記者 花子健

編輯 高宇雷

蔚來和理想汽車先后公布第三季度財報，這兩份財報是今年國內(nèi)新能源汽車市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整的集中體現(xiàn)。

這兩份財報說明了一個問題：小容量電池包的增程汽車徹底失去了消費(fèi)者青睞。

今年10月，理想汽車只交付了31767輛。對比之下，蔚來第一次在今年10月實(shí)現(xiàn)了單月交付超過4萬輛的成績。并且按照蔚來的交付指引，今年第四季度蔚來平均的月交付也會超過4萬輛。理想則形成鮮明反差，預(yù)期偏悲觀。11月結(jié)束，理想仍然沒有止住下滑。

兩者對比背后還有一組微觀數(shù)據(jù)的變化，從今年6月開始，國內(nèi)燃油車型銷量恢復(fù)增長，并連續(xù)增長了4個月。10月，燃油車型銷量的增長勢頭才有所減緩，環(huán)比微增0.4%，但同比下降0.9%。

2026年開始，新能源汽車免征購置稅的支持政策將正式走向終結(jié)。新能源汽車購置稅稅率為燃油車型的一半。政策變動的影響已經(jīng)體現(xiàn)顯現(xiàn)，進(jìn)入2026年，疊加政策落地和消費(fèi)者需求變化，市場的洗牌進(jìn)入加速階段。

純電上，增程下

今年以來，上市的“9”系車型幾乎都是采用混合動力（包括增程、插電混合動力）形式，比如智己LS9、嵐圖泰山、小鵬X9、銀河M9、極氪9X和零跑D19等。

只有一個例外，就是蔚來ET9，只有純電形式。在采用混合動力形式的“9”系車型中，除了銀河M9，其余車型還有一個相同點(diǎn)，搭載的是大電池，CLTC純電續(xù)航可以達(dá)到300km甚至400km以上。零跑D19甚至靠這一塊堪比純電車型的80.3kWh的超大電池，把增程車型的純電續(xù)航拉到了500km以上。

在零跑D平臺技術(shù)發(fā)布和D19亮相后的第二天，零跑汽車董事長朱江明在接受采訪時談到：“純電一定是未來最大量的方向，而增程是那些不缺錢的用戶追求更高配置的車，為了少數(shù)出行場景的選擇。我之前一年在很多場合都是這么講的?！?/p>

剛上市的小鵬X9超級增程版起售價定為30.98萬元，比預(yù)售價低了4萬元，比2024年1月1日上市的小鵬第一代X9起售價低了5萬元。小鵬汽車董事長CEO何小鵬接受采訪時說：“小鵬X9超級增程的定價是內(nèi)部艱難決策的結(jié)果，核心原因是當(dāng)前中國市場混動車型趨勢下行、純電車型上行，推出下一代增程旨在覆蓋油車用戶、長途出行用戶及充電不便地區(qū)人群?！?/p>

在理想汽車和鴻蒙智行“界”品牌主導(dǎo)的增程時代——主要是在2023年和2024年，小電池主要是為了提供純電體驗(yàn)，大油箱則是為了緩解里程焦慮，“小電池+大油箱”是主流配置。但進(jìn)入2025年之后，情況發(fā)生了反轉(zhuǎn)。

一方面，充電基礎(chǔ)設(shè)施大規(guī)模更新升級。國家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年，國內(nèi)充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為422.2萬臺，同比上升24.7%；截至今年1月底，全國充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量為1321.3萬臺，同比上升49.1%。到了今年10月底，充電設(shè)施數(shù)量增長至1864.5萬臺。9個月的增量超過2024年全年，也提前達(dá)成了今年的新增目標(biāo)。

國家能源局電力司在報告中提到，截至2024年底，全國除西藏、青海外，其他省份均實(shí)現(xiàn)充電站“縣縣全覆蓋”；13個省份實(shí)現(xiàn)充電設(shè)施“鄉(xiāng)鄉(xiāng)全覆蓋”。今年主要是隨著新能源汽車下鄉(xiāng)政策，在村鎮(zhèn)建設(shè)60千瓦以上“超快結(jié)合”充電槍，擴(kuò)大充電基礎(chǔ)設(shè)施在村、鎮(zhèn)地區(qū)充電設(shè)施覆蓋范圍。

也有自建補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)的新能源汽車公司在推進(jìn)“縣縣通”。比如小鵬汽車，目前在國內(nèi)實(shí)現(xiàn)了大灣區(qū)充電縣縣通的建設(shè)，預(yù)計(jì)在今年年底實(shí)現(xiàn)江浙滬縣縣通；蔚來從2024年8月就開始推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃“縣縣通”，今年完成充電縣縣通，并在今年底完成對27個省級行政區(qū)超2300個縣的換電站覆蓋，2026年完成對其他省級行政區(qū)的覆蓋。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，李斌今年多次前往新疆、西藏等地區(qū)。

截至今年11月底，華為、極氪已經(jīng)分別建成超過1000座超充站，理想汽車則建成了超過3500座。

另外一方面，國內(nèi)新能源車企的能耗控制技術(shù)已經(jīng)越來越出色。比如在小鵬P7+上，小鵬的三電系統(tǒng)工程師們通過提高三電管理效率和X-HP 3.0智能熱管理技術(shù)，把續(xù)航提升了78.6km。近兩年，800V高壓、900V超高壓平臺已經(jīng)大量應(yīng)用在20萬元售價區(qū)間的車型上，大幅提升補(bǔ)能速度和能耗管理效率。

