本月公布的最新一期LPR保持不變，意味著沒有降息。

但種種跡象說明，降息或?qū)砼R！

國際上，摩根大通和高盛均預(yù)計，美聯(lián)儲將在12月繼續(xù)降息。業(yè)內(nèi)預(yù)計，美聯(lián)儲12月降息的概率高達(dá)80%。如果美聯(lián)儲12月降息，那么年內(nèi)美聯(lián)儲降息已經(jīng)達(dá)到3次。

相當(dāng)而言，今年以來，中國降息了1次。美聯(lián)儲降息從幅度和頻率上均比中國要大。

這在債市和匯市都有體現(xiàn)。比如自11月份以來，中美10年期國債收益率利差持續(xù)收窄。又比如人民幣對美元匯率顯著升值，最近人民幣升值接近“7”的重要關(guān)口。

人民幣匯率的升值給中國降息打開了新空間，現(xiàn)在無論降息還是降準(zhǔn)都不用擔(dān)心資金外流。

國內(nèi)方面，今年10月份，CPI上漲0.2%，PPI同比下降2.1%，兩個物價指數(shù)都保持向上的勢頭。但物價整體還在低位，今年的CPI目標(biāo)是2%左右。

央行在三季度報告中提到：下階段，中國人民銀行將把促進物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動物價保持在合理水平。

降息是推動物價回升非常好的方式。目前國有大型銀行1年期定存利率是0.95 %左右，雖然已經(jīng)破“1”，但減去CPI幅，銀行存款收益還是正收益。

這種情況下，中國有較大降息空間。

宏觀方面，11月22日，新華社發(fā)表了題為《如何理解到二〇三五年我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平》的文章中提到：

按照到2035年人均GDP達(dá)到2萬美元以上、比2020年翻一番（2020年不變價）的遠(yuǎn)景目標(biāo)倒算，考慮總?cè)丝陬A(yù)計到2035年將年均減少0.20%左右，“十五五”和“十六五”時期GDP需要年均增長4.17%。

4.17%的GDP目標(biāo)不低，未來10年如果要實現(xiàn)這樣的目標(biāo)，低利率的貨幣環(huán)境非常關(guān)鍵。

央行在三季度報告中說道：加強利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，降低銀行負(fù)債成本，推動社會綜合融資成本下降。

最近房地產(chǎn)有轉(zhuǎn)冷的跡象，如果降息可以為明年的穩(wěn)增長起到較好的貨幣環(huán)境。

我預(yù)計，貸款降息可能最快明年1月到來，而存款降息可能先于貸款降息，最快12月或?qū)崿F(xiàn)。

如果降息，對股市樓市都是比較大的利好。貸款降息可以降低房貸利率，降低購房成本，存款降息可以推動儲蓄資金入市。