10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)重磅出爐，幾乎延續(xù)了前幾期文章的判斷，但這期，我會盡可能找出真正的“缺點”，以及告訴大家普通人該從中看懂哪五大趨勢。

第一個趨勢，錢到底去哪了？

我們知道過去社會上的錢基本都在大基建和房地產(chǎn)。但從今年開始，尤其是10月份的數(shù)據(jù)表明，基本都被引進了：

“新質(zhì)生產(chǎn)力”。

數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降了14.7%，而高科技產(chǎn)業(yè)投資卻出現(xiàn)爆發(fā)趨勢。比如信息服務(wù)業(yè)的投資高達32.7%，而航空航天器以及設(shè)備制造業(yè)高達19.7%。

規(guī)上工業(yè)增加值也證明了這點。

裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)最突出，增加值高達8.0% 和 7.2%，遠超整體工業(yè)增速。

其中3D打印設(shè)備、新能源汽車、工業(yè)機器人這些 “高精尖” 產(chǎn)品產(chǎn)量，同比漲幅更是高達 17.9%-30.8%。

這意味著工廠里的高端制造越來越吃香，傳統(tǒng)工業(yè)正在加速向智能化、綠色化轉(zhuǎn)型，新興產(chǎn)業(yè)正成為拉動工業(yè)增長的核心力量。真正的實現(xiàn)了實業(yè)興國，科技興國。

第二個是趨勢是“通縮結(jié)束“。

這個我之前文章講過，工業(yè)生產(chǎn)者價格PPI的降幅在加速收窄，說明企業(yè)正在緩解成本壓力、改善利潤預(yù)期。

與此同時，CPI同比上漲了0.2%，徹底結(jié)束下跌態(tài)勢，而核心CPI已經(jīng)連續(xù)6個月增長，說白了，就是老百姓更愿意消費了。

不過消費也出現(xiàn)了分化趨勢，比如鄉(xiāng)村消費增速大于城市。

主要原因是，城市居民因房價下跌，資產(chǎn)受損，消費承壓，鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民則不同，賺了錢就可以提升生活品質(zhì)，現(xiàn)在物流和電商非常發(fā)達，任何東西都可以買得到。

而且鄉(xiāng)村還存在消費升級滯后效應(yīng)，開始發(fā)力購買家電和數(shù)碼產(chǎn)品，這種“補漲”需求讓鄉(xiāng)村消費品類快速上漲。

當然整體消費的大頭，是糧油食品等生活消費，高達9.1%的高增長，之后就是通訊器材和文化辦公用品，達到10-23%的增速。

今年國民進入了新一輪換手機熱潮，尤其10月份，各大新機上線，激發(fā)了消費潛力。

其次是文體休閑和交通出行在快速增長，也就是說，人們不再只盯著購買實物，而是花錢享受服務(wù)，尤其在旅游層面。

現(xiàn)在中老年人，只要有時間都想出去轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，再擠也沒事，能體驗更多的地域、美食、文化差異，也是對人生經(jīng)歷的補足，這種觀念形成以后，旅游會出現(xiàn)長期的熱潮。

第三個趨勢是“國企全體出動，頂大梁”。

10 月國有控股企業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長 6.7%，而私營企業(yè)僅增長 2.1%，國企增速是民企的 3 倍多。

并不是“國進民退”，而是處于經(jīng)濟復蘇階段，需要國家力量，把大梁頂起來。

國企基本都集中在能源、電力、熱力、交通等關(guān)鍵基礎(chǔ)領(lǐng)域，還承擔著國家重大戰(zhàn)略項目和基礎(chǔ)設(shè)施投資任務(wù)，這些領(lǐng)域是整個經(jīng)濟運轉(zhuǎn)的“剛需底盤”。

電力建設(shè)、航空商業(yè)化、核建等，未來國企會有更廣闊的發(fā)力點，拉動整體經(jīng)濟上行，投資者可以多加關(guān)注。

未來國企和民營企業(yè)，會出現(xiàn)業(yè)務(wù)劃分。比如國企更專注于宏觀建設(shè)，民生托底，通過國債把大量的資金疏解到民生領(lǐng)域。

而民營企業(yè)，則更專注于科技制造、進出口貿(mào)易、社會居民服務(wù)等等，比如1-10月民營企業(yè)進出口增長高達7.2%，占進出口總額的 57%，仍是外貿(mào)領(lǐng)域的主力軍。

國民營企業(yè)，在領(lǐng)域?qū)傩院腿蝿?wù)定位導致的階段性差異，兩者共同支撐著經(jīng)濟平穩(wěn)運行，這是最合理的結(jié)構(gòu)。

