磷酸鐵鋰行業(yè)景氣度顯著回升，儲能與動力電池需求雙輪驅(qū)動，頭部企業(yè)訂單飽滿、產(chǎn)能利用率高位運行。技術(shù)向高壓實方向迭代，高端產(chǎn)品成競爭核心，磷酸錳鐵鋰等升級品類加速落地。行業(yè)呈現(xiàn) “高端緊俏、低端過剩” 格局，頭部企業(yè)加碼擴產(chǎn)并布局海外，深度綁定下游龍頭以鞏固優(yōu)勢，盈利端持續(xù)修復(fù)。

一、上游資源與基礎(chǔ)原料（3 家）

第一家：贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）

主營業(yè)務(wù)：貫穿鋰資源開采、提煉加工、電池制造及回收全產(chǎn)業(yè)鏈，核心產(chǎn)品包括金屬鋰、電池級氫氧化鋰、碳酸鋰等，應(yīng)用于新能源汽車、儲能系統(tǒng)等領(lǐng)域。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：上游資源與基礎(chǔ)原料（鋰源）

最新進展：在全球五大洲布局鋰礦資源，涵蓋阿根廷、澳大利亞、墨西哥等地的鋰礦和鹽湖項目。

核心優(yōu)勢：全球最大金屬鋰生產(chǎn)商及領(lǐng)先鋰化合物生產(chǎn)商；掌握鹽湖、鋰輝石、鋰云母提鋰領(lǐng)先工藝；全產(chǎn)業(yè)鏈布局保障供應(yīng)穩(wěn)定與成本可控。

第二家：鹽湖股份（000792.SZ）

主營業(yè)務(wù)：生產(chǎn)銷售碳酸鋰、氯化鉀，核心聚焦鹽湖提鋰業(yè)務(wù)，擁有全國領(lǐng)先的鹵水提鋰產(chǎn)能。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：上游資源與基礎(chǔ)原料（鋰源）

最新進展：4 萬噸 / 年基礎(chǔ)鋰鹽一體化項目預(yù)計 2025 年內(nèi)建成投產(chǎn)，持續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。

核心優(yōu)勢：獨有的 “吸附法” 攻克高鎂鋰比鹽湖提鋰難題；“鉀 - 鋰 - 鎂” 循環(huán)經(jīng)濟模式攤薄成本，提鋰成本低于鋰輝石提鋰；與下游合資實現(xiàn)一體化生產(chǎn)。

第三家：興發(fā)集團（600141.SH）

主營業(yè)務(wù)：以精細化磷化工為核心，涵蓋磷礦石開采、磷化工產(chǎn)品、有機硅、特種化學(xué)品等，延伸至電池級磷酸鐵生產(chǎn)。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：上游資源與基礎(chǔ)原料（磷化工）

最新進展：持續(xù)推進磷礦 - 磷化工 - 磷酸鐵垂直一體化布局，強化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。

核心優(yōu)勢：擁有豐富磷礦資源，實現(xiàn) “礦 - 化” 一體化；高純度電池級磷酸鐵制備技術(shù)領(lǐng)先；磷化工與氟化工循環(huán)經(jīng)濟協(xié)同，降低成本并提升抗風(fēng)險能力。

二、中游關(guān)鍵材料（3 家）

第四家：德方納米（300769.SZ）

主營業(yè)務(wù)：鋰離子電池核心材料研發(fā)生產(chǎn)，核心產(chǎn)品包括納米磷酸鐵鋰、碳納米管導(dǎo)電液等，供應(yīng)寧德時代、億緯鋰能等企業(yè)。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：中游關(guān)鍵材料（正極材料與前驅(qū)體）

最新進展：磷酸錳鐵鋰實現(xiàn)萬噸級規(guī)?；慨a(chǎn)，攻克導(dǎo)電性和錳溶解等技術(shù)難題。

核心優(yōu)勢：“自熱蒸發(fā)液相法” 解決磷酸鐵鋰導(dǎo)電性差等缺陷；可利用工業(yè)級廢鐵制備高純度磷酸鐵前驅(qū)體，降低成本；磷酸錳鐵鋰產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)跑。

第五家：天賜材料（002709.SZ）

主營業(yè)務(wù)：精細化工新材料研發(fā)生產(chǎn)，核心聚焦鋰離子電池電解液，同時布局鋰鹽、添加劑、溶劑等環(huán)節(jié)。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：中游關(guān)鍵材料（電解液）

最新進展：2023 年電解液產(chǎn)量超 39 萬噸，全球銷量領(lǐng)先；攻克雙氟磺酰亞胺鋰合成難題并實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。

核心優(yōu)勢：電解液 - 鋰鹽 - 添加劑縱向一體化布局，成本控制能力突出；高電壓、長循環(huán)電解液配方技術(shù)領(lǐng)先；關(guān)鍵添加劑自產(chǎn)保障供應(yīng)。

