4月22日晚間，成都銀行（SH601838）披露了2025年及2026年一季度“成績單”。面對行業(yè)多重挑戰(zhàn)，其核心經(jīng)營指標全線飄紅，呈現(xiàn)出高ROE、低不良、高股息的“三好”特征。

“深淘灘、低作堰，細水長流、靜水深流�！背啥笺y行黨委書記、董事長黃建軍在年報致辭中，特別強調(diào)了規(guī)模、效益、質(zhì)量、風險均衡的長期主義，并講述了一個小小的客戶故事：

“3月25日，成都宏明電子在深交所上市，這家源自‘一五’計劃的電子元件龍頭，與我們的合作始于14年前的一筆‘科創(chuàng)貸’，這段歷程見證了我們從本土信貸向綜合金融服務(wù)的邁進�！�

寥寥數(shù)語，分量不輕。就像一把鑰匙，打開一扇門，門里是一條成都銀行走了多年的路，還藏著外界想要求解的答案——

為什么上市以來，它能連續(xù)八年實現(xiàn)營收與凈利“雙增長”，敢于把現(xiàn)金分紅比例穩(wěn)定在30%以上？

為什么它能連年位居A股上市銀行ROE榜首，又在貸款規(guī)模不斷摸高的同時保持行業(yè)領(lǐng)先的資產(chǎn)質(zhì)量？

又為什么，它能將《銀行家》全球1000強排名推至第170位，將《財富》中國500強排名提升35位至第324位，讓品牌影響力持續(xù)彰顯？

翻閱年報，“進、穩(wěn)、實、新”這四個關(guān)鍵字漸次浮出水面，就像四張“底牌”，不露鋒芒，卻步步堅實，鋪就了這家西部城商行深耕本土、穿越周期的穩(wěn)健之路。

“進”：結(jié)構(gòu)性突破，ROE有望連續(xù)六年登頂

成都銀行的“進”，不是簡單的規(guī)模擴張，而是一場有質(zhì)量、可持續(xù)的結(jié)構(gòu)性突破。在規(guī)模情結(jié)與速度崇拜漸次退潮的銀行業(yè)，這樣的“進”，尤為可貴。

首先，規(guī)模與效益“雙增長”，為高ROE筑牢根基。

截至2025年末，成都銀行總資產(chǎn)、存款總額、貸款總額分別達13984.73億元、9885.57億元、8597.25億元，較上年末增幅分別為11.87%、11.59%、15.78%。

更難得的是，該行自上市以來，營業(yè)收入與凈利潤連續(xù)八年實現(xiàn)“雙增長”，2025年突破230億元與130億元關(guān)口，分別達到236.03億元、132.83億元，同比分別增長2.70%、3.37%。進入2026年，其增長勢頭不減。一季度，營業(yè)收入和歸母凈利潤同比分別增長6.54%和4.81%，實現(xiàn)“開門紅”。

這種“量價齊升”的態(tài)勢，為高ROE提供了堅實支撐。2025年，成都銀行加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）高達15.39%，顯著高于目前已披露年報的30余家A股上市銀行，有望六度蟬聯(lián)榜首。董事會已建議，每10股派發(fā)現(xiàn)金股利9.21元（含稅），合計分配現(xiàn)金股利39.04億元（含稅），占歸屬于母公司普通股股東凈利潤的30.04%，穩(wěn)定在30%以上。

其次，信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，提升了資產(chǎn)的“含金量”。

從貸款投向看，約7080億元公司類貸款深度融入成渝“雙圈”建設(shè)、成都市“立園滿園”行動等區(qū)域重大戰(zhàn)略。圍繞成都市17條重點產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)金融服務(wù)全覆蓋，全年走訪園區(qū)企業(yè)超萬戶，信貸投放超750億元。這種與國家戰(zhàn)略和區(qū)域經(jīng)濟高度契合的信貸投放，確保了每一分信貸資源都投向了極具增長潛力的領(lǐng)域，資產(chǎn)質(zhì)量更優(yōu)。

再次，資本實力補充，打開未來增長空間。

2025年，成都銀行完成“成銀轉(zhuǎn)債”的贖回與轉(zhuǎn)股工作，總股本增加至42.38億股，進一步夯實了核心一級資本。同時，該行以極低利率成功發(fā)行110億元永續(xù)債，有效補充了其他一級資本。資本充足率提升至13.81%，為“十五五”期間的業(yè)務(wù)拓展和資產(chǎn)擴張預(yù)留了充足儲備，高ROE的可持續(xù)增長有了資本保障。

“穩(wěn)”：經(jīng)營底盤穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量行業(yè)領(lǐng)先

