隨著12月的到來，A股站在了新的趨勢路口?；仡檮倓傔^去的11月，滬指在維持多頭行情波動，使得短線下跌以后3800點成為關(guān)鍵支撐點。若滬指進一步下探，3700點的支撐將影響到中線行情。

不過，11月的走勢并非空頭，近段時間，觸底后滬指在3800點至4000點間展開震蕩結(jié)束了調(diào)整，而12月的諸多預期利好消息，或許會讓滬指在3800點找到更堅實的支撐，避免再次下探。

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從市場趨勢來看，當前多頭似乎逐漸占據(jù)上風，短線行情的上漲傾向愈發(fā)明顯。這種趨勢的轉(zhuǎn)變，或許與近期市場資金流向和機構(gòu)布局密切相關(guān)。

一方面，南向資金持續(xù)流入港股，尤其是科技股成為重點增持對象。數(shù)據(jù)顯示，港股市場已連續(xù)28周實現(xiàn)資金凈流入，而港股當前的估值優(yōu)勢明顯，恒生指數(shù)市盈率僅11.8倍，恒生科技指數(shù)市盈率22.28倍，遠低于全球主要市場。

11月南向資金凈流入規(guī)模創(chuàng)下3年新高，但港股卻逆勢下跌，恒生科技指數(shù)10月和11月累計跌幅超11%。欣慰的是，12月在新增資金推動下，港股有望迎來反轉(zhuǎn)，這不僅將提升港股市場自身估值修復的預期，也將為A股市場帶來積極的外溢效應，成為A股上漲的重要助力。

另一方面，A股內(nèi)部資金動向也釋放出積極信號。11月股票私募倉位指數(shù)飆升至81%，創(chuàng)下近112周新高。

其中，超7成百億級私募選擇滿倉操作，顯示出機構(gòu)對滬指3900點位置的堅定信心。盡管A股成交額有所回落，但連續(xù)80多個交易日維持在1.5萬億元以上，市場流動性依然充裕。

在這種背景下，結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，科技板塊和高股息板塊的輪動有望延續(xù)，只要滬指不跌破3700點，這些板塊將繼續(xù)成為市場的亮點。

牡丹預計，港股的資金流入和A股市場的機構(gòu)增倉，共同為12月的市場行情奠定了基礎(chǔ)。港股的活躍表現(xiàn)有望帶動A股情緒升溫，而A股內(nèi)部機構(gòu)的積極布局則為市場提供了堅實的支撐。

大家要有準備，明天周二或?qū)⑦@樣變化，滬指在3800點獲得支撐后，有望再次向3900點乃至4000點發(fā)起沖擊，開啟新一輪的上漲行情。

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