華夏幸福（600340.SH）的近17萬(wàn)股東，遭遇當(dāng)頭一棍！

11月20日，華夏幸福收跌9.01%。

而此前11月13日至18日，華夏幸福4連板，11月19日收漲3.93%。

為何突遭暴跌？

首先，市場(chǎng)風(fēng)格變了。A股炒作“好名字”的玄學(xué)炒作，大幅退潮。

此外，華夏幸福預(yù)重整遭遇波折。

我們先聊聊這波“玄學(xué)炒作”退潮。

11月19日、20日，人民同泰連續(xù)跌停，安泰集團(tuán)最近3個(gè)交易日下跌26.81%，中富通11月20日大跌13.79%……

不過(guò)，停牌核查3個(gè)交易日剛剛復(fù)牌的合富中國(guó)，依然強(qiáng)勢(shì)，11月20日漲停。

近期，A股掀起一股炒作“討彩”名字的玄學(xué)炒作風(fēng)。一些股票名寓意“群眾美好生活”、“中華振興”之類的公司被爆炒。

至11月20日，合富中國(guó)本輪炒作錄得13個(gè)漲停，人民同泰在11月10日到17日走出“六連板”。

而名字同樣美好的華夏幸福，也得以乘上“玄學(xué)炒作”東風(fēng)。

再講講華夏幸福的預(yù)重整波折。

近期，華夏幸福還迎來(lái)利好，進(jìn)一步為市場(chǎng)炒作情緒添了一把火。

華夏幸福，曾經(jīng)是千億級(jí)房企。2021年爆出債務(wù)違約，從此開始債務(wù)重組過(guò)程。

11月16日晚間，公司公告，已收到河北省廊坊市中級(jí)人民法院送達(dá)的《通知書》，正式受理債權(quán)人龍成建設(shè)工程有限公司對(duì)公司提出的預(yù)重整申請(qǐng)。華夏幸福拖欠龍成建設(shè)約417.2萬(wàn)元的工程款。

對(duì)一家遇到困難的上市公司來(lái)說(shuō)，預(yù)重整就像病重的人在做“術(shù)前準(zhǔn)備”。它在法院正式介入之前，就提前和債權(quán)人、還有潛在的投資人一起商量好“治療方案”，也就是重整計(jì)劃。這樣做，能大大提高后面正式重整的成功幾率，也推進(jìn)得更快。一次成功的預(yù)重整，能幫公司化解掉巨額債務(wù)，甩掉包袱，同時(shí)還能吸引新的資金和管理團(tuán)隊(duì)加入，給公司帶來(lái)重生的希望。

不過(guò)，目前華夏幸福的“預(yù)重整”，遇到了波折。

11月19日，華夏幸?，F(xiàn)任董事王葳在媒體刊登了一份《董事登報(bào)聲明》，表示對(duì)華夏幸福正在進(jìn)行的“預(yù)重整”事宜完全不知情，該公告嚴(yán)重違反了公司章程規(guī)定的董事會(huì)議事規(guī)則和公司治理的基本程序。

王葳還稱，在向公司提出問(wèn)詢經(jīng)多次催告后仍未收到回復(fù)，現(xiàn)已向監(jiān)管部門投訴。

華夏幸福這次"預(yù)重整"的事兒，確實(shí)有些讓人看不懂的地方。

到今年三季度末，公司賬上明明還有24.24億元的貨幣資金。那怎么會(huì)因?yàn)閮H僅417萬(wàn)元的工程款，就被債權(quán)人申請(qǐng)預(yù)重整了呢？

其實(shí)，和破產(chǎn)清算不同，重整的目的是盡力保住公司主體繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。但對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，這意味著還錢的時(shí)間會(huì)被拉得更長(zhǎng)，最后能拿回多少也存在不確定性。

目前來(lái)看，大量小債權(quán)人是否愿意接受打折清償，可能是預(yù)重整能否成功的關(guān)鍵。按照程序，大概3個(gè)月后會(huì)拿出預(yù)重整方案，這個(gè)方案必須拿到總債券額三分之二以上的贊成票，華夏幸福才能繼續(xù)往下走。

從業(yè)績(jī)上看，華夏幸福近幾年的虧損確實(shí)很嚴(yán)重。2023年和2024年，公司歸母凈利潤(rùn)分別虧了60.28億和48.17億。到了2025年，虧損不但沒(méi)停下，反而進(jìn)一步擴(kuò)大，前三季度已經(jīng)累計(jì)虧損98.29億元。

作者提示: 個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考