導(dǎo)讀：健合集團(tuán)交出2025年前三季度亮眼成績(jī)單：營(yíng)收破百億、三大業(yè)務(wù)全面增長(zhǎng)、全家庭營(yíng)養(yǎng)戰(zhàn)略持續(xù)深化。

11月18日，健合集團(tuán)用一份亮眼的2025年前三季度成績(jī)單，向市場(chǎng)傳遞出高端營(yíng)養(yǎng)健康產(chǎn)業(yè)的蓬勃生機(jī)。這家以“全家庭營(yíng)養(yǎng)健康”為戰(zhàn)略核心的企業(yè)，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收108.05億元，同比增長(zhǎng)12.3%，三大核心業(yè)務(wù)單元——成人營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理（ANC）、嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理（BNC）、寵物營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理（PNC）全面開(kāi)花，中國(guó)區(qū)市場(chǎng)貢獻(xiàn)超七成營(yíng)收并實(shí)現(xiàn)20.6%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

在穩(wěn)固中國(guó)市場(chǎng)領(lǐng)先地位的同時(shí)，健合還實(shí)現(xiàn)了擴(kuò)張市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)——亞洲9個(gè)擴(kuò)張市場(chǎng)同比激增64.4%，印證了其全球化戰(zhàn)略的精準(zhǔn)落地。更值得關(guān)注的是，集團(tuán)通過(guò)主動(dòng)償還3億元美元銀團(tuán)貸款優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)17.4億元，財(cái)務(wù)韌性持續(xù)增強(qiáng)。

這份財(cái)報(bào)不僅展現(xiàn)了健合集團(tuán)在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力，更印證了其“全家庭營(yíng)養(yǎng)健康”戰(zhàn)略的前瞻性與執(zhí)行力。在嬰配奶粉行業(yè)整體承壓、營(yíng)養(yǎng)品賽道競(jìng)爭(zhēng)白熱化的背景下，健合通過(guò)“產(chǎn)品創(chuàng)新+渠道深耕+品牌升級(jí)”三重驅(qū)動(dòng)，不僅穩(wěn)住了基本盤(pán)，更在細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，其“全家庭營(yíng)養(yǎng)健康”的布局邏輯正被市場(chǎng)驗(yàn)證為穿越周期的可靠路徑。

營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品引擎全速運(yùn)轉(zhuǎn)

三大業(yè)務(wù)矩陣構(gòu)筑增長(zhǎng)飛輪

在健康意識(shí)空前高漲的全球市場(chǎng)，健合集團(tuán)的營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品矩陣正成為驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的“超級(jí)引擎”。財(cái)報(bào)顯示，成人營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品（ANC）、嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品（BNC）、寵物營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品（PNC）三大業(yè)務(wù)中的營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品系列，已占據(jù)集團(tuán)總收入的64.5%，其中維生素、草本及礦物補(bǔ)充劑同比增長(zhǎng)6.0%，寵物補(bǔ)充品更以14.2%的增速領(lǐng)跑。

這一數(shù)據(jù)背后，是健合集團(tuán)對(duì)“全家庭營(yíng)養(yǎng)健康”戰(zhàn)略的深度踐行——通過(guò)覆蓋從嬰幼兒到成年人、從人類到寵物的全生命周期營(yíng)養(yǎng)需求，構(gòu)建起難以復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

在ANC業(yè)務(wù)領(lǐng)域，Swisse斯維詩(shī)以“Mega Brand”戰(zhàn)略矩陣精準(zhǔn)覆蓋細(xì)分需求：高端細(xì)胞級(jí)營(yíng)養(yǎng)品牌Swisse PLUS聚焦抗衰老、心臟健康等進(jìn)階需求，營(yíng)養(yǎng)食品品牌Swisse Me以輕量化產(chǎn)品觸達(dá)年輕群體，兒童健康品牌Little Swisse則深耕兒童營(yíng)養(yǎng)細(xì)分賽道。

“品牌金字塔”結(jié)構(gòu)不僅實(shí)現(xiàn)了不同年齡層與健康需求的精準(zhǔn)覆蓋，更在雙十一期間助力Swisse穩(wěn)居天貓、京東、唯品會(huì)三大電商平臺(tái)營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品類榜首，并在薊類、魚(yú)油、口服美容等細(xì)分品類中持續(xù)霸榜。

