短期與長期利潤視角

　　@用戶9042047726　我新加入的，想請教您博弈中的細節(jié)，從10月開始持有相關鋰業(yè)的股票，現(xiàn)在還持有華友-鈷業(yè)，億緯-鋰能，稍微有點盈利，不到10個點，還值得繼續(xù)持有么？ 比較看好銅的長期趨勢，現(xiàn)在還持有江西-銅業(yè)盈利不到10個點！可以長期持有么？謝謝您！

　　@玉名 我們挖掘鋰礦應該是5月底，是一個周期的低點，這樣我們博弈的思路，就是把握一個大的景氣周期，即便這一波較我們低點布局有一倍漲幅，依然沒有走完，那么我們有了大把的安全邊際，自然可以繼續(xù)博弈；這個和您高位博弈可能有所不同，高位會在乎局部波動，低位在乎的就是將大周期利潤拿到。您可以參考《反內(nèi)卷機會的博弈經(jīng)驗分享》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405223722176348220和《鋰周期的關鍵指標與鋰股經(jīng)驗》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405170452137115672里提到的最早的鋰股經(jīng)驗，當時5月底，是一個很低的位置，這樣我們一路博弈過來的。

　　對于銅，偏向于跟隨金，或許有部分跟隨AI數(shù)據(jù)中心的銅纜，但整體還是跟隨金，如今金價反復，空間就沒那么大了。我們看到鋰礦反彈一波后就會高位盤整一段時間，然后再反彈，是這樣的節(jié)奏，而不是大家想的那樣一路逼空。因為我們安全邊際高，低位博弈，就無懼這樣的波動，但如果高位追漲的，稍微有波動就已經(jīng)恐慌了，這就是博弈價差和博弈周期的差別。鋰鈷看似一體，而鋰會比鈷強一些，或者說鈷還是跟著鋰在炒的。
同樣的品種，不同的博弈策略，體感大不同
前面這個案例里面提到了，雖然是同樣的個股，但介入位置不同，思路不同，策略很可能是完全不同的，低位的，擁有安全邊際，目的是大周期利潤，其并不在乎局部波動，甚至調(diào)整反而是繼續(xù)增倉的機會。但對于高位的，就是為了價差進來的，沒有安全邊際，這個時候，稍有調(diào)整，就非常焦躁，左右為難，這就是差別。

　　@北極9999:高位買了醫(yī)藥股，不行了，調(diào)整了，跌慘了，不行了……
　　@最初和煦的風 玉名老師，我發(fā)現(xiàn)低位布局低位品種后，對調(diào)整的容忍度就很高了，舉個例子，我重倉品種創(chuàng)新藥ETF因為有比較高的利潤（大約100%）所以，在這次因外圍因素對持倉產(chǎn)生影響時，心態(tài)比4月份那次平穩(wěn)的多，我想了一下，如果接下來板塊運行一段時間以后如果再出現(xiàn)震蕩調(diào)整的話，那應該是早期低估布局的并知曉行業(yè)價值的人才能把握拿的住，（不會過早賣出而錯失真正主升段利潤）非常感謝您創(chuàng)新藥板塊的文章哈。

　　@玉名　感謝您的支持和信任。實際上，這種實踐經(jīng)驗還是很寶貴的。低位博弈的是大周期的完整利潤，其可以參與調(diào)整，也有安全邊際；但高位博弈的就是投機的價差而已，根本不存在參與調(diào)整的因素，這就是兩者最大的差別。同時，我們還可以做一個拓展，如何理解和接受虧損？以及應對這個因素？

　　很多股民會說“絕不能虧損”，但這恰恰是讓他們走入誤區(qū)，要么追求所謂的精準預測，但這是不可能的，沒有人可以精準預測，只能是一個大概，預測的意義還是應對措施儲備；要么就是稍有波動的，就止損或頻繁操作，缺乏合理的應對。對此，玉名有自己的理解，不虧是指本金不永久性虧損，而不是賬面波動不能出現(xiàn)賬面虧損！實際上，股價短期是無法預測的。股價無法預測的波動造成賬面虧損是再自然不過，而且無法改變、需要去直面的市場客觀事實。我們回顧科技股，也是有很大的調(diào)整，然后才有了的新高，怎么應對？

　　不能接受波動，就無法持有，那么選到再好的公司，再低的估值，再牛的回報都與你無關。當股價波動帶來賬面虧損。需要有科學的應對，無腦持有和急躁操作都是不對的。只有充分的研究個資產(chǎn)配置，才不會為賬面波動賬面虧損所擾；當內(nèi)在價值沒有兌現(xiàn)，周期沒有完成之際，那么繼續(xù)持有即可，不必糾結(jié)和彷徨。