周二（11月25日），美國(guó)股市經(jīng)歷了戲劇性的走勢(shì)，在盤(pán)中一度承壓后迅速拉升，最終三大股指全線收漲。這一日市場(chǎng)的表現(xiàn)，不僅體現(xiàn)了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期的敏感反應(yīng)，更折射出人工智能（AI）芯片領(lǐng)域正在發(fā)生的微妙變化。

市場(chǎng)回顧：三大股指強(qiáng)勢(shì)收高，納指實(shí)現(xiàn)V形反轉(zhuǎn)

在當(dāng)日交易中，美國(guó)主要股指展現(xiàn)出強(qiáng)勁的韌性。

• 納斯達(dá)克綜合指數(shù)：開(kāi)盤(pán)初期一度下挫超過(guò)1.2%，但在尾盤(pán)強(qiáng)勁反彈，最終上漲 0.67%，成功實(shí)現(xiàn)V形反轉(zhuǎn)。

• 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)：表現(xiàn)最為突出，上漲1.43%。

• 標(biāo)普500指數(shù)：上漲 0.91%，收于6765.88 點(diǎn)。

市場(chǎng)的這種強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，是在投資者持續(xù)權(quán)衡美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）未來(lái)的貨幣政策走向以及AI科技板塊最新動(dòng)態(tài)的背景下發(fā)生的。

宏觀驅(qū)動(dòng)：降息預(yù)期陡增，鴿派信號(hào)提振市場(chǎng)情緒

驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)情緒的關(guān)鍵因素，在于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將降息的高度預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)降息概率飆升

根據(jù)芝商所（CME）的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，市場(chǎng)目前預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已高達(dá)82.7%。這一數(shù)字相較于此前出現(xiàn)了顯著躍升。

鴿派言論與潛在主席人選

上周五，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的關(guān)鍵人物——紐約聯(lián)儲(chǔ)主席兼聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）副主席約翰·威廉姆斯（John Williams）釋放了明確的鴿派信號(hào)，他公開(kāi)表示，預(yù)計(jì)“短期內(nèi)”仍有降息的操作空間。

此外，當(dāng)日有消息傳出，白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈西特（Kevin Hassett）已成為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的熱門(mén)人選之一。投資者普遍認(rèn)為，哈西特更有可能推動(dòng)央行采取與現(xiàn)任政府所支持的低利率政策保持一致的貨幣立場(chǎng)，這也為市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒添了一把火。

AI板塊：谷歌與Meta潛在合作引發(fā)芯片格局震動(dòng)

在科技板塊，一則關(guān)于AI基礎(chǔ)設(shè)施合作的報(bào)道，引發(fā)了AI芯片領(lǐng)域的微妙震動(dòng)。

有報(bào)道稱，Meta Platforms正與Alphabet（谷歌母公司）洽談一項(xiàng)合作，可能在數(shù)據(jù)中心采用谷歌自主研發(fā)的張量處理單元（TPU）芯片。受此消息刺激，谷歌股價(jià)盤(pán)中一度上漲超過(guò) $3\%$，并最終以雙雙收于歷史新高結(jié)束交易，市值逼近 $4$ 萬(wàn)億美元大關(guān)。

然而，這一消息對(duì)于當(dāng)前的AI芯片領(lǐng)導(dǎo)者造成了沖擊。英偉達(dá)股價(jià)一度大幅下跌超過(guò) 7%，顯示出市場(chǎng)對(duì)潛在競(jìng)爭(zhēng)加劇的擔(dān)憂。

英偉達(dá)罕見(jiàn)發(fā)聲回應(yīng)爭(zhēng)議

面對(duì)市場(chǎng)疑慮，英偉達(dá)方面罕見(jiàn)地通過(guò)社交媒體發(fā)帖回應(yīng)。其聲明的核心在于強(qiáng)調(diào)英偉達(dá)產(chǎn)品的通用性和性能優(yōu)勢(shì)：

“與專為特定AI框架或功能設(shè)計(jì)的ASIC（專用集成電路）芯片相比，英偉達(dá)提供更高的性能、更強(qiáng)的通用性以及更好的可替代性?！?/blockquote>

這凸顯了通用GPU（圖形處理器）與專用AI加速芯片（如TPU、ASIC）之間的技術(shù)路線之爭(zhēng)。

個(gè)股表現(xiàn)：科技巨頭普漲，中概股有所分化

當(dāng)日，大型科技股普遍走高，反映了市場(chǎng)對(duì)成長(zhǎng)性資產(chǎn)的偏愛(ài)。

• 大型科技股：除英偉達(dá)最終收跌2.59% 外，蘋(píng)果、微軟、亞馬遜、博通、Meta、特斯拉等均實(shí)現(xiàn)上漲，其中Meta漲幅最高，達(dá)到3.78%。

• 費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)：該指數(shù)在早盤(pán)下跌3.6% 后，尾盤(pán)實(shí)現(xiàn)反彈，最終小幅收漲 0.16%。

中概股表現(xiàn)

納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲 0.35%，中概股呈現(xiàn)漲跌不一的態(tài)勢(shì)。

總而言之，周二的美股市場(chǎng)在降息預(yù)期的強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)下實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)，而谷歌與Meta的潛在合作則向市場(chǎng)發(fā)出一個(gè)明確信號(hào)：AI芯片的競(jìng)爭(zhēng)格局正在加速演變，這無(wú)疑是未來(lái)一段時(shí)間投資者需要密切關(guān)注的焦點(diǎn)。

總體策略

A、美股從走勢(shì)看，已有明顯企穩(wěn)之勢(shì)，周線級(jí)別來(lái)看，道指和標(biāo)普均呈現(xiàn)周線底分型之勢(shì)，納指還差一點(diǎn)，整體來(lái)看，美股的韌性較強(qiáng)，繼續(xù)定投是合理的。

B、從恒科期貨表現(xiàn)看，預(yù)計(jì)今天有望延續(xù)反彈，但反彈的強(qiáng)度需要觀察，在未過(guò)72日線前，保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀，適當(dāng)?shù)臀邟仭?/p>

C、A股昨天沖高回落，今天或?qū)⒗^續(xù)振蕩消化壓力，短線看，72日線不能失守，3880需要越過(guò)來(lái)顯示反彈的力度，否則仍可能出現(xiàn)二次探底！

D、黃金白銀雖有振蕩，但問(wèn)題不大！

以上觀點(diǎn)供參考！