值得關(guān)注的是，Swisse在中國(guó)市場(chǎng)的線上渠道拓展成效顯著——抖音渠道銷售額同比暴增77.7%，跨境電商渠道增長(zhǎng)23.1%，“全渠道+強(qiáng)品牌”的組合拳，使其在中國(guó)內(nèi)地整體VHMS市場(chǎng)穩(wěn)居行業(yè)第一，更在澳新本地市場(chǎng)以8.9%的穩(wěn)健增長(zhǎng)守住領(lǐng)先地位，并通過(guò)新加坡、意大利等擴(kuò)張市場(chǎng)的雙位數(shù)增長(zhǎng)，驗(yàn)證了其全球化布局的可持續(xù)性。

BNC業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)故事則更具“逆周期”特征。在同期整體嬰幼兒配方奶粉市場(chǎng)零售跌幅0.2%的背景下，合生元中國(guó)內(nèi)地嬰配奶粉銷售額卻逆勢(shì)增長(zhǎng)35.2%，推動(dòng)超高端奶粉市場(chǎng)份額創(chuàng)下16.4%的歷史新高，第三季度更攀升至17.3%。

這一突破源于“渠道+品牌”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的深化：線下通過(guò)母嬰連鎖門(mén)店與電商平臺(tái)聯(lián)合打造的“寶貝節(jié)”“春瘋派對(duì)”等營(yíng)銷活動(dòng)強(qiáng)化消費(fèi)者連接，線上則通過(guò)京東超市品牌日“超有戲派對(duì)”等創(chuàng)新玩法營(yíng)造松弛育兒氛圍。

雙十一期間，合生元在嬰童益生菌、乳鐵蛋白、鼻敏益生菌三大核心品類中持續(xù)霸榜渠道第一，其通過(guò)科研創(chuàng)新推出的超金菌益生菌、小鼻舒益生菌等新品矩陣，正不斷鞏固其在嬰童益生菌市場(chǎng)的領(lǐng)先地位——當(dāng)市場(chǎng)還在討論“嬰配奶粉寒冬”時(shí)，合生元已用“產(chǎn)品力+渠道力+品牌力”的三重升級(jí)，走出了一條差異化增長(zhǎng)路徑。

PNC業(yè)務(wù)則展現(xiàn)出“全球協(xié)同”的增長(zhǎng)邏輯。在中國(guó)市場(chǎng)，Solid Gold素力高通過(guò)渠道優(yōu)化與產(chǎn)品高端化調(diào)整實(shí)現(xiàn)8.0%的同比增長(zhǎng)，并在雙十一期間高端主糧同比暴增196%，排毛粉全渠道霸榜。

在北美市場(chǎng)，Zesty Paws快樂(lè)一爪作為“最受認(rèn)可的寵物補(bǔ)充品品牌”，在亞馬遜、沃爾瑪?shù)戎髁髑莱掷m(xù)領(lǐng)跑，同比增長(zhǎng)12.4%，而Solid Gold素力高進(jìn)行渠道優(yōu)化及產(chǎn)品組合高端化，其中電商渠道貢獻(xiàn)82.3%銷售額、高端化產(chǎn)品占比25.3%，更彰顯出“科學(xué)養(yǎng)寵”理念的市場(chǎng)接受度?！爸袊?guó)本土化創(chuàng)新+北美成熟市場(chǎng)驗(yàn)證”的雙向賦能模式，正成為健合集團(tuán)在全球?qū)櫸餇I(yíng)養(yǎng)市場(chǎng)突圍的關(guān)鍵。

從“穩(wěn)健增長(zhǎng)”到“財(cái)務(wù)韌性”

逆周期突圍

在前三季營(yíng)收規(guī)模突破百億的同時(shí)，健合集團(tuán)的財(cái)務(wù)健康度同樣引人注目。前三季度，集團(tuán)通過(guò)主動(dòng)提前償還3億元等值美元銀團(tuán)貸款，持續(xù)推進(jìn)去杠桿化進(jìn)程，債務(wù)結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化，融資效率進(jìn)一步提升。截至9月30日，集團(tuán)現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)17.4億元，維持穩(wěn)健流動(dòng)性——“增長(zhǎng)與風(fēng)控”的平衡藝術(shù)，在當(dāng)下充滿不確定性的市場(chǎng)環(huán)境中尤為珍貴。

