磷酸鐵鋰行業(yè)景氣度顯著回升，儲(chǔ)能與動(dòng)力電池需求雙輪驅(qū)動(dòng)，頭部企業(yè)訂單飽滿(mǎn)、產(chǎn)能利用率高位運(yùn)行。技術(shù)向高壓實(shí)方向迭代，高端產(chǎn)品成競(jìng)爭(zhēng)核心，磷酸錳鐵鋰等升級(jí)品類(lèi)加速落地。行業(yè)呈現(xiàn) “高端緊俏、低端過(guò)?！?格局，頭部企業(yè)加碼擴(kuò)產(chǎn)并布局海外，深度綁定下游龍頭以鞏固優(yōu)勢(shì)，盈利端持續(xù)修復(fù)。

一、上游資源與基礎(chǔ)原料（3 家）

第一家：贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）

主營(yíng)業(yè)務(wù)：貫穿鋰資源開(kāi)采、提煉加工、電池制造及回收全產(chǎn)業(yè)鏈，核心產(chǎn)品包括金屬鋰、電池級(jí)氫氧化鋰、碳酸鋰等，應(yīng)用于新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能系統(tǒng)等領(lǐng)域。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：上游資源與基礎(chǔ)原料（鋰源）

最新進(jìn)展：在全球五大洲布局鋰礦資源，涵蓋阿根廷、澳大利亞、墨西哥等地的鋰礦和鹽湖項(xiàng)目。

核心優(yōu)勢(shì)：全球最大金屬鋰生產(chǎn)商及領(lǐng)先鋰化合物生產(chǎn)商；掌握鹽湖、鋰輝石、鋰云母提鋰領(lǐng)先工藝；全產(chǎn)業(yè)鏈布局保障供應(yīng)穩(wěn)定與成本可控。

第二家：鹽湖股份（000792.SZ）

主營(yíng)業(yè)務(wù)：生產(chǎn)銷(xiāo)售碳酸鋰、氯化鉀，核心聚焦鹽湖提鋰業(yè)務(wù)，擁有全國(guó)領(lǐng)先的鹵水提鋰產(chǎn)能。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：上游資源與基礎(chǔ)原料（鋰源）

最新進(jìn)展：4 萬(wàn)噸 / 年基礎(chǔ)鋰鹽一體化項(xiàng)目預(yù)計(jì) 2025 年內(nèi)建成投產(chǎn)，持續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

核心優(yōu)勢(shì)：獨(dú)有的 “吸附法” 攻克高鎂鋰比鹽湖提鋰難題；“鉀 - 鋰 - 鎂” 循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式攤薄成本，提鋰成本低于鋰輝石提鋰；與下游合資實(shí)現(xiàn)一體化生產(chǎn)。

第三家：興發(fā)集團(tuán)（600141.SH）

主營(yíng)業(yè)務(wù)：以精細(xì)化磷化工為核心，涵蓋磷礦石開(kāi)采、磷化工產(chǎn)品、有機(jī)硅、特種化學(xué)品等，延伸至電池級(jí)磷酸鐵生產(chǎn)。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：上游資源與基礎(chǔ)原料（磷化工）

最新進(jìn)展：持續(xù)推進(jìn)磷礦 - 磷化工 - 磷酸鐵垂直一體化布局，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。

核心優(yōu)勢(shì)：擁有豐富磷礦資源，實(shí)現(xiàn) “礦 - 化” 一體化；高純度電池級(jí)磷酸鐵制備技術(shù)領(lǐng)先；磷化工與氟化工循環(huán)經(jīng)濟(jì)協(xié)同，降低成本并提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

二、中游關(guān)鍵材料（3 家）

第四家：德方納米（300769.SZ）

主營(yíng)業(yè)務(wù)：鋰離子電池核心材料研發(fā)生產(chǎn)，核心產(chǎn)品包括納米磷酸鐵鋰、碳納米管導(dǎo)電液等，供應(yīng)寧德時(shí)代、億緯鋰能等企業(yè)。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：中游關(guān)鍵材料（正極材料與前驅(qū)體）

最新進(jìn)展：磷酸錳鐵鋰實(shí)現(xiàn)萬(wàn)噸級(jí)規(guī)?；慨a(chǎn)，攻克導(dǎo)電性和錳溶解等技術(shù)難題。

核心優(yōu)勢(shì)：“自熱蒸發(fā)液相法” 解決磷酸鐵鋰導(dǎo)電性差等缺陷；可利用工業(yè)級(jí)廢鐵制備高純度磷酸鐵前驅(qū)體，降低成本；磷酸錳鐵鋰產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)跑。

第五家：天賜材料（002709.SZ）

主營(yíng)業(yè)務(wù)：精細(xì)化工新材料研發(fā)生產(chǎn)，核心聚焦鋰離子電池電解液，同時(shí)布局鋰鹽、添加劑、溶劑等環(huán)節(jié)。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：中游關(guān)鍵材料（電解液）

最新進(jìn)展：2023 年電解液產(chǎn)量超 39 萬(wàn)噸，全球銷(xiāo)量領(lǐng)先；攻克雙氟磺酰亞胺鋰合成難題并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。

核心優(yōu)勢(shì)：電解液 - 鋰鹽 - 添加劑縱向一體化布局，成本控制能力突出；高電壓、長(zhǎng)循環(huán)電解液配方技術(shù)領(lǐng)先；關(guān)鍵添加劑自產(chǎn)保障供應(yīng)。

第六家：鼎勝新材（603876.SZ）

主營(yíng)業(yè)務(wù)：鋁板帶箔研發(fā)生產(chǎn)，核心產(chǎn)品包括新能源動(dòng)力電池箔、空調(diào)箔等，供應(yīng)寧德時(shí)代、比亞迪等企業(yè)。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：中游關(guān)鍵材料（集流體）

最新進(jìn)展：持續(xù)擴(kuò)大超薄電池鋁箔產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)品性能以適配高能量密度電池需求。

核心優(yōu)勢(shì)：率先實(shí)現(xiàn) 8-10μm 超薄電池鋁箔大規(guī)模量產(chǎn)；合金配方與工藝控制保障高機(jī)械性能；表面處理技術(shù)適配磷酸鐵鋰漿料。

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三、電芯與系統(tǒng)（4 家）

第七家：寧德時(shí)代（300750.SZ）

主營(yíng)業(yè)務(wù)：動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，提供新能源應(yīng)用解決方案，服務(wù)全球主流車(chē)企與儲(chǔ)能客戶(hù)。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：電芯與系統(tǒng)

最新進(jìn)展：CTP 技術(shù)持續(xù)迭代，麒麟電池、神行超充電池落地應(yīng)用；M3P 技術(shù)實(shí)現(xiàn)能量密度提升。

核心優(yōu)勢(shì)：CTP / 麒麟電池結(jié)構(gòu)創(chuàng)新提升空間利用率與安全性；M3P、神行超充技術(shù)突破能量密度與快充短板；極限制造保障電芯一致性與成本優(yōu)勢(shì)。

第八家：比亞迪（002594.SZ）

主營(yíng)業(yè)務(wù)：橫跨汽車(chē)、電子、新能源、軌道交通四大產(chǎn)業(yè)，核心產(chǎn)品包括新能源汽車(chē)、刀片電池、光伏組件等。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：電芯與系統(tǒng)

最新進(jìn)展：刀片電池產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，CTB 技術(shù)規(guī)?；瘧?yīng)用；超級(jí)混動(dòng)車(chē)型銷(xiāo)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。

核心優(yōu)勢(shì)：刀片電池 + CTB 技術(shù)實(shí)現(xiàn)高安全性與空間利用率；垂直一體化生態(tài)覆蓋電池材料、電機(jī)、電控、整車(chē)制造；超級(jí)混動(dòng)契合磷酸鐵鋰高循環(huán)特性。

第九家：億緯鋰能（300014.SZ）

主營(yíng)業(yè)務(wù)：專(zhuān)注鋰電池研發(fā)生產(chǎn)，產(chǎn)品線(xiàn)涵蓋消費(fèi)電池、動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池，應(yīng)用于物聯(lián)網(wǎng)、能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：電芯與系統(tǒng)

最新進(jìn)展：推出 “Mr. Big” 系列 628Ah 大電芯，適配儲(chǔ)能場(chǎng)景需求；持續(xù)拓展海外儲(chǔ)能市場(chǎng)。

核心優(yōu)勢(shì)：高可靠性制造經(jīng)驗(yàn)保障極端環(huán)境下電池性能；儲(chǔ)能大電芯技術(shù)降低系統(tǒng)成本與占地面積；同時(shí)掌握方殼和圓柱磷酸鐵鋰技術(shù)方案。

第十家：國(guó)軒高科（002074.SZ）

主營(yíng)業(yè)務(wù)：磷酸鐵鋰材料及電芯、三元材料及電芯、動(dòng)力電池組、儲(chǔ)能電池組研發(fā)生產(chǎn)，產(chǎn)品應(yīng)用于新能源汽車(chē)與儲(chǔ)能領(lǐng)域。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：電芯與系統(tǒng)

最新進(jìn)展：磷酸錳鐵鋰具備量產(chǎn)能力并推進(jìn)交付；單體能量密度達(dá) 230-240Wh/kg。

核心優(yōu)勢(shì)：磷酸鐵鋰正極材料自研自產(chǎn)，保障供應(yīng)與性能；高能量密度工程技術(shù)領(lǐng)先；磷酸錳鐵鋰產(chǎn)業(yè)化布局深厚。

四、回收與再生利用（2 家）

第十一家：格林美（002340.SZ）

主營(yíng)業(yè)務(wù)：關(guān)鍵金屬資源循環(huán)利用、動(dòng)力鋰電池循環(huán)利用和新能源電池材料制造，形成綠色產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：回收與再生利用

最新進(jìn)展：持續(xù)完善動(dòng)力電池回收網(wǎng)絡(luò)，提升磷酸鐵鋰回收與再制造效率。

核心優(yōu)勢(shì)：定向循環(huán)回收技術(shù)高效提取電池級(jí)碳酸鋰；實(shí)現(xiàn)回收料到磷酸鐵鋰正極材料的再制造；具備廢舊電池包梯次利用技術(shù)。

第十二家：天奇股份（002009.SZ）

主營(yíng)業(yè)務(wù)：圍繞汽車(chē)全生命周期，涵蓋智能裝備、鋰電池回收與再利用、具身智能機(jī)器人業(yè)務(wù)。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：回收與再生利用

最新進(jìn)展：一期 5 萬(wàn)噸 / 年磷酸鐵鋰回收項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)首批產(chǎn)品下線(xiàn)與全線(xiàn)貫通。

核心優(yōu)勢(shì)：自動(dòng)化物理拆解技術(shù)提升回收效率與安全性；精準(zhǔn)提鋰化學(xué)技術(shù)鋰回收率超 90%；汽車(chē)產(chǎn)線(xiàn)技術(shù)賦能電池拆解裝備。

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