由于3000億歐元的外匯儲(chǔ)備因凍結(jié)無(wú)法使用，俄羅斯央行開始出售儲(chǔ)備的實(shí)物黃金，彌補(bǔ)國(guó)家預(yù)算所需資金。
我們國(guó)家在剛剛過去的10月，新增0.9噸黃金，連續(xù)第12個(gè)月增持，今年以來(lái)，央行累計(jì)購(gòu)金24噸，官方黃金儲(chǔ)備規(guī)模升至2304.5噸，在外匯儲(chǔ)備中的占比，從2024年底的約5.5%，升至8%左右。
在各國(guó)央行大規(guī)模增持黃金儲(chǔ)備的當(dāng)下，為什么俄羅斯反向操作，開始出售實(shí)物黃金儲(chǔ)備？

最直接的原因，俄央行已經(jīng)解釋，為了彌補(bǔ)國(guó)家預(yù)算所需資金。說(shuō)直接點(diǎn)，就是俄羅斯沒錢了。自2022年烏克蘭危機(jī)升級(jí)以來(lái)，以美國(guó)為首的西方國(guó)家對(duì)俄羅斯實(shí)施了前所未有的制裁，包括且不限于凍結(jié)外匯儲(chǔ)備，扣押海外資產(chǎn)，限制油氣資源出口，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，其他國(guó)家共對(duì)俄實(shí)施超過30000項(xiàng)不含針對(duì)特定商品貿(mào)易限制的制裁措施，涵蓋了一個(gè)國(guó)家的方方面面，如果以此來(lái)申請(qǐng)吉尼斯世界紀(jì)錄，必然是前無(wú)古人。
俄羅斯面對(duì)如此嚴(yán)厲的制裁，能撐到現(xiàn)在已經(jīng)殊為不易，國(guó)內(nèi)通貨膨脹處于高位，財(cái)政赤字率持續(xù)增加，油氣出口收入不斷下滑，入不敷出的俄羅斯談不上山窮水盡，但差不多到了極限，這時(shí)候變賣家產(chǎn)救急，再正常不過。
第二點(diǎn)，黃金價(jià)格飆升，目前處于歷史高位，低買高賣很劃算，截至2025年11月24日，國(guó)際金價(jià)較年初累計(jì)漲幅接近55%。據(jù)俄羅斯多家媒體報(bào)道，俄羅斯持有超過2300噸黃金，是全球第五大黃金儲(chǔ)備國(guó)，與此同時(shí)，俄羅斯又是全球第二大黃金生產(chǎn)國(guó)，每年開采超過300噸黃金。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，俄羅斯并不缺黃金，俄羅斯金條又被禁止進(jìn)入西方市場(chǎng)，與其抱著金疙瘩過窮日子，還不如賣了變現(xiàn)。
更深層次的原因則是，戰(zhàn)爭(zhēng)走勢(shì)愈發(fā)明朗，和平曙光初現(xiàn)，這時(shí)候正是黎明前的黑暗，俄羅斯砸鍋賣鐵也要撐過去，正所謂，大炮一響，黃金萬(wàn)兩，一旦和平協(xié)議達(dá)成，沒有了避險(xiǎn)資金的托舉，國(guó)際金價(jià)回落幾乎是必然。
此時(shí)，俄羅斯出售黃金，一方面解了燃眉之急，另一方面吃到了這一輪黃金上漲的紅利，一舉兩得，何樂而不為。