燃油車+新能源車雙重發(fā)力。

10月，中國(guó)汽車市場(chǎng)的月度銷量王座正式易主。

比亞迪單月銷量為44.17萬輛，被上汽集團(tuán)以45.4萬輛的成績(jī)反超，后者實(shí)現(xiàn)了12.96%的同比增長(zhǎng)。

圖源：比亞迪公告

圖源：上汽集團(tuán)公告

進(jìn)入2025年以來，上汽已實(shí)現(xiàn)月銷量同比“十連漲”，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭。

單月可能是偶然或者突發(fā)，但實(shí)際上，這一輪洗牌在9月就開始了。

當(dāng)月，比亞迪新能源汽車銷量為396,270輛，較去年同期的419,426輛下滑5.5%，這是其自2024年2月以來首次出現(xiàn)單月銷量同比下滑，同時(shí)它失去了自2024年3月起占據(jù)的中國(guó)車企月度銷量冠軍寶座。

圖源：比亞迪公告

與此同時(shí)，上汽集團(tuán)在2025年9月交出了44萬輛的銷量成績(jī)，同比大增40.4%，環(huán)比增長(zhǎng)21%，重回行業(yè)榜首。

圖源：上汽集團(tuán)公告

一邊是持續(xù)沖高、重回榜首的上汽，一邊是痛失銷冠、面臨調(diào)整的比亞迪，市場(chǎng)格局的變動(dòng)引發(fā)行業(yè)思考：上汽做對(duì)了什么？

圖源：網(wǎng)絡(luò)

在2025年最后的沖刺階段，兩大車企的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)將如何演變，誰將最終鎖定年度銷量第一的寶座，已成為行業(yè)最受關(guān)注的懸念。

重回王座，上汽做對(duì)了什么？

曾幾何時(shí)，上汽集團(tuán)是中國(guó)汽車行業(yè)無可爭(zhēng)議的霸主。

2006年，上汽以122.4萬輛的銷量超越“共和國(guó)長(zhǎng)子”一汽集團(tuán)，首次登頂中國(guó)汽車銷冠，并在此后穩(wěn)坐這一寶座長(zhǎng)達(dá)18年。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

然而，隨著新能源汽車時(shí)代的到來，市場(chǎng)格局開始重塑。

2024年，上汽集團(tuán)整車銷量為401.3萬輛，同比下滑20.1%；而比亞迪憑借全系新能源產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)427.2萬輛的年度銷量，首次超越上汽，成為新王。

不過，2025年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)比想象中更為激烈。

來源：上汽集團(tuán)和比亞迪公告

從1-10月的累計(jì)數(shù)據(jù)來看，比亞迪與上汽始終處于你追我趕的膠著狀態(tài)，整體差距微乎其微。

面對(duì)銷量下滑與目標(biāo)未達(dá)的困境，上汽展現(xiàn)出了強(qiáng)烈的求生欲，通過一系列戰(zhàn)略調(diào)整開啟了反擊之路。

自主品牌、新能源、出口——這“三駕馬車”正成為上汽增長(zhǎng)的核心引擎。

在自主品牌板塊，上汽展現(xiàn)出最顯著的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

今年10月，上汽自主品牌銷量達(dá)30.6萬輛，同比增長(zhǎng)22%；1-10月累計(jì)銷量達(dá)235萬輛，同比增長(zhǎng)28.3%，占公司總銷量的64.4%，增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

新能源領(lǐng)域同樣表現(xiàn)亮眼。

來源：上汽集團(tuán)公告

10月份，上汽新能源車銷售20.7萬輛，繼9月后再創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)31.6%；1-10月累計(jì)銷售129萬輛，同比增長(zhǎng)42.5%，新能源車在總銷量中的占比提升至35.36%，滲透率持續(xù)攀升，通過純電、混動(dòng)、氫能等多技術(shù)路線布局，上汽正在滿足市場(chǎng)多樣化需求。

海外市場(chǎng)也成為重要的增長(zhǎng)極。1-10月累計(jì)銷售86.2萬輛，同比增長(zhǎng)2.2%。

作為歐洲市場(chǎng)最暢銷的中國(guó)品牌，上汽MG今年在歐洲累計(jì)交付25萬輛，同比增長(zhǎng)超20%，并針對(duì)區(qū)域市場(chǎng)特點(diǎn)建立了完善的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系。

而上汽大通10月銷售接近2萬輛，1-10月已經(jīng)累計(jì)超過18萬輛，同比增長(zhǎng)16.63%。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)印證了這一復(fù)蘇趨勢(shì)。

今年第三季度，上汽實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1694.03億元，同比增長(zhǎng)16.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.83億元，同比大幅增長(zhǎng)644.88%。前三季度，上汽營(yíng)業(yè)總收入達(dá)4689.9億元，同比增長(zhǎng)8.95%；凈利潤(rùn)合計(jì)81.01億元，同比增長(zhǎng)17.28%。

圖源：上汽集團(tuán)2025年第三季度報(bào)告

從銷量到利潤(rùn)的同步增長(zhǎng)，表明上汽集團(tuán)正逐步走出低谷。有人認(rèn)為，上汽在銷量上的反超，反映了其“燃油+新能源”雙軌戰(zhàn)略在當(dāng)下市場(chǎng)仍具競(jìng)爭(zhēng)力。

前幾天我們首席發(fā)了“燃油車又殺回來了”的文章，重點(diǎn)就是燃油車靠性價(jià)比又贏回一些國(guó)內(nèi)車主的心，加上海外市場(chǎng)，也就穩(wěn)住了上汽的基本盤生意。

然而，比起銷量數(shù)字的此消彼長(zhǎng)，這場(chǎng)勝利背后的“含金量”更值得深入探討。

自主板塊還有增長(zhǎng)空間

上汽集團(tuán)的銷量回升，主要依靠合資車企與自主品牌的雙重發(fā)力，但兩者的表現(xiàn)冷熱不均。

在合資板塊，上汽大眾與上汽通用構(gòu)成了主要增長(zhǎng)引擎，但走勢(shì)各異。

上汽大眾采取了兩個(gè)關(guān)鍵動(dòng)作：一是全面推行“一口價(jià)”策略，以透明