汽車行業(yè)風(fēng)云（參數(shù)丨圖片）變幻，一度瀕臨絕境的小鵬汽車，今年一飛沖天，如今市值更是超越蔚來和理想。

“蔚小理”變成“小理蔚”，一路狂飆的小鵬汽車，進(jìn)入另外一個(gè)維度，就連馬斯克都來點(diǎn)贊了。作為小鵬汽車創(chuàng)始人，何小鵬終于熬出頭了。

1. 市值超越理想和蔚來

雙十一的這一天，小鵬汽車港股股價(jià)暴漲約18%，總市值攀升至2071億港元。同一天，理想、蔚來的市值，分別為1608億港元、1353億港元。

這意味著，小鵬汽車市值大幅超越了理想和蔚來，成為國內(nèi)上市新勢力中的市值“佼佼者”。

值得注意的是，這是小鵬自2020年上市以來，首次實(shí)現(xiàn)對理想和蔚來的市值反超。

不僅如此，小鵬汽車市值還超越了傳統(tǒng)汽車巨頭吉利（1833億港元）。

今年以來小鵬汽車銷量節(jié)節(jié)攀升，月銷已經(jīng)超4萬多臺(tái)，遠(yuǎn)超理想和蔚來。銷量的持續(xù)暴漲，給了小鵬股價(jià)持續(xù)上漲最根本的動(dòng)力。

今年以來，小鵬汽車股價(jià)從40多元，一路暴漲至如今的100多元，市值水漲船高翻了兩三倍。

而此前舉辦的2025科技日，是小鵬汽車近日市值飆升的直接催化劑。

在2025科技日上，小鵬發(fā)布的全新一代IRON人形機(jī)器人，引發(fā)了市場的高度關(guān)注。

2. 新勢力競爭格局重構(gòu)

小鵬汽車在銷量和市值上，雙雙實(shí)現(xiàn)對理想和蔚來的超越，說明三大造車新勢力的競爭格局已然重構(gòu)。

2020年那個(gè)時(shí)候，蔚來是資本市場最為看好的車企。當(dāng)時(shí)蔚來銷量一馬當(dāng)先，換電模式也被追捧，市值一度飆升至5000億元。

到了2022年至2024年，理想依靠增程式技術(shù)路線和精準(zhǔn)家庭用戶定位，銷量火爆并反超蔚來，而且還成為首個(gè)實(shí)現(xiàn)盈利車企。

一時(shí)之間，理想風(fēng)光無限，穩(wěn)居新勢力市值榜首。

不過進(jìn)入2025年，理想汽車因無法再獨(dú)享增程式產(chǎn)品紅利，疊加純電產(chǎn)品遇阻，從而銷量下滑，市值持續(xù)萎縮。

蔚來品牌雖然因?yàn)闃返榔放粕鲜杏兴嘏?，但是銷量和市值增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及小鵬。而小鵬又進(jìn)入成立以來最好時(shí)期，多種因素疊加之下，小鵬汽車市值登頂。

曾經(jīng)被稱為“蔚小理”的三大造車新勢力，如今已悄然變?yōu)椤靶±砦怠薄?/p>

當(dāng)然，資本市場總是提前反應(yīng)預(yù)期，小鵬市值超越同行的背后，是其徹底打開了想象空間。

3. 小鵬進(jìn)入另一個(gè)維度

11月5日，小鵬汽車在廣州舉辦2025科技日。在這次科技日上，小鵬汽車發(fā)布了第二代VLA模型，以及包括Robotaxi、第二代IRON人形機(jī)器人和飛行汽車在內(nèi)的三大具身智能產(chǎn)品。

其中，第二代IRON人形機(jī)器人酷似真人，甚至引發(fā)網(wǎng)友關(guān)于“是否是真人扮演”的質(zhì)疑。

為了自證清白，創(chuàng)始人何小鵬不得不“扒衣”自證，展示了機(jī)器人的內(nèi)部構(gòu)造。

馬斯克也在X平臺(tái)點(diǎn)贊了小鵬的人形機(jī)器人，還稱“整個(gè)機(jī)器人市場將由特斯拉和中國主導(dǎo)”。

2024年科技日，小鵬汽車的定位還是車企——未來出行探索者，面向全球的AI汽車公司。

而今年科技日，小鵬汽車的定位變成了科技公司——物理AI世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司。

何小鵬也宣稱：“小鵬不僅僅是一家純電車公司了?！憋@而易見，小鵬汽汽車的野心已經(jīng)超越單純的汽車制造了，劍指科技公司。

從市場的反應(yīng)來看，資本用真金白銀接受和認(rèn)可了小鵬汽車的這種轉(zhuǎn)型。

小鵬汽車的商業(yè)模式，正在從單純“賣車”向“科技生態(tài)”轉(zhuǎn)變。如果要做一個(gè)類比，小鵬汽車正在朝第二個(gè)“特斯拉”的方向努力。

特斯拉銷量只有豐田的零頭，可是其市值高達(dá)14000億美元，是豐田（2700萬億美元）的五倍多。

原因就在于豐田是車企，而特斯拉被看作是科技公司，潛力無限，估值自然就高。

當(dāng)然，想要真正成為第二個(gè)特斯拉，小鵬要走的路還有很長，畢竟小鵬現(xiàn)在還沒有盈利，仍處于虧損燒錢中。