2025年11月12日，廣匯能源（600256.SH）以網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)形式召開2025年第三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)，公司董事長(zhǎng)韓士發(fā)、總經(jīng)理戚慶豐、副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)馬曉燕出席會(huì)議，解答投資者的疑問。

廣匯能源的三季報(bào)堪稱“慘淡”——2025年1-9月，營(yíng)業(yè)收入225.3億元，同比減少14.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.12億元，同比減少49.03%。

投資者提問，凈利潤(rùn)下降的核心因素是什么？

廣匯能源的回答是，主要是受到外部市場(chǎng)波動(dòng)和相關(guān)政策變化因素疊加的影響。第一、主要能源產(chǎn)品價(jià)格同比下行，煤炭?jī)r(jià)格降幅20.41%，煤化工產(chǎn)品、自產(chǎn)天然氣均價(jià)分別同比下降5.82%、4.86%。第二、前三季度繳納水土保持補(bǔ)償費(fèi)金額占營(yíng)業(yè)成本比重達(dá)3.21%，增加了當(dāng)期生產(chǎn)成本。

投資者提問，大股東有沒有增持股份的打算？公司有沒有回購股票的計(jì)劃？

廣匯能源的回答是，尚未收到大股東有關(guān)增持股份的計(jì)劃通知，暫未考慮股份回購等資本運(yùn)作方式。

值得注意的是，業(yè)績(jī)的承壓，已經(jīng)直接反映在資本市場(chǎng)。2025年以來，廣匯能源的股價(jià)累計(jì)下跌19.47%，而同期深證成指上漲26.90%。

這讓白衣騎士——“富德系”很受傷。

2025年5月16日，廣匯能源控股股東新疆廣匯實(shí)業(yè)投資集團(tuán)與富德生命人壽保險(xiǎn)股份公司、深圳富德金蓉控股公司分別簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將所持廣匯能源無限售流通股股份6.39億股、3.38億股，分別以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓給富德生命人壽保險(xiǎn)股份公司、深圳富德金蓉控股公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格均為6.35元/股，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)62億元。

富德生命人壽保險(xiǎn)股份公司、深圳富德金蓉控股公司承諾，自過戶登記至其名下之日起60個(gè)月內(nèi)，均不會(huì)減持標(biāo)的股份。

2025年6月，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成，“富德系”合計(jì)持有廣匯能源15.03%的股權(quán)，是廣匯能源第二大股東；新疆廣匯實(shí)業(yè)投資集團(tuán)仍為廣匯能源第一大股東，持股比例為20.06%。

公開資料顯示，廣匯能源擁有煤、油、氣三種資源，在民營(yíng)企業(yè)中并不多見。新疆廣匯實(shí)業(yè)投資集團(tuán)的實(shí)控人是孫廣信。在《2025胡潤(rùn)全球富豪榜》中，孫廣信財(cái)富290億元，為新疆首富。

目前來看，“富德系”投資廣匯能源虧了不少錢。

黃桷樹財(cái)經(jīng)測(cè)算，以11月14日收盤價(jià)5.42元/股計(jì)算，“富德系”浮虧9億元，按出資額62億元計(jì)算，浮虧比例達(dá)到14.52%。

有一點(diǎn)值得注意，煤、油、氣屬于強(qiáng)周期性大宗商品，其價(jià)格波動(dòng)與全球能源供需格局、碳中和政策推進(jìn)深度聯(lián)動(dòng)。一旦能源景氣周期到來，廣匯能源這樣的能源股會(huì)迅速迎來價(jià)值重估。