第四個趨勢，外需主導，含“科”量大漲。

盡管 10 月單月進出口總額僅微增 0.1%，但1-10 月累計進出口總額同比增長 3.6%，整體貿(mào)易韌性還可以。

更重要的是貿(mào)易結(jié)構(gòu)越來越合理，民營企業(yè)進出口增長 7.2%，占進出口總額的 57%，成為外貿(mào)主力軍；機電產(chǎn)品出口增長 8.7%，占出口總額的 60.7%，高附加值產(chǎn)品出口占比越來越高。

此外，對共建 “一帶一路” 國家的進出口增長 5.9%，這意味著我國外貿(mào)朋友圈越來越廣，不再過度依賴單一市場，抗風險能力更強。

最大的亮點，我認為還是產(chǎn)品力升級了。

比如義烏，過去都在賣最傳統(tǒng)的小商品，但今年最大的改變是全部升級智能化。

比如玩偶，之前都是很普通的毛絨玩具，而現(xiàn)在，內(nèi)含純國產(chǎn)的語音大模型和情緒識別功能后，成了國外小朋友的情感伴侶。

一枚看似普通的戒指，實際兼具手表的全部功能，還能實時采集監(jiān)測健康數(shù)據(jù)，收獲了大量海外訂單。

今年前三季度，我國出口節(jié)日用品、玩偶、動物造型玩具超過500億元，銷往全球200多個國家和地區(qū)，其中不少智能國貨潮品成為海外爆款。

所以義烏智能化出海，又成了新一輪的消費增長力，創(chuàng)造了新的創(chuàng)富熱潮。

第五個趨勢，就業(yè)率觸底。

10 月份全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為 5.1%，較 9 月下降 0.1 個百分點，連續(xù)兩個月呈現(xiàn)下降態(tài)勢。

其中大城市的就業(yè)市場更穩(wěn)定一些。30-59歲的勞動力是目前的核心就業(yè)群體，是社會的基本盤。

農(nóng)民工就業(yè)表現(xiàn)亮眼，這個是沒想到的，因為在房地產(chǎn)硬著陸后，農(nóng)民工成為失業(yè)的主要群體，但現(xiàn)在各地重啟基建和民生工程，都在吸納農(nóng)民工就業(yè)。

而且今年勞動密集型產(chǎn)業(yè)，占農(nóng)民工就業(yè)高達27.8%。

最后講講缺點。

盤子是穩(wěn)住了，也可以說“穩(wěn)中有進”，但是向上的增長動能還是不夠。

很多人之前喜歡詬病房地產(chǎn)，但并不可否認的是，房地產(chǎn)可以帶動千萬級就業(yè)，還可以創(chuàng)造建筑、工程、能源、家電、裝修、家居、金融等多個行業(yè)的加速繁榮。

所以過去我們一直是靠房地產(chǎn)在短期內(nèi)釋放大量消費動能，推動經(jīng)濟反轉(zhuǎn)的。

但如果現(xiàn)在確定不使用房地產(chǎn)的戰(zhàn)略思路下，那么就要快速動用規(guī)模性國債，推動大盤加速上行。

主要是因為國民的消費信心是有限的，等待時間也是有限的。

而目前推動信心恢復的手段是股市，最近有證券機構(gòu)出了數(shù)據(jù)，賺錢并不容易。

房價上漲，多數(shù)人受益，股市上漲，少數(shù)人受益。

那么選擇讓多數(shù)人用消費帶動經(jīng)濟上行，還是少數(shù)人，這個是一個顯而易見的思考題。所以我始終相信，接下來還會托舉房地產(chǎn)復蘇的聲音出現(xiàn)。

雖然數(shù)據(jù)上，人們愿意花錢了，但還是不愿意花大錢，出去旅游，也只是窮游，這從社融和貸款，以及M1又在向下滑動都可以看出。

所以整個社會需要一股打破常規(guī)向上的沖力，而這一定要配合出臺“非常規(guī)”政策，而且越快越好，Q4的發(fā)力至關(guān)重要。

當然看經(jīng)濟不看當下，看未來。對于個人來講還是保持樂觀看法，畢竟這么大的盤，能在短短幾年穩(wěn)住，已經(jīng)相當不容易了，各個方面都取得了好的成果。要相信國運的走勢。

但個人也要做好兩手準備，不能依靠大環(huán)境的冷熱，讓自己的財富和周期畫等號。比如現(xiàn)在國內(nèi)大量中產(chǎn)覺醒，渡邊太太的風潮也在建立，從不同的區(qū)域抓資產(chǎn)配置。

再冷的天氣，也有人賺大錢，再熱的天氣，也有人虧錢，如果想保持自己對于財富獲取的穩(wěn)定性，唯有培養(yǎng)技能、增強熱愛、重塑認知，才能具備穿越周期的實力。

這個才是我們需要認真探討的話題。

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