當 AI 技術從實驗室走向產業(yè)主戰(zhàn)場，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正迎來一場深刻的轉型革命。曾經(jīng)被視為搜索巨頭的百度，如今正以一系列AI領域的突破性成果，刷新著外界對它的認知。

“當AI能力被內化，成為一種原生的能力，智能就不再是成本，而是生產力。”

在2025百度世界大會上，百度創(chuàng)始人李彥宏的這句話，不僅揭示了AI技術的本質，也道出了百度全面轉型AI的戰(zhàn)略決心。

今日，百度發(fā)布2025年第三季度財報，顯示季度總營收312億元，百度核心營收247億元。

三季度，百度首次披露AI業(yè)務收入，顯示同比增長超50%，涵蓋AI云收入、AI應用收入、AI原生營銷服務收入。這一披露，也證明了百度在AI戰(zhàn)略上更加堅定和激進。

在當今中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛向AI應用轉型的浪潮中，百度憑借其在文心大模型、AI云、自動駕駛、大量AI應用等領域的一系列突破，正以多個“第一”證明自己在AI新時代的引領地位。

一、科技巨頭，全面布局AI應用

中國科技行業(yè)已全面進入AI時代，各大互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛加大投入，試圖在這輪技術革命中搶占制高點。

以阿里、騰訊為首的等大型科技公司，也相繼加速模型的應用落地，并將AI嵌入核心業(yè)務。

50%的AI業(yè)務收入增速足以表明，在這場AI競賽中，百度并非唯一活躍的玩家，但卻是最具戰(zhàn)略決心和技術深度的公司之一。

根據(jù)11月18日發(fā)布的百度2025第三季度財報數(shù)據(jù)，百度AI云同比增長33%，其中AI高性能計算基礎設施的訂閱收入同比增長128%。

季度內，百度千帆大模型平臺全面升級，提供整套Agent Infra，進一步增強模型服務和智能體開發(fā)能力，提升企業(yè)開發(fā)AI原生應用的效率。IDC最新發(fā)布《中國AI公有云服務市場份額》報告顯示，百度智能云連續(xù)六年、累計十次蟬聯(lián)中國AI公有云市場冠軍。

AI規(guī)模效應開始顯現(xiàn)。

二、AI業(yè)務高增速！百度AI應用從技術領先到生態(tài)重構

百度的 AI 能力早已跳出單一場景，在技術基座、核心應用和產業(yè)賦能等多個維度實現(xiàn)突破，用實打實的案例與成績印證了引領地位。

1、全棧技術基座筑牢領先優(yōu)勢

底層技術的深耕讓百度擁有了難以復制的核心壁壘。

芯片層，新一代昆侖芯芯片實現(xiàn)性能與成本的雙重突破，其中昆侖芯 M300 可滿足超大規(guī)模多模態(tài)模型的訓練需求，單個天池512超節(jié)點即可完成萬億參數(shù)模型訓練，目前昆侖芯已累計完成數(shù)萬卡部署。

此前，百度還已點亮國內首個全自研三萬卡集群，未來還計劃擴展到百萬卡級別，滿足國內強勁的算力需求。

框架層，飛槳深度學習平臺作為國內首個自主研發(fā)的AI 操作系統(tǒng)，構建了完善的生態(tài)，成為企業(yè)和開發(fā)者的首選工具。

模型層，世界大會最新發(fā)布的文心5.0，是原生全模態(tài)大模型，總參數(shù)規(guī)模超過2.4萬億，基準測試集表現(xiàn)出色，多模態(tài)理解、指令遵循、創(chuàng)意寫作、事實性、智能體規(guī)劃與工具應用等表現(xiàn)尤其突出。 這也是百度在模型上的又一突破。

全棧自研逐漸反映在AI收入高增速上。未來，這一布局會持續(xù)反映在估值溢價和戰(zhàn)略話語權上。

2、AI業(yè)務高投入，核心應用場景持續(xù)領跑

在 C 端與 B 端核心場景，百度 AI 應用均取得 “多項冠軍”，且有扎實鮮活的案例支撐。

AI 搜索月活躍用戶達 3.82 億，連續(xù)三個季度位居國內榜首，已完成全面 AI 化重構，

如今用戶打開百度搜索，輸入 “策劃一場家庭露營”，首屏便會呈現(xiàn)包含選址推薦、裝備清單、行程規(guī)劃的富媒體方案，圖文并茂。目前百度首條結果的富媒體覆蓋率達 70%，日均 AIGC 內容量突破千萬。