財(cái)務(wù)韌性的構(gòu)建，源于健合集團(tuán)對(duì)“全家庭營(yíng)養(yǎng)健康”戰(zhàn)略的長(zhǎng)期堅(jiān)持?？梢园l(fā)現(xiàn)，健合集團(tuán)的全家庭營(yíng)養(yǎng)戰(zhàn)略，絕非簡(jiǎn)單的產(chǎn)品疊加，而是基于對(duì)“家庭健康需求圖譜”的深度洞察形成的生態(tài)閉環(huán)。

ANC業(yè)務(wù)在成人健康領(lǐng)域的深耕、BNC業(yè)務(wù)在嬰童營(yíng)養(yǎng)的領(lǐng)先、PNC業(yè)務(wù)在寵物經(jīng)濟(jì)的布局，形成了一個(gè)“人類-寵物”“成人-嬰童”的立體化健康生態(tài)。這種生態(tài)不僅實(shí)現(xiàn)了客戶群體的全覆蓋，更通過(guò)產(chǎn)品線的交叉銷售與品牌協(xié)同，降低了單一市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

更值得關(guān)注的是，健合集團(tuán)在戰(zhàn)略執(zhí)行中的“精細(xì)化”與“前瞻性”。在嬰配奶粉行業(yè)整體增長(zhǎng)放緩的背景下，合生元通過(guò)“超高端化+渠道深耕+消費(fèi)者教育”的三維策略，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)份額的逆勢(shì)提升；在成人營(yíng)養(yǎng)領(lǐng)域，Swisse通過(guò)“細(xì)分品類創(chuàng)新+全渠道布局+品牌年輕化”的組合拳，持續(xù)鞏固其市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位；在寵物營(yíng)養(yǎng)領(lǐng)域，Solid Gold素力高與Zesty Paws的“雙品牌”策略，則實(shí)現(xiàn)了中國(guó)本土市場(chǎng)與北美成熟市場(chǎng)的協(xié)同增長(zhǎng)。“戰(zhàn)略定力+戰(zhàn)術(shù)靈活”的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)，正是健合集團(tuán)能夠在健康消費(fèi)賽道持續(xù)領(lǐng)跑的核心密碼。

從更宏觀的視角看，健合集團(tuán)的成功，本質(zhì)上是“健康中國(guó)”戰(zhàn)略與企業(yè)創(chuàng)新實(shí)踐的深度共振。在政策層面，國(guó)家對(duì)健康產(chǎn)業(yè)的支持力度持續(xù)加大；在消費(fèi)層面，居民健康支出占比不斷提升，營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品正從“可選消費(fèi)”向“剛需消費(fèi)”轉(zhuǎn)變；在產(chǎn)業(yè)層面，全產(chǎn)業(yè)鏈整合、科研創(chuàng)新、品牌建設(shè)正成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵要素。

可以說(shuō)，在健康中國(guó)戰(zhàn)略深化、人口結(jié)構(gòu)變化與消費(fèi)升級(jí)的疊加影響下，全家庭、全周期、全場(chǎng)景的營(yíng)養(yǎng)健康需求正在重構(gòu)市場(chǎng)格局，而健合集團(tuán)已率先完成戰(zhàn)略卡位。

在健康消費(fèi)的大潮中，唯有那些能夠精準(zhǔn)把握消費(fèi)趨勢(shì)、持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)、構(gòu)建健康財(cái)務(wù)體系的企業(yè)，才能真正實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)健增長(zhǎng)與長(zhǎng)期價(jià)值”的雙重目標(biāo)。隨著“全家庭營(yíng)養(yǎng)健康”戰(zhàn)略的深化落地，健合集團(tuán)將在全球高端營(yíng)養(yǎng)健康產(chǎn)業(yè)的賽道上，繼續(xù)扮演引領(lǐng)者的角色，為消費(fèi)者、投資者乃至整個(gè)行業(yè)創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。

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