊?！?025年第三季度中國酒店市場景氣指數(shù)報告》顯示，行業(yè)景氣指數(shù)跌至-35，創(chuàng)年度新低。中高端板塊在需求疲態(tài)與供給過剩之間受到的擠壓尤為明顯。

在這樣的行業(yè)與經(jīng)營雙重背景下，無論從利潤壓力還是資本結(jié)構(gòu)來看，君亭都需要一個能夠支撐規(guī)?；男侣窂健酥列碌墓蓶|。

實(shí)際上，君亭的轉(zhuǎn)型早已啟動，控制權(quán)的變化只是其浮出水面的部分。

把過去兩年的一系列動作放在一起看，會發(fā)現(xiàn)君亭已經(jīng)不再是那個“專做直營精品酒店”的君亭。

2024年12月，公司成立君行酒店管理（深圳）有限公司，正式邁入加盟賽道。

對于一家堅持直營二十余年的酒店集團(tuán)而言，這是一次根本性的方向重構(gòu)。

與此同時，君亭著手拆分與重塑品牌體系。既有君亭、君亭尚品等中高端/輕中端品牌，也推出以場景與人群為核心的觀澗等新品類。

品牌矩陣之外，君亭開始引入全球品牌，與精選國際合作引進(jìn)COMFORT與QUALITY；11月又與希爾頓達(dá)成戰(zhàn)略合作意向，將在高端酒店和度假酒店領(lǐng)域共同布局。

管理層提出的規(guī)模目標(biāo)也相當(dāng)明確：未來三年，酒店數(shù)量從400+增長到1000家。

直營體系顯然已難再支撐君亭的擴(kuò)張需求，加盟、聯(lián)營與輕資產(chǎn)化正在成為新的主線。

放在這樣的轉(zhuǎn)型路徑里看，控制權(quán)變更也就具備了內(nèi)在邏輯：要推進(jìn)規(guī)模化，必須有更強(qiáng)的資本與資源整合能力介入。

湖北文旅成為新的控股股東，意味著君亭未來的發(fā)展邏輯將帶上更強(qiáng)的資源協(xié)同與目的地聯(lián)動色彩。

國資文旅體系通常具備天然優(yōu)勢：

目的地資源布局、項(xiàng)目協(xié)同能力、資金耐心、供應(yīng)鏈體系等。這些對于處在擴(kuò)張窗口期、同時承受利潤壓力的君亭而言，既是補(bǔ)短板，也是加速器。

更深層的信號是：區(qū)域型中高端直營酒店的時代，正在褪去光環(huán)。

行業(yè)景氣下行，規(guī)模競爭加速，中高端直營模型的利潤彈性與擴(kuò)張效率正在削弱。重資產(chǎn)在周期后段的擴(kuò)張難度更高，輕資產(chǎn)模型在規(guī)?；细邇?yōu)勢。

君亭的轉(zhuǎn)折是整個行業(yè)趨勢的一個縮影：

從“長三角精品直營樣本”，邁向“多品牌、輕資產(chǎn)、加盟平臺”的大型酒店集團(tuán)，這條路徑幾乎沒有企業(yè)能繞開資本、組織與體系重構(gòu)。

控制權(quán)變更，只是這場深度結(jié)構(gòu)調(diào)整的開始。放棄“小而美”，追逐規(guī)?；みM(jìn)入了全新的階段。

接下來值得持續(xù)關(guān)注的是：

君亭能否在國資加持下實(shí)現(xiàn)順利的組織再造、直營與加盟結(jié)構(gòu)平衡、并在規(guī)模擴(kuò)張中留住品牌氣質(zhì)？

故事的下一章，剛剛開啟。