通過開放 API 與 625 家廠商達成深度合作，和三星、榮耀等主流手機廠商達成合作。

百度搜索在全球范圍內最激進的 AI 化改造下，數(shù)字人和智能體業(yè)務開始為在線營銷貢獻可觀增量。

財報顯示，包含智能體和數(shù)字人在內的AI原生營銷服務，本季度收入達28億元，同比增長262%，為在線營銷帶來第二增長曲線。越來越多追求用AI解決問題并愿意為技術付費的客戶，已通過該服務實現(xiàn)生產力與營銷效果的雙重提效。

以百度文庫、百度網(wǎng)盤正式發(fā)布GenFlow3.0，活躍用戶超2000萬，已成為“全球最大通用智能體”。

自動駕駛出行服務 “蘿卜快跑” 訂單量全球第一，已覆蓋全球 22 座城市。目前，“蘿卜快跑”每周全無人駕駛訂單量突破 25 萬單，累計服務超 1700 萬人次。

蘿卜快跑還在加速。Q3財報披露，蘿卜快跑本季度全球出行服務次數(shù)達310萬，同比增長212%，相較二季度的148%增速持續(xù)增長。

“蘿卜快跑”的服務網(wǎng)絡不已延伸至阿聯(lián)酋阿布扎比、瑞士等海外市場，與 Uber、Lyft 達成合作，計劃在全球多地部署數(shù)千輛無人駕駛汽車，成為全球規(guī)模最大的商業(yè)化自動駕駛出行服務平臺。

3、產業(yè)賦能釋放乘數(shù)效應

百度 AI 能力正從內部重構走向外部賦能，解決實體經(jīng)濟的實際痛點，市場層面訂單不斷，產業(yè)層面也催生諸多令人驚嘆的實踐案例。

百度AI云收入、AI高性能計算基礎設施的訂閱收入的雙增長，可以看出，市場與客戶對百度全棧 AI 能力和技術落地實力的認可。

成立至今10年的百度智能云，秉持“云智一體、智能優(yōu)先”的理念，成為65%央企、100%系統(tǒng)重要性銀行、800+金融機構、TOP 10手機廠商、中國市場銷量TOP15汽車品牌、TOP10新能源車企等的共同選擇，并同時獲得具身智能行業(yè)滲透率第一。

市場是最好的稱重器。以招商銀行為例，百度智能云基于昆侖芯P800，為招行多個核心業(yè)務場景落地大模型應用提供全面支撐，僅需32臺服務器即可完成千億參數(shù)模型的全參數(shù)訓練，部分多模態(tài)模型推理性能達到行業(yè)領先水平。

“伐謀” 超級智能體憑借自我演化能力，在多個高精尖領域落地見效：

為中國能源建設集團廣東院優(yōu)化海上風電電纜布置方案，面對茫茫大海上復雜的地理環(huán)境與設備布局，AI 通過千萬次模擬計算，給出最優(yōu)路徑規(guī)劃，節(jié)省數(shù)倍項目交付時間；

助力中信百信銀行實現(xiàn)特征挖掘效率提升 100%，風控模型風險區(qū)分度提升 2.41%，精準識別潛在風險交易，為銀行規(guī)避大量損失；

為鄂爾多斯伊金霍洛旗優(yōu)化交通信控，在原有 AI 調控基礎上車均延誤再降低 5%，道路通行效率顯著提升；

為遼港集團優(yōu)化港口設備調度，伐謀能實時進行智能化調度與路徑優(yōu)化機制，實現(xiàn)了效率、成本與風險的最優(yōu)平衡。

值得關注的是，AI應用方面，Q3收入達26億元。財報顯示，AI應用涵蓋了百度文庫、百度網(wǎng)盤、數(shù)字員工等多款旗艦型產品，致力于解決個人和企業(yè)在特定場景下的不同需求。

而且，大部分AI應用采用高粘性的訂閱模式，可持續(xù)創(chuàng)造高質量收入。

比如百度數(shù)字人技術，廣泛應用于傳媒、汽車等行業(yè)，成為企業(yè)降本增效的重要工具。

“羅永浩數(shù)字人”，復刻了羅永浩的外貌、語氣與神態(tài)，在直播間里侃侃而談，推薦各類商品，首播 6 小時吸引 1500 萬人觀看，帶貨額突破 5500；

