作者 | 胡芳日

2025年11月25日，國(guó)家航天局發(fā)布《推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025—2027年）》，提出22項(xiàng)舉措并首次宣布設(shè)立“國(guó)家商業(yè)航天發(fā)展基金”，鼓勵(lì)央地、金融機(jī)構(gòu)與社會(huì)資本共建投資平臺(tái)，以市場(chǎng)化方式支持星箭研制、通導(dǎo)遙一體化、在軌服務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。政府資金由零星補(bǔ)貼轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期資本，通過“基金+清單”模式，為民營(yíng)火箭、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、太空經(jīng)濟(jì)注入確定性預(yù)期，資本與標(biāo)準(zhǔn)雙輪驅(qū)動(dòng)，中國(guó)商業(yè)航天迎來“黃金三年”。

政策背景

需求爆發(fā)與發(fā)展痛點(diǎn)倒逼制度創(chuàng)新

當(dāng)前全球商業(yè)航天進(jìn)入爆發(fā)期，低軌衛(wèi)星星座部署、遙感數(shù)據(jù)服務(wù)等需求激增。據(jù)預(yù)測(cè)，2025—2030年全球?qū)⑿略霾渴鸪?萬顆低軌衛(wèi)星，中國(guó)占比不低于25%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，2024年商業(yè)發(fā)射任務(wù)占比達(dá)12%，但行業(yè)仍面臨三大痛點(diǎn)：

一是核心技術(shù)待突破

可重復(fù)使用火箭、高比沖發(fā)動(dòng)機(jī)等關(guān)鍵領(lǐng)域與國(guó)際領(lǐng)先水平存在差距，急需大額“耐心資本”；

二是融資渠道單一

民營(yíng)航天企業(yè)平均融資成本超8%，遠(yuǎn)超國(guó)際同行，2024年中國(guó)商業(yè)航天新簽合同560億元，同比增46%，但單輪融資仍以2-3年期為主，與航天5—7年研制周期錯(cuò)配；

三是安全監(jiān)管體系不完善

發(fā)射許可、在軌頻譜管理等機(jī)制需進(jìn)一步規(guī)范。在此背景下，國(guó)家通過專項(xiàng)基金統(tǒng)籌政策與資本資源，既響應(yīng)全球航天產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)需求，也為行業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供制度保障。

政策梗概

聚焦三大領(lǐng)域，構(gòu)建“基金+白名單”管理體系

行動(dòng)計(jì)劃以“安全為基、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、市場(chǎng)主導(dǎo)”為原則，明確2025—2027年三大核心任務(wù)：

在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域

重點(diǎn)支持可重復(fù)使用運(yùn)載火箭、批量化衛(wèi)星制造、空間信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)化；

在安全領(lǐng)域

建立覆蓋全鏈條的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，規(guī)范發(fā)射場(chǎng)資源共享與頻譜使用；

在生態(tài)領(lǐng)域

推動(dòng)海南文昌、山東海陽等商業(yè)發(fā)射基地差異化發(fā)展，培育5—8家年?duì)I收超50億元的龍頭企業(yè)。

基金運(yùn)作上，采用“中央+地方+金融機(jī)構(gòu)”多元出資模式，白名單項(xiàng)目需符合國(guó)家航天發(fā)展規(guī)劃且具備產(chǎn)業(yè)化潛力，投資方向優(yōu)先傾斜技術(shù)突破型、安全保障型項(xiàng)目，同時(shí)鼓勵(lì)地方政府配套設(shè)立子基金，形成全國(guó)性投資網(wǎng)絡(luò)。

政策亮點(diǎn)

基金+清單+標(biāo)準(zhǔn)“三箭齊發(fā)”

1.創(chuàng)新基金管理機(jī)制

首次設(shè)立“國(guó)家商業(yè)航天發(fā)展基金”，實(shí)現(xiàn)“放活與管好”平衡。政府僅承擔(dān)引導(dǎo)職能，不干預(yù)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)，通過“不控股、不設(shè)分紅上限”的靈活條款吸引社會(huì)資本，預(yù)計(jì)可撬動(dòng)5—8倍社會(huì)資金跟進(jìn)。

