導(dǎo)語(yǔ)：
近日，芝加哥商品交易所（CME）牛期貨價(jià)格全線走弱，背后原因復(fù)雜——既有國(guó)際貿(mào)易政策調(diào)整，也有國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張的長(zhǎng)期影響。與此同時(shí)，美國(guó)最大肉類加工商泰森食品宣布關(guān)閉一家大型牛肉廠，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)牛肉供應(yīng)鏈和價(jià)格走勢(shì)的新一輪關(guān)注。

牛期貨價(jià)格承壓下跌

11月21日（周五），CME活牛2月合約下跌0.625美分/磅，收于214.775美分；育肥牛1月合約更是大跌2.150美分，報(bào)314.225美分/磅。

主要原因有兩個(gè)：

1. 美國(guó)取消對(duì)巴西牛肉40%關(guān)稅
   白宮周四宣布取消對(duì)巴西牛肉征收的高額關(guān)稅，旨在緩解國(guó)內(nèi)牛肉價(jià)格高企問(wèn)題。此舉意味著巴西牛肉將重新大量進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，增加供應(yīng)預(yù)期，打壓本土牛價(jià)。

2. 美墨邊境或重開(kāi)活牛進(jìn)口
   市場(chǎng)傳言美國(guó)政府正考慮重新開(kāi)放與墨西哥的邊境，允許墨西哥活牛入境。若成真，將進(jìn)一步增加美國(guó)牛源供給，利空牛期貨。

盡管期貨走弱，美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）數(shù)據(jù)顯示，批發(fā)牛肉價(jià)格依然堅(jiān)挺：

• Choice級(jí)牛肉箱價(jià)上漲5美分，至$371.28/英擔(dān)；

• Select級(jí)上漲 ， 達(dá) 354.18/英擔(dān)。

這反映出終端市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，但供應(yīng)端卻持續(xù)吃緊。

美國(guó)牛群存欄量創(chuàng)75年新低

USDA最新報(bào)告顯示，截至2025年11月1日，美國(guó)育肥牛存欄量為1170萬(wàn)頭，同比減少2%；10月新增入欄量?jī)H204萬(wàn)頭，同比下降10%。

牛源緊張已成常態(tài)，并直接導(dǎo)致：

• 肉類加工廠“搶牛”激烈；

• 加工成本飆升；

• 零售端牛肉價(jià)格屢創(chuàng)新高。

泰森食品被迫關(guān)閉工廠，行業(yè)洗牌加劇

面對(duì)歷史性低庫(kù)存，泰森食品周五宣布重大調(diào)整：

• 關(guān)閉內(nèi)布拉斯加州萊克星頓牛肉廠，影響約3200名員工；

• 縮減得克薩斯州阿馬里洛工廠產(chǎn)能，由兩班減為一班，波及1700人；

• 同時(shí)將在其他工廠增產(chǎn)以保障供應(yīng)。

泰森在聲明中表示：“我們深知這些決定對(duì)員工和社區(qū)的影響?！?/p>

值得注意的是，當(dāng)前美國(guó)牛群數(shù)量已降至近75年最低水平，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)供應(yīng)緊張局面至少將持續(xù)到2027年。

? 政策與市場(chǎng)博弈加劇

美國(guó)總統(tǒng)特朗普上月曾公開(kāi)表示，正在采取措施“降低牛肉價(jià)格”。如今取消巴西牛肉關(guān)稅正是這一承諾的落地舉措。然而，短期進(jìn)口增加能否真正緩解價(jià)格壓力，仍需觀察物流、檢疫及消費(fèi)者接受度等因素。

展望：牛肉價(jià)格短期難回落

盡管政策干預(yù)和進(jìn)口放開(kāi)帶來(lái)一定緩解預(yù)期，但在國(guó)內(nèi)牛群恢復(fù)緩慢、飼料成本高企、消費(fèi)需求穩(wěn)健的背景下，牛肉價(jià)格仍將維持高位震蕩。對(duì)消費(fèi)者而言，“吃肉貴”的現(xiàn)實(shí)短期內(nèi)恐難改變。

結(jié)語(yǔ)：
從白宮政策到芝加哥期貨，從農(nóng)場(chǎng)牧場(chǎng)到超市貨架，美國(guó)牛肉市場(chǎng)的每一步變動(dòng)都牽動(dòng)全球農(nóng)業(yè)與食品產(chǎn)業(yè)鏈。未來(lái)兩年，如何平衡進(jìn)口、產(chǎn)能與價(jià)格，將成為美國(guó)農(nóng)業(yè)政策與企業(yè)戰(zhàn)略的核心課題。

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