在銀行業(yè)，“穩(wěn)”常被誤解為“保守”。但成都銀行證明了另一種可能：在實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營的同時，也能達到較高的經(jīng)營質(zhì)量。其“穩(wěn)”體現(xiàn)在盈利、負債、資產(chǎn)三個核心維度。

一是盈利底盤穩(wěn)，凈息差企穩(wěn)回升。

在行業(yè)息差普遍收窄的大趨勢下，成都銀行2025年凈息差為1.59%，凈利差為1.55%，優(yōu)于行業(yè)平均水平，且降幅同比收窄。更為積極的信號是，其利息凈收入呈現(xiàn)逐季改善態(tài)勢，2026年一季度利息凈收入同比增幅更是達17.3%，創(chuàng)近四年最佳表現(xiàn)。

這背后，是成都銀行對資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的精細化管理。一方面，負債端成本優(yōu)化，同業(yè)負債付息率同比下降28BP（基點）；另一方面，優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高高收益資產(chǎn)占比，其中金融投資資產(chǎn)余額同比增長12.57%，規(guī)模接近4000億元，占總資產(chǎn)比重上升至28.60%；新增貸款規(guī)模超過1100億元，信貸資產(chǎn)平均余額占生息資產(chǎn)平均余額比重同比提升2.3個百分點。

二是負債底盤穩(wěn)，存款成本持續(xù)壓降。

存款是銀行的立行之本。2025年末，成都銀行存款總額達9885.57億元，同比增長11.59%，占負債的比例達76.09%，負債結(jié)構(gòu)十分穩(wěn)健。其中，個人儲蓄存款突破5000億元大關(guān)，新增份額全市居首，顯示出“市民銀行”品牌強大的攬儲能力。

可貴的是，在存款競爭白熱化的環(huán)境下，該行公司活期存款平均余額占比超過22%，保持在較高水平，個人活期存款平均成本僅為0.06%，整體存款平均成本率控制在1.90%，同比下降26BP。低成本的負債來源，為其在資產(chǎn)端的定價提供了巨大騰挪空間，成為維持凈息差優(yōu)勢的核心競爭力。

三是資產(chǎn)底盤穩(wěn)，不良率行業(yè)領(lǐng)先。

穩(wěn)健的資產(chǎn)質(zhì)量，已成為成都銀行的標簽之一。2024年末，該行以唯一低于0.7%的不良貸款率，登頂A股上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量榜首；2025年末，不良貸款率依然控制在0.68%，連續(xù)五年低于1%，不僅大幅低于全國商業(yè)銀行1.50%的平均水平，更在30余家已披露年報的A股上市銀行中繼續(xù)領(lǐng)跑。

進一步看，其關(guān)注類貸款占比僅為0.34%，后四類貸款占比極低，只有1.02%，為上市以來最優(yōu)水平，意味著未來資產(chǎn)質(zhì)量下遷的壓力極小。更值得注意的是，其不良貸款生成率連續(xù)五年低于千分之五。即便在個別行業(yè)風險暴露的背景下，該行通過前瞻性的行業(yè)研究、“一戶一策”等風險管控，成功守住了資產(chǎn)質(zhì)量的生命線。

四是安全墊厚實，風險抵補能力充足。

2025年末，成都銀行撥備覆蓋率高達426.17%，目前位居A股上市城商行第二，安全墊相當厚實。這意味著，即使風險有所波動，該行也有相當充足的“存糧”來應(yīng)對。這種“手中有糧，心中不慌”的底氣，讓管理層可以更加專注于長遠戰(zhàn)略，而非被短期風險擾動。

“實”：深耕本土“雙輪驅(qū)動”，將長期主義轉(zhuǎn)化為長期價值

成都銀行的“實”，體現(xiàn)在其戰(zhàn)略定力上，堅持深耕實體，將有限的牌照資源，變成扎進區(qū)域經(jīng)濟肌理的“毛細血管”。

一方面，以對公業(yè)務(wù)為“壓艙石”，儲備長期穩(wěn)定收益。

2025年，成都銀行深耕的川陜渝地區(qū)表現(xiàn)亮眼，三地GDP（地區(qū)生產(chǎn)總值）增速均超越全國平均水平，彰顯出強大的發(fā)展韌性與戰(zhàn)略縱深。該行依托長期深耕區(qū)域的市場優(yōu)勢，運用“信貸+投行”多元手段，為區(qū)域內(nèi)重大基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)設(shè)施、重點產(chǎn)業(yè)項目建設(shè)提供穩(wěn)定可靠的跨周期資金支持，全年信貸投放近4000億元，保持在歷史高位，構(gòu)筑起深厚的業(yè)務(wù)“護城河”。

