醫(yī)美板塊前幾年一直被認(rèn)為是“暴利”板塊，但近年來(lái)曾經(jīng)的高光時(shí)刻漸行漸遠(yuǎn)，取而代之的是行業(yè)的生存焦慮，業(yè)績(jī)縮水，股價(jià)也隨之應(yīng)聲下跌。

11月13日，江蘇吳中醫(yī)藥發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱江蘇吳中）發(fā)布公告，第18次提示公司股票可能被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)提示的前幾日，江蘇吳中發(fā)出了“可能存在因股價(jià)低于1元而終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告”。

醫(yī)美行業(yè)老牌上市公司 爭(zhēng)奪“童顏針”索賠16億

官網(wǎng)資料顯示，江蘇吳中于1994年成立，前身為普教系統(tǒng)校辦企業(yè)，1999年在上交所上市，被譽(yù)為“中國(guó)普教第一股”，為吳縣（現(xiàn)吳中區(qū)）第一家、蘇州市第六家上市公司，目前涉足醫(yī)藥、醫(yī)美、投資等行業(yè)。

醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)上，全資子公司江蘇吳中醫(yī)藥集團(tuán)有限公司自2005年成立以來(lái)，逐步構(gòu)建起集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈，主要產(chǎn)品涵蓋“抗病毒/抗感染、免疫調(diào)節(jié)、抗腫瘤、消化系統(tǒng)、心血管類”等領(lǐng)域。

醫(yī)美產(chǎn)業(yè)上，江蘇吳中2021年成立江蘇吳中美學(xué)生物科技有限公司，戰(zhàn)略控股成都尚禮匯美生物科技有限公司、達(dá)透醫(yī)療器械（上海）有限公司。

在江蘇吳中眾多產(chǎn)品中，“童顏針”艾塑菲是其知名產(chǎn)品。這是韓國(guó)REGEN生產(chǎn)的刺激膠原蛋白再生的醫(yī)美注射類填充劑。

2021年，江蘇吳中子公司達(dá)透醫(yī)療與韓國(guó)REGEN簽訂獨(dú)家代理協(xié)議銷售艾塑菲，有效期長(zhǎng)至2032年8月。2024年1月，艾塑菲拿到了國(guó)家藥監(jiān)局的注冊(cè)證，成為國(guó)內(nèi)首款進(jìn)口童顏針。

艾塑菲，根據(jù)市場(chǎng)公開(kāi)報(bào)價(jià)，單支能賣2萬(wàn)元。江蘇吳中今年7月21日發(fā)布的公告披露，2024年艾塑菲在中國(guó)銷售額達(dá)3.26億元，占營(yíng)業(yè)收入約兩成；2025年一季度為1.13億元。

江蘇吳中原本可以狠賺一筆。沒(méi)想到2025年3月，醫(yī)美圈“大佬”——愛(ài)美客技術(shù)發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱愛(ài)美客）用1.9億美元（13.86億元）拿下韓國(guó)REGEN85%的股權(quán)。江蘇吳中手里的童顏針獨(dú)家代理權(quán)變得岌岌可危。

2025年7月21日，江蘇吳中和愛(ài)美客先后發(fā)布公告稱，REGEN于7月18日向達(dá)透醫(yī)療送達(dá)《解約函》，認(rèn)為達(dá)透醫(yī)療將獨(dú)家經(jīng)銷業(yè)務(wù)實(shí)際轉(zhuǎn)讓給其控股股東江蘇吳中美學(xué)，違反協(xié)議約定，解除后者的獨(dú)家經(jīng)銷協(xié)議，并撤銷達(dá)透醫(yī)療作為艾塑菲產(chǎn)品在中國(guó)大陸地區(qū)獨(dú)家經(jīng)銷商所有相關(guān)授權(quán)。

另一方面，Regen指出即江蘇吳中存在多項(xiàng)違規(guī)、調(diào)查及處罰事項(xiàng)，已嚴(yán)重影響AestheFill的品牌聲譽(yù)。