比如此前零跑汽車與慧播星共同打造的COO徐軍數(shù)字人直播間，與用戶實時互動，解答購車疑問、介紹車型亮點，讓零跑數(shù)字人直播間線索轉化率增加了44%，訂單成本下降了64%。

在2025年“雙11”期間，83%的開播主播使用百度數(shù)字人，開播直播間數(shù)同比增長119%，GMV提升91%。

在AI原生應用領域，百度憑借全棧技術布局與生態(tài)協(xié)同能力，已經(jīng)實現(xiàn)多項全球領先。

三、從搜索引擎到 AI 引領者，百度的企業(yè)價值亟待重估

資本市場的認知正在跟上百度的戰(zhàn)略變革，一場遲到的價值重估已然開啟。

今年以來，百度美股股價長期上漲，估值持續(xù)修復，港股曾在20工作日中漲幅超50%，德意志銀行、Arete Research等近20家機構上調其評級至 “買入”，華泰給出的最新估值達826億美元。

核心邏輯正是其估值模型從 “互聯(lián)網(wǎng)公司” 向 “AI 企業(yè)” 的徹底切換。

曾經(jīng)的 “搜索引擎” 標簽已無法定義今日的百度。

經(jīng)過十年深耕，百度完成了從 baidu 到 bAIdu 的內核重構，形成了 “算力 - 框架 - 模型 - 應用” 的全棧閉環(huán)，這種布局讓技術各環(huán)節(jié)深度協(xié)同，既保證了領先性，又能快速響應市場需求。

這種全棧布局與場景落地能力，讓百度在 AI 時代具備了稀缺的綜合競爭力。其價值不再局限于單一業(yè)務的收入增長，而是體現(xiàn)在對產業(yè)效率的提升、對技術標準的定義上，從自動駕駛的商業(yè)化普及到數(shù)字人的規(guī)模化應用，從金融行業(yè)的智能轉型到制造業(yè)的研發(fā)提效，百度 AI 已在多個賽道形成示范效應，這種核心價值尚未被完全定價，向上重估的空間廣闊。

在AI時代，百度的角色已從單純的搜索引擎公司升級為AI基礎設施提供商與生態(tài)構建者。其核心價值體現(xiàn)在多方面：

（1）技術底座的不可替代性：

百度擁有從芯片（昆侖芯）到框架（飛槳）、從模型（文心）到應用（大量AI應用）的全棧技術布局。新一代昆侖芯與天池超節(jié)點，為AI大規(guī)模落地提供算力保障。

（2）內化AI能力足夠徹底：

不同于部分企業(yè)的單點突破，百度的 AI 能力已內化為業(yè)務肌理，實現(xiàn)了內生增長與外部賦能的雙向驅動 —— 對內重構搜索、網(wǎng)盤等核心業(yè)務，對外通過智能云、昆侖芯、智能體等產品賦能千行百業(yè)，商業(yè)價值延伸至整個產業(yè)鏈。

（3）全球化布局的先發(fā)優(yōu)勢：

百度蘿卜快跑無人駕駛服務覆蓋全球22座城市，累計服務超1700萬次，穩(wěn)居全球第一；慧播星數(shù)字人落地巴西市場，主播的訂單生成能力超越真人；GenFlow海外版Oreate，已吸引百萬級海外用戶，9月新版本上線后，在海外產品社區(qū)Product Hunt上登頂日榜TOP1。這些布局使百度在AI全球化競爭中占據(jù)有利位置。

尾聲：所有科技企業(yè)都將成為AI企業(yè)

李彥宏在2025百度世界大會上指出：“當AI能力被內化，成為一種原生的能力，智能就不再是成本，而是生產力。AI能夠提升決策質量、發(fā)現(xiàn)新增長點，讓成本更低、利潤率更高、創(chuàng)新周期更短?！?/p>

百度的實踐證明，AI 轉型不是簡單的技術疊加，而是從戰(zhàn)略到業(yè)務全面AI內化。

在激進變革期，百度的 AI業(yè)務引擎足夠強勁。AI 收入、產品能力和技術領先性成為衡量長期價值的新坐標，

未來，百度對AI持續(xù)投入與戰(zhàn)略布局，還在不斷挑高估值天花板。

憑借全棧技術積累與生態(tài)協(xié)同能力，百度已然從BAT的領頭羊，躍升為AI時代的“引領者”，正為行業(yè)定義下一代AI的發(fā)展范式。