近日，據(jù)上海票據(jù)交易所披露的信息顯示，青島上合控股發(fā)展集團有限公司（以下簡稱“青島上合控股”）出現(xiàn)票據(jù)逾期兌付情況，首次被列入逾期名單，引發(fā)市場關注。

逾期名單顯示，青島上合控股集團首次出現(xiàn)票據(jù)承兌逾期，逾期余額達1億元，累計逾期發(fā)生額更是高達3.57億元。值得注意的是，其旗下三家核心子公司膠州灣發(fā)展集團、上合城鄉(xiāng)融合發(fā)展集團、上合城市更新集團同步出現(xiàn)在逾期名單中，單家逾期金額介于5000萬元至8000余萬元之間，形成“母子聯(lián)動”逾期的特殊情形。

來源：上海票據(jù)交易所

作為票據(jù)兌付的權威監(jiān)管與公示平臺，上海票據(jù)交易所的名單披露具有行業(yè)風向標意義。此次集中逾期事件，不僅直接暴露了青島上合控股集團整體資金鏈的緊張狀態(tài)，更折射出城投行業(yè)普遍面臨的發(fā)展困境。城投企業(yè)主導的基建、城市更新等項目普遍具有投資規(guī)模大、建設周期長、投資回報慢的特點，若遭遇集中付款節(jié)點與回款滯后的雙重擠壓，資金周轉極易陷入困境。疊加今年房地產市場調整、地方財政收支壓力加大等外部環(huán)境影響，企業(yè)獲得的資金支持與項目對接效率受限，進一步放大了兌付壓力。

從區(qū)域層面看，此次逾期并非孤立事件。10月青島地區(qū)已有9家城投相關企業(yè)首次出現(xiàn)票據(jù)逾期，而整個山東省當月發(fā)債城投逾期數(shù)量達32家，累計逾期余額23.83億元，區(qū)域流動性緊張態(tài)勢已逐漸顯現(xiàn)。這一現(xiàn)象背后，是監(jiān)管層對城投企業(yè)信用約束的持續(xù)強化，“拆東墻補西墻”的傳統(tǒng)資金運作模式已難以為繼，行業(yè)正進入信用規(guī)范化的新階段。

對于市場各方而言，此次逾期名單的公示具有明確的風險提示價值。供應商、合作伙伴可據(jù)此及時調整合作策略，做好風險防控；投資者也將更關注城投企業(yè)的財務健康度與負債管理能力。不過從行業(yè)慣例與企業(yè)背景來看，作為上合示范區(qū)核心國企，青島上合控股大概率將通過盤活存量資產、申請新增信貸支持或與債權人協(xié)商延期等方式化解此次危機。按照票交所相關規(guī)則，企業(yè)結清欠款并說明逾期原因后，承兌業(yè)務可恢復，但此次逾期留下的信用記錄，將使其長期處于市場監(jiān)督之下。

此次青島城投系集中逾期事件，為城投行業(yè)敲響了信用風險防控的警鐘。在監(jiān)管趨嚴、市場環(huán)境復雜的背景下，城投企業(yè)需加快優(yōu)化資產結構、提升資金使用效率，地方層面也需進一步完善風險緩釋機制，共同維護區(qū)域金融生態(tài)的穩(wěn)定。后續(xù)該集團的債務化解進展及山東區(qū)域城投流動性改善情況，將持續(xù)受到市場關注。

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