此后，雙方就“童顏針”的銷售代理問(wèn)題等陷入法律糾紛。

江蘇吳中、達(dá)透醫(yī)療與愛(ài)美客糾紛一案，蘇州市中級(jí)人民法院于9月10日立案。此外，深圳國(guó)際仲裁院同時(shí)進(jìn)行相關(guān)經(jīng)銷合同糾紛仲裁案。江蘇吳中和達(dá)透醫(yī)療索賠16億元損失。

目前，江蘇吳中由于子公司達(dá)透醫(yī)療面臨艾塑菲中國(guó)境內(nèi)的獨(dú)家代理權(quán)的解除，在公告中向投資者發(fā)出預(yù)警：若無(wú)法繼續(xù)銷售艾塑菲，公司醫(yī)美板塊下半年度營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)預(yù)計(jì)將大幅減少，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

連續(xù)4年財(cái)務(wù)造假 多重退市風(fēng)險(xiǎn) 除了可能會(huì)喪失童顏針這一賺錢利器，江蘇吳中還面臨多重風(fēng)險(xiǎn)。

11月8日，江蘇吳中發(fā)布《關(guān)于公司股票可能存在因股價(jià)低于1元而終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》。

根據(jù)該公告，股票2025年11月7 日收盤價(jià)為0.98元/股，低于人民幣1元。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定，僅發(fā)行A股股票的上市公司，如果連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于1元，公司股票可能被上交所終止上市交易。

11月13日，江蘇吳中發(fā)布《關(guān)于公司股票可能被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市的第十八次風(fēng)險(xiǎn)提示公告》。

• 財(cái)務(wù)類退市風(fēng)險(xiǎn)

公告稱，7月13日，公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》（處罰字〔2025〕58號(hào)）。認(rèn)定公司虛增營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本和利潤(rùn)，2020年至 2023年年度報(bào)告存在虛假記載，觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。公司股票已于7 月14日起被疊加實(shí)施重大違法類強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)警示。（）

2020年至2023年期間，公司通過(guò)開(kāi)展無(wú)商業(yè)實(shí)質(zhì)的貿(mào)易業(yè)務(wù)，分別虛增營(yíng)業(yè)收入4.95億元、4.69億元、4.31億元和3.77億元；分別虛增利潤(rùn)總額1458.27萬(wàn)元、2027.12萬(wàn)元、1992.42萬(wàn)元、2121.94萬(wàn)元。

• 大額資金占用尚未解決風(fēng)險(xiǎn)

公司控股股東關(guān)聯(lián)方存在非經(jīng)營(yíng)性占用資金情形，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰事先告知書(shū)》（處罰字〔2025〕58 號(hào)），截至2023年末，控股股東關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用資金余額169,260.71萬(wàn)元。截至目前，資金占用情況尚未解決，敬請(qǐng)廣大投資者關(guān)注后續(xù)公告并注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

• 其他經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

此外，江蘇吳中2024 年度財(cái)務(wù)報(bào)告被年審機(jī)構(gòu)出具無(wú)法表示意見(jiàn)，觸及財(cái)務(wù)類退市的情形，公司股票已被上海證券交易所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

公司控股股東蘇州吳中投資控股有限公司所持江蘇吳中122,795,762股股份已全部處于質(zhì)押/司法標(biāo)記/司法凍結(jié)/輪候凍結(jié)狀態(tài)。

根據(jù)江蘇吳中2025年前三季度報(bào)告，前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-8,746.80萬(wàn)元，比上年同期下降294.03%。前三季度營(yíng)業(yè)收入為7.84億元，同比下降38.85%。

11月17日收盤，江蘇吳中股價(jià)為0.98元。

星星蘇迅綜合整理自企業(yè)預(yù)警通、江蘇吳中、經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)、證商閱讀等