今年前三個季度，在只銷售純電車型的新勢力中，小鵬汽車的銷量增長了190%，蔚來則增長了33.5%，極氪也增長了51%，小米汽車也交付了超過26萬輛，已經(jīng)接近2024年的兩倍（小米從2024年4月開始規(guī)模交付，實(shí)際是9個交付月）。延續(xù)到10月和11月，純電品牌仍然延續(xù)交付的增長。

相比之下，理想汽車今年前三個季度的交付量只有29.7萬輛，比去年同期減少了大約4.4萬輛，降幅接近13%。從10月到11月，理想汽車的單月交付降幅都超過30%。尤其在10月，理想汽車超過38%的下滑幅度，在一眾業(yè)績飄紅的新勢力中更顯突兀。

和2024年相比，今年增程汽車和插電式混合動力車型的銷量疲軟已成事實(shí)。中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會（下稱“乘聯(lián)會”）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年6月以來，增程式在總體新能源汽車批發(fā)結(jié)構(gòu)中的占比已經(jīng)連續(xù)5個月下跌，10月占比僅為7.5%。

今年前三個季度，純電車型的銷量同比增幅高達(dá)26%，但增程汽車和插電式混合動力車型的銷量同比下滑了12%和7%。但如果看往前4年，增程汽車的銷量增速分別是218%、130%、154%、70.9%。

在第三季度的業(yè)績電話會上，理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事兼總裁馬東輝透露“理想L系列將在2026年完成大改款”，其中一項(xiàng)升級就是擴(kuò)大電池容量，增加純電續(xù)航能力。這跟理想整車動力副總裁劉立國今年3月底在一次公開演講中提到的增程3.0系統(tǒng)密不可分，該系統(tǒng)的一項(xiàng)核心升級就是支持5C超充，可以實(shí)現(xiàn)15分鐘充電增加300km續(xù)航，印證了理想L系列的改款也會把純電續(xù)航能力提升至300km以上。

這一升級基于理想汽車對用戶的行為洞察，他們的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，理想用戶的純電行駛占比超65%，用電時長接近90%，意味著增程汽車的用戶偏愛城市駕駛用電，長途駕駛用油。正如朱江明和何小鵬所講，長途出行仍是少數(shù)、低頻場景。

燃油車短暫復(fù)蘇：退場不易，再搶份額也難

中國汽車工業(yè)協(xié)會（下稱“中汽協(xié)”）公布的數(shù)據(jù)則顯示，到今年9月，傳統(tǒng)燃油車國內(nèi)銷量已經(jīng)連續(xù)四個月實(shí)現(xiàn)同比增長。受此影響，今年前9個月，傳統(tǒng)燃油車國內(nèi)銷量比去年同期增長1.7%。在2024年，傳統(tǒng)燃油車的國內(nèi)銷量跌幅達(dá)到17.7%。

乘聯(lián)會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)則是來自零售市場，今年前9個月，傳統(tǒng)燃油車的銷量跌幅只有4%，遠(yuǎn)低于2024年的14%，市場情緒明顯好轉(zhuǎn)。

但就零售市場而言，傳統(tǒng)燃油車已經(jīng)很難回歸上升通道。乘聯(lián)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年，國內(nèi)傳統(tǒng)燃油車的市場份額還有52.4%，今年前9個月下滑至49.9%，這就意味和新能源汽車的市場份額越過了50%關(guān)口。今年10月，中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)口徑（含批發(fā)銷量和出口）的新能源汽車新車銷量滲透率為51.6%，乘聯(lián)會統(tǒng)計(jì)口徑（零售）則達(dá)到了58.7%。

乘聯(lián)會秘書長崔東樹認(rèn)為，傳統(tǒng)燃油車銷量恢復(fù)增長，一方面是因?yàn)槠囈耘f換新政策覆蓋到了國四排放標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施首年的燃油車（2022年12月），另外一方面是今年燃油車的優(yōu)惠促銷力度更大，而新能源汽車的購置稅補(bǔ)貼退坡和交付周期不確定的疊加影響，促進(jìn)了傳統(tǒng)燃油車銷量恢復(fù)增長。

同時，燃油車型也在智能化上追趕新能源汽車，比如在今年11月的廣州車展上，東風(fēng)日產(chǎn)展示了鴻蒙智能座艙方案，而在智能駕駛上則跟Momenta合作；一汽大眾的燃油車型也引入卓馭科技作為智能駕駛的合作伙伴；一汽奧迪和上汽奧迪則加入了華為乾崑智能的陣營。

傳統(tǒng)燃油車銷量增長，純電動車型的銷量也在加快爬升，唯一的受害者只有有電池又有油箱的混合式動力車型（包含增程和插電式混合動力）。但從長期來看，在國內(nèi)市場，新能源汽車對傳統(tǒng)燃油車的替代效應(yīng)仍在，尤其是30萬元以上的高端市場。

李斌在廣州車展期間接受采訪時重申，新能源汽車的競爭格局至少需要5年時間才能看清輪廓，10年才能穩(wěn)定，到2030年，國內(nèi)新能源汽車的滲透率將超過90%。

理想汽車也對新能源汽車的后續(xù)增長保持樂觀。馬東輝在第三季度的業(yè)績電話會上提到新能源汽車在高端市場的潛力：“預(yù)計(jì)2026年國內(nèi)新能源汽車的滲透率在55%-60%之間，其中高端市場的新能源汽車滲透率將突破60%?！?/p>