2.首次將“安全發(fā)展”納入核心指標(biāo)

要求企業(yè)建立航天產(chǎn)品質(zhì)量追溯體系，對(duì)涉及國(guó)家安全的關(guān)鍵技術(shù)實(shí)施“負(fù)面清單”管理，確保產(chǎn)業(yè)發(fā)展與安全底線并重。

3.強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同

白名單項(xiàng)目需優(yōu)先采購(gòu)國(guó)產(chǎn)核心零部件，推動(dòng)火箭發(fā)動(dòng)機(jī)、星載計(jì)算機(jī)等“卡脖子”環(huán)節(jié)自主化，同時(shí)支持“火箭+衛(wèi)星+應(yīng)用”一體化企業(yè)發(fā)展，培育產(chǎn)業(yè)生態(tài)龍頭。

市場(chǎng)機(jī)遇

三年拉動(dòng)千億增量，細(xì)分領(lǐng)域迎爆發(fā)期

01

增量將突破千億：該政策將顯著激活商業(yè)航天市場(chǎng)活力，根據(jù)行業(yè)預(yù)測(cè)及基金撬動(dòng)效應(yīng)測(cè)算，2025—2027年國(guó)內(nèi)商業(yè)航天市場(chǎng)規(guī)模年均增速將提升至25%以上，三年累計(jì)增量有望突破1200億元。

02

細(xì)分領(lǐng)域中，可重復(fù)使用火箭領(lǐng)域受益于基金對(duì)技術(shù)驗(yàn)證的支持，預(yù)計(jì)到2027年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)300億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超40%（依據(jù)：藍(lán)箭航天“朱雀三號(hào)”、星際榮耀“雙曲線三號(hào)”計(jì)劃2026年首飛，技術(shù)突破后單位發(fā)射成本將降低50%）；衛(wèi)星制造領(lǐng)域，批量化生產(chǎn)技術(shù)普及將推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模突破500億元，其中低軌通信衛(wèi)星占比超60%（參考：銀河航天年產(chǎn)百顆衛(wèi)星工廠產(chǎn)能釋放）；空間信息服務(wù)領(lǐng)域，遙感、導(dǎo)航與通信融合應(yīng)用加速，預(yù)計(jì)形成400億元增量市場(chǎng)（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)航天科技集團(tuán)與商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟聯(lián)合預(yù)測(cè)）。

03

耐心資本方面，在國(guó)家商業(yè)航天發(fā)展基金引導(dǎo)下，可形成1000億級(jí)耐心資本（如母基金為200億元，按1:5放大參股子基金規(guī)模將達(dá)1000億元）。其帶動(dòng)的“溢出效應(yīng)”將惠及上游材料（如碳纖維復(fù)合材料）、中游核心零部件（如液氧甲烷發(fā)動(dòng)機(jī)）等配套產(chǎn)業(yè)，形成千億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群。

結(jié) 語

《行動(dòng)計(jì)劃》以“國(guó)家基金+統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)+政府首購(gòu)”打出組合拳，為商業(yè)航天高質(zhì)量發(fā)展繪就清晰路徑，不僅將加速核心技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)生態(tài)完善，更能提升我國(guó)在全球航天市場(chǎng)的話語權(quán)。未來三年，隨著基金投資項(xiàng)目落地與地方配套政策跟進(jìn)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)商業(yè)發(fā)射市場(chǎng)全球份額將從2024年的12%提升至18%，培育出2—3家具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的頭部企業(yè)。2027年之后，商業(yè)航天或像高鐵、光伏一樣，成為中國(guó)高端制造又一張“國(guó)家名片”，在全球太空經(jīng)濟(jì)版圖中占據(jù)更重要位置。

>End

本文轉(zhuǎn)載自“中國(guó)科技投資”，原標(biāo)題《首支國(guó)家商業(yè)航天發(fā)展基金來了：三年拉動(dòng)千億增量》。

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