當(dāng)A股三大股指11月24日上演"過山車"行情時，國防軍工板塊卻以4.55%的漲幅傲視全場。航天環(huán)宇、江龍船艇等超10只個股漲停，中航沈飛等龍頭更創(chuàng)出年內(nèi)新高。這場突如其來的軍工狂歡背后，究竟隱藏著怎樣的資本密碼？

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政策東風(fēng)點燃第一把火。國金證券研報明確指出，2025年作為"十四五"規(guī)劃收官之年，將迎來軍工訂單的集中釋放期。從盤面表現(xiàn)看，航天環(huán)宇19.99%的漲停幅度與北方長龍12.42%的漲幅，恰好印證了資金對航天裝備細分領(lǐng)域的押注。更值得注意的是，軍方正在制定的"十五五"規(guī)劃，已引發(fā)機構(gòu)對商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新增長點的提前布局。

地緣博弈成最強催化劑。就在軍工股啟動前一周，某海域?qū)崗椦萘?xí)消息不脛而走。市場敏銳捕捉到，晨曦航空14.13%的日內(nèi)漲幅與天海防務(wù)13.13%的強勢表現(xiàn)，都與海上裝備概念密切相關(guān)。龍虎榜顯示，游資與機構(gòu)在江龍船艇20cm漲停板形成合力，單日成交額較平日放大三倍。

資金高低切換造就行情持續(xù)性。當(dāng)鋰礦板塊持續(xù)回調(diào)之際，軍工板塊的估值優(yōu)勢凸顯。數(shù)據(jù)顯示，中科海訊7.53%的漲幅雖不及前排個股，但其7日累計漲幅已達23%。這種梯度上漲特征，反映出資金正從高位新能源板塊向低位軍工股進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。某私募經(jīng)理透露："軍工板塊當(dāng)前動態(tài)市盈率僅35倍，遠低于科創(chuàng)50指數(shù)的42倍均值。"

但狂歡背后仍需保持清醒。技術(shù)面顯示，軍工指數(shù)RSI指標(biāo)已逼近80超買區(qū)間，內(nèi)蒙一機等個股出現(xiàn)漲停板反復(fù)打開現(xiàn)象。歷史數(shù)據(jù)表明，當(dāng)板塊單日漲幅超過4%時，次日調(diào)整概率高達62%。投資者應(yīng)當(dāng)警惕，在享受政策紅利的同時，需防范短期過熱風(fēng)險。

這場軍工盛宴遠未到謝幕時刻。隨著國資云概念與軍工板塊形成聯(lián)動效應(yīng)，火炬電子等軍民融合標(biāo)的獲資金持續(xù)加碼。市場正在用真金白銀投票：在百年變局加速演進的時代，軍工產(chǎn)業(yè)已從周期賽道蛻變?yōu)槌砷L主線。當(dāng)大多數(shù)投資者還在猶豫時，聰明的資金早已在晨曦航空20.68元的漲停價上掛出巨量買單。