另一方面，以實體金融為“第二曲線”，精準滴灌新質(zhì)生產(chǎn)力。

為將精準滴灌落到實處，成都銀行搭建宏觀、中觀、微觀一體化的行業(yè)分析體系，構(gòu)建“政銀合作+線上服務(wù)+供應(yīng)鏈金融”立體化產(chǎn)品矩陣，信貸資源持續(xù)向優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)傾斜。通過提前布局代表區(qū)域經(jīng)濟未來的核心客群，為長期可持續(xù)發(fā)展積累厚實的“糧倉”。

2025年，成都銀行在“潤園惠企”行動中累計投放信貸資金752億元，對成都市專精特新“小巨人”等創(chuàng)新主體的服務(wù)覆蓋率達86%，2025年科技貸款同比增長24%；在綠色金融領(lǐng)域，綠色貸款增幅達20.48%，市場占有率穩(wěn)居四川省市級法人首位。

“新”：業(yè)務(wù)多點開花，金融市場與財富管理雙線突破

面對息差收窄的時代挑戰(zhàn)，成都銀行并未坐等，而是在鞏固利息凈收入基本盤的同時，積極打造多元化的盈利增長極，面向未來進行能力儲備，以“新”求變，為“十五五”提前布局，為實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展儲備強大的新動能。

年報顯示，2025年，成都銀行把握配置和交易機會，穩(wěn)步增配優(yōu)質(zhì)債券，配置了超千億元的低風險利率債，投資收益保持在34.82億元的較高水平。作為西部地區(qū)首家落地債券量化交易的銀行，該行持續(xù)強化外匯跨幣種、債券借貸、利率互換等策略型交易能力，創(chuàng)新推進量化實盤，交易模型不斷豐富，挖掘穩(wěn)定獲利新點位。

同時，該行的信用債承銷規(guī)模與數(shù)量穩(wěn)居四川省“第一梯隊”，并成功落地全國首批科技創(chuàng)新債券�！吧绦�+投行”的協(xié)同聯(lián)動，不僅提升了資本效率，帶動了非利息收入，也增強了對核心客戶的全生命周期服務(wù)能力以及在區(qū)域市場的影響力。

此外，成都銀行零售業(yè)務(wù)規(guī)模、效益與品牌價值協(xié)同穩(wěn)健增長。截至2025年末，全行個人客戶數(shù)達1125萬人，較年初新增33萬人；個人儲蓄存款余額、個人理財余額較年初分別增長851億元、109億元。

在財富管理端，該行產(chǎn)品矩陣顯著豐富，代銷理財產(chǎn)品已覆蓋長期限非標、含權(quán)“固收+”等多種類型，代銷理財余額增長超130%，同時新增多只指數(shù)基金，該行已提出，將大力發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)，推動零售業(yè)務(wù)從“儲蓄型”向“資產(chǎn)配置型”轉(zhuǎn)型，并深化公私聯(lián)動擴大消貸授信覆蓋，保險業(yè)務(wù)亦將很快展業(yè)。

在消費金融端，該行通過“隨意分”等拳頭產(chǎn)品及購車消費補貼活動，有效撬動居民消費潛力，全年個人消費貸款余額新增66億元，展現(xiàn)出在零售領(lǐng)域的深厚潛力。

積極態(tài)勢已然顯現(xiàn)。2026年一季度，成都銀行對公客戶數(shù)較年初凈增1100戶，增量同比實現(xiàn)翻番。其中，專精特新及高新技術(shù)等重點產(chǎn)業(yè)客群占比超八成。與此同時，全行風險加權(quán)資產(chǎn)增速遠低于資產(chǎn)與貸款增速，單位資本產(chǎn)出效率正迎來顯著提升。

對于成都銀行而言，當許多銀行追逐風口、盲目擴張時，它選擇在川陜渝地區(qū)扎深根；當市場因波動而焦慮時，它用常年積累的穩(wěn)健經(jīng)營，給投資者吃下“定心丸”�！斑M、穩(wěn)、實、新”四個字，清晰地勾勒出這家西部標桿城商行穿越周期的行動路徑。

“堅持規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效益、風險均衡協(xié)調(diào)的長期主義發(fā)展觀，堅持做難而正確的事情�！秉S建軍在該行2025年度暨2026年第一季度業(yè)績說明會上透露，下一步，該行將更加注重內(nèi)涵的高質(zhì)量發(fā)展思路，做地方發(fā)展的生力軍和細分領(lǐng)域的專家銀行，并以數(shù)字驅(qū)動和激活創(chuàng)新發(fā)展的新引擎。

2026年，是“十五五”開局之年，也是成都銀行成立30周年。而立之年的成都銀行，將如何在一張已經(jīng)足夠優(yōu)秀的答卷上續(xù)寫新篇？值得期待。 文/金浩

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）