第六家：鼎勝新材（603876.SZ）

主營業(yè)務(wù)：鋁板帶箔研發(fā)生產(chǎn)，核心產(chǎn)品包括新能源動力電池箔、空調(diào)箔等，供應(yīng)寧德時代、比亞迪等企業(yè)。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：中游關(guān)鍵材料（集流體）

最新進展：持續(xù)擴大超薄電池鋁箔產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)品性能以適配高能量密度電池需求。

核心優(yōu)勢：率先實現(xiàn) 8-10μm 超薄電池鋁箔大規(guī)模量產(chǎn)；合金配方與工藝控制保障高機械性能；表面處理技術(shù)適配磷酸鐵鋰漿料。

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三、電芯與系統(tǒng)（4 家）

第七家：寧德時代（300750.SZ）

主營業(yè)務(wù)：動力電池及儲能電池研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，提供新能源應(yīng)用解決方案，服務(wù)全球主流車企與儲能客戶。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：電芯與系統(tǒng)

最新進展：CTP 技術(shù)持續(xù)迭代，麒麟電池、神行超充電池落地應(yīng)用；M3P 技術(shù)實現(xiàn)能量密度提升。

核心優(yōu)勢：CTP / 麒麟電池結(jié)構(gòu)創(chuàng)新提升空間利用率與安全性；M3P、神行超充技術(shù)突破能量密度與快充短板；極限制造保障電芯一致性與成本優(yōu)勢。

第八家：比亞迪（002594.SZ）

主營業(yè)務(wù)：橫跨汽車、電子、新能源、軌道交通四大產(chǎn)業(yè)，核心產(chǎn)品包括新能源汽車、刀片電池、光伏組件等。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：電芯與系統(tǒng)

最新進展：刀片電池產(chǎn)能持續(xù)擴張，CTB 技術(shù)規(guī)模化應(yīng)用；超級混動車型銷量穩(wěn)步增長。

核心優(yōu)勢：刀片電池 + CTB 技術(shù)實現(xiàn)高安全性與空間利用率；垂直一體化生態(tài)覆蓋電池材料、電機、電控、整車制造；超級混動契合磷酸鐵鋰高循環(huán)特性。

第九家：億緯鋰能（300014.SZ）

主營業(yè)務(wù)：專注鋰電池研發(fā)生產(chǎn)，產(chǎn)品線涵蓋消費電池、動力電池和儲能電池，應(yīng)用于物聯(lián)網(wǎng)、能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：電芯與系統(tǒng)

最新進展：推出 “Mr. Big” 系列 628Ah 大電芯，適配儲能場景需求；持續(xù)拓展海外儲能市場。

核心優(yōu)勢：高可靠性制造經(jīng)驗保障極端環(huán)境下電池性能；儲能大電芯技術(shù)降低系統(tǒng)成本與占地面積；同時掌握方殼和圓柱磷酸鐵鋰技術(shù)方案。

第十家：國軒高科（002074.SZ）

主營業(yè)務(wù)：磷酸鐵鋰材料及電芯、三元材料及電芯、動力電池組、儲能電池組研發(fā)生產(chǎn)，產(chǎn)品應(yīng)用于新能源汽車與儲能領(lǐng)域。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：電芯與系統(tǒng)

最新進展：磷酸錳鐵鋰具備量產(chǎn)能力并推進交付；單體能量密度達 230-240Wh/kg。

核心優(yōu)勢：磷酸鐵鋰正極材料自研自產(chǎn)，保障供應(yīng)與性能；高能量密度工程技術(shù)領(lǐng)先；磷酸錳鐵鋰產(chǎn)業(yè)化布局深厚。

四、回收與再生利用（2 家）

第十一家：格林美（002340.SZ）

主營業(yè)務(wù)：關(guān)鍵金屬資源循環(huán)利用、動力鋰電池循環(huán)利用和新能源電池材料制造，形成綠色產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：回收與再生利用

最新進展：持續(xù)完善動力電池回收網(wǎng)絡(luò)，提升磷酸鐵鋰回收與再制造效率。

核心優(yōu)勢：定向循環(huán)回收技術(shù)高效提取電池級碳酸鋰；實現(xiàn)回收料到磷酸鐵鋰正極材料的再制造；具備廢舊電池包梯次利用技術(shù)。

第十二家：天奇股份（002009.SZ）

主營業(yè)務(wù)：圍繞汽車全生命周期，涵蓋智能裝備、鋰電池回收與再利用、具身智能機器人業(yè)務(wù)。

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：回收與再生利用

最新進展：一期 5 萬噸 / 年磷酸鐵鋰回收項目實現(xiàn)首批產(chǎn)品下線與全線貫通。

核心優(yōu)勢：自動化物理拆解技術(shù)提升回收效率與安全性；精準提鋰化學(xué)技術(shù)鋰回收率超 90%；汽車產(chǎn)線技術(shù)賦能電池拆解裝備。

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