作者丨丁茜

出品丨牛刀商業(yè)評論

在2025財年第三季度阿里財報中，大文娛板塊的一組數(shù)據(jù)顛覆了行業(yè)認知：

以優(yōu)酷為核心的數(shù)字媒體與娛樂集團實現(xiàn)收入54.38億元，同比增長8%，更關(guān)鍵的是虧損同比持續(xù)收窄，而這并非偶然，其母公司虎鯨文娛已實現(xiàn)連續(xù)三季度盈利。

在長視頻行業(yè)「燒錢換流量」的慣性敘事下，這組數(shù)據(jù)猶如驚雷，標(biāo)志著樊路遠執(zhí)掌優(yōu)酷以來的戰(zhàn)略調(diào)整正式見效。

這份盈利答卷的含金量，藏在「收入增長」與「成本優(yōu)化」的雙重突破中。徹底打破了外界對長視頻「要么虧損換規(guī)模，要么縮成本失用戶」的固有認知。

01從“買版權(quán)”到“造體系”，掌控盈利主動權(quán)

長視頻行業(yè)長期虧損的核心癥結(jié)，在于對外部版權(quán)的高度依賴，高價采購劇集不僅推高成本，還面臨內(nèi)容質(zhì)量不可控、盈利分成被動的困境。

而優(yōu)酷的破局之道，是構(gòu)建“自制為主、獨播為輔”的內(nèi)容生態(tài)，將盈利主動權(quán)牢牢握在手中。

從數(shù)據(jù)來看，2025年1-7月優(yōu)酷獨播劇占比達87.5%，位列行業(yè)首位，其中《藏海傳》以超40%的市占率成為年度長劇爆款，《灼灼韶華》更創(chuàng)下央視八套CVB收視率歷史新高。

這些成績的背后，是優(yōu)酷從2023年起搭建的“自制生態(tài)護城河”：

一方面，成立十多個自制劇集工作室，簽約老算、劉吾駟、別克等頂尖創(chuàng)作者，形成“創(chuàng)作者-平臺”深度綁定的合作模式，確保內(nèi)容品質(zhì)穩(wěn)定輸出；

另一方面，通過“定制劇激勵計劃”“分賬政策優(yōu)化”等機制，反向賦能上游制作方——對節(jié)省預(yù)算且播出達標(biāo)的團隊給予現(xiàn)金獎勵，分賬劇《我是趙甲第》更創(chuàng)下7000萬元分賬票房，形成“平臺-制作方”共贏的良性循環(huán)。

這種自制生態(tài)的價值，不僅體現(xiàn)在成本可控上。

相較于外購版權(quán)的“一次性高額支出”，自制模式可通過精細化管理將單劇成本降低15%-20%；更在于內(nèi)容的“長尾盈利”能力：

《藏海傳》除播放量帶來的會員收入外，還衍生出超億元周邊銷售額，相關(guān)話題社交曝光超200億次，間接拉動廣告收入同比提升30%。

當(dāng)其他平臺還在為版權(quán)成本焦慮時，優(yōu)酷已通過自制生態(tài)，實現(xiàn)了“內(nèi)容生產(chǎn)-價值變現(xiàn)”的閉環(huán)，這成為盈利的核心基石。

02虛擬拍攝+AI賦能，重構(gòu)內(nèi)容生產(chǎn)效率

在長視頻行業(yè)，“降本”往往與“降質(zhì)”掛鉤，但優(yōu)酷卻通過技術(shù)創(chuàng)新，走出了“降本不降質(zhì)”的差異化路徑。虎鯨文娛落地的幀享數(shù)字影棚、數(shù)字化制作解決方案5.0，以及80件虛擬拍攝發(fā)明專利（遠超Sony的60件），正在重構(gòu)內(nèi)容生產(chǎn)的效率邏輯。

以《師兄太穩(wěn)健》為例，該劇40%的場景采用虛擬拍攝，不僅將拍攝周期縮短30%，還節(jié)省了外景搭建、異地取景的高額成本。

更關(guān)鍵的是，虛擬拍攝實現(xiàn)了“內(nèi)容質(zhì)量升級”。

通過“實時法術(shù)”“AI燈光”等獨家技術(shù)，劇中特效場景的細膩度遠超傳統(tǒng)拍攝，這使得該劇上線后口碑與播放量雙豐收。

這種“技術(shù)降本+品質(zhì)提升”的雙重效應(yīng)，徹底打破了“成本與質(zhì)量不可兼得”的行業(yè)誤區(qū)。

AI技術(shù)的深度應(yīng)用則進一步放大效率優(yōu)勢。優(yōu)酷在內(nèi)容制作端用AI輔助劇本評估、演員匹配，將項目篩選準確率提升25%，避免“無效投入”；在運營端用AI優(yōu)化推薦算法，結(jié)合用戶畫像實現(xiàn)“內(nèi)容精準觸達”，用戶觀看時長同比提升25%。

技術(shù)不僅成為“降本工具”，更轉(zhuǎn)化為“盈利增量”——虛擬拍攝影棚對外服務(wù)還為虎鯨文娛開辟了新收入來源，形成“內(nèi)容制作+技術(shù)服務(wù)”的雙輪驅(qū)動。

03從“硬植入”到“共創(chuàng)造”，激活收入增量

在會員收入增長見頂?shù)男袠I(yè)背景下，優(yōu)酷通過“廣告形態(tài)革新+生態(tài)協(xié)同變現(xiàn)”，打開了盈利新空間。

《藏海傳》的招商成績堪稱行業(yè)標(biāo)桿，60+合作品牌、2025年優(yōu)酷劇集招商金額第一，背后是優(yōu)酷對廣告模式的重構(gòu)。不同于傳統(tǒng)“貼片廣告”的用戶抵觸，優(yōu)酷推出“角色衍生小劇場”“定制彈幕廣告”等創(chuàng)新形式：

演員周奇以《藏海傳》中“莊之行”的角色身份，為外星人電解質(zhì)水、樂事等品牌拍攝“魔性小劇場”，既延續(xù)劇情人設(shè)，又自然傳遞品牌信息；“生花彈幕”“霸屏彈幕”等產(chǎn)品則將廣告融入觀劇場景，讓用戶從“被動接受”變?yōu)椤爸鲃踊印�，不僅讓廣告加載效率提升50%，更實現(xiàn)了“用戶體驗+商業(yè)價值”的雙贏。

阿里生態(tài)的協(xié)同則進一步放大商業(yè)化價值。

淘寶88VIP會員數(shù)突破5600萬，且保持雙位數(shù)增長，通過“會員權(quán)益互通”，優(yōu)酷獲得了低成本的優(yōu)質(zhì)用戶流量；“閃購劇場”等IP的打造，更打通“內(nèi)容-消費”鏈路，用戶在觀看《藏海傳》時，可一鍵跳轉(zhuǎn)淘寶購買劇中同款服飾、道具，為阿里電商帶來增量的同時，也讓優(yōu)酷的商業(yè)化突破了“單一視頻平臺”的邊界，形成獨特的競爭壁壘。

結(jié)語：盈利不是終點，而是生態(tài)價值的新起點

虎鯨文娛的三連盈，對長視頻行業(yè)而言具有里程碑意義。

它證明長視頻并非“注定虧損”，只要找到“內(nèi)容-技術(shù)-商業(yè)化”的協(xié)同路徑，就能實現(xiàn)可持續(xù)盈利。

但更值得關(guān)注的是，優(yōu)酷的盈利邏輯已超越“單一平臺盈利”，而是與阿里生態(tài)深度綁定，形成“內(nèi)容引流、生態(tài)變現(xiàn)”的價值閉環(huán)。

從行業(yè)對比來看，當(dāng)其他平臺還在糾結(jié)“是否提價會員”“如何壓縮版權(quán)成本”時，優(yōu)酷已通過自制生態(tài)掌控內(nèi)容源頭，構(gòu)建起難以復(fù)制的競爭優(yōu)勢。

但不可否認的是，虎鯨文娛的三連盈利，已為長視頻行業(yè)點亮了破局之光。

當(dāng)更多平臺擺脫“燒錢換流量”的慣性思維，轉(zhuǎn)向“價值深耕”，長視頻行業(yè)才能真正告別虧損魔咒，迎來健康發(fā)展的新周期。

而優(yōu)酷，無疑已走在了這場行業(yè)變革的前列。