三個月內(nèi)三筆股權(quán)扎堆待售，涉及總股本超

12%

，核心車險五年虧掉

8.41

億，一邊是保費逐年微漲，一邊是股東忙著離場，安誠財險這波操作，把中小險企的生存難題擺上了臺面。

股權(quán)密集“上新”拍賣臺，資本不買賬？

11月的保險圈股權(quán)市場，安誠財險成了“主角”。短短一周內(nèi)，兩筆核心股權(quán)要接連開拍：11月20日，第四大股東重慶公路集團4.45%的股權(quán)拆成兩筆司法拍賣，起拍價合計2.9億；11月27日，第十大股東重慶力帆控股2.45%的股權(quán)也將上架，1.6億起拍，目前已有400多人圍觀、7人設提醒。

更早之前的10月，第五大股東重慶水務集團已經(jīng)掛出全部5.15%的股權(quán)，標價3.64億想轉(zhuǎn)手。有意思的是，重慶公路集團這部分股權(quán)可不是第一次賣——2023年兩輪拍賣、一輪變賣全流拍，現(xiàn)在股權(quán)還被全額凍結(jié)，2.35億股都處于質(zhì)押狀態(tài)；重慶力帆控股的股權(quán)也沒好到哪去，同樣是全額質(zhì)押。

更值得注意的是，安誠財險19名股東里，9家都有股權(quán)質(zhì)押或凍結(jié)的情況，合計質(zhì)押股比高達30.44%。就連第一大股東重慶城投集團，也有超三分之一的股權(quán)被質(zhì)押，股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性堪憂。

高管動蕩+罰單不斷，治理難題纏身

股東忙著跑路，公司內(nèi)部也不省心。2025年剛開年，安誠財險就經(jīng)歷了一波高管“大換血”：1月原董事長周平到齡離任，3月原總經(jīng)理周炯就因涉嫌嚴重違紀違法被查，沒辦法，已經(jīng)退休的周平只能復出臨時掌舵。

直到9月底，空缺了8個月的董事長職位才迎來新人選袁衛(wèi)，他上任時承諾要“把風險防控放首位，把業(yè)績提升當要務”。但高管頻繁變動的影響已經(jīng)顯現(xiàn)，2017年公司喊出的“351、515”戰(zhàn)略目標，現(xiàn)在看完全沒實現(xiàn)——原本計劃3年保費超50億、資產(chǎn)達100億，5年保費破100億、凈利潤5億，可2024年保費才48.38億，凈利潤只有0.24億，差距不是一星半點。

內(nèi)控方面也問題頻發(fā)，年內(nèi)罰單就沒斷過。11月漢中中心支公司因為虛掛代理人套取傭金，被罰12萬，責任人還同步被警告罰款；重慶、四川、上海等多地分公司也接連收到監(jiān)管罰單，累計罰沒超270萬，基層管理的漏洞暴露無遺。

車險五年虧8億，中小險企的盈利困局

股東和管理層的動蕩背后，是實打?qū)嵉慕?jīng)營壓力。雖然安誠財險的保費收入連續(xù)五年穩(wěn)步增長，從2020年的38.17億漲到2024年的48.38億，但盈利端一直“拖后腿”，凈利潤常年在0.09億到0.41億之間徘徊，2025年前三季度也才賺了0.11億。

最核心的車險業(yè)務更是“虧損大戶”，2020到2024年五年間累計虧損8.41億。2020年和2021年每年虧超2.8億，2022年、2023年稍微收窄到億元以內(nèi)，沒想到2024年又反彈到1.04億，持續(xù)虧損的車險業(yè)務，成了公司盈利的“絆腳石”。

盤古智庫的江瀚研究員說得實在：現(xiàn)在中小財險公司本來就不好過，綜合成本高、市場競爭烈，盈利壓力特別大。再加上安誠財險的治理問題，股權(quán)對資本的吸引力自然越來越低。更麻煩的是，股權(quán)頻繁轉(zhuǎn)讓會讓公司控制權(quán)不穩(wěn)定，新股東要是沒行業(yè)經(jīng)驗、只追短期回報，反而會打亂經(jīng)營節(jié)奏，最后陷入“治理弱—融資難—股東退出—治理更弱”的惡性循環(huán)。

（提醒：內(nèi)容來自：藍鯨新聞、安誠財險公告、安誠財險官網(wǎng)、公開新聞報道。文中觀點僅供參考、不作為投資建議。）

尾聲：

“ 目前安誠財險335.25%的核心償付能力充足率，說明公司還有一定的風險抵御能力，但30%的股權(quán)質(zhì)押比例和8億級的車險虧損，都是繞不開的坎。對于新管理層來說，怎么穩(wěn)住股權(quán)結(jié)構(gòu)、止住車險虧損、兌現(xiàn)發(fā)展承諾，才是真正的考驗，也給所有中小險企提了個醒：日子再難，也得把治理和盈利的根基扎牢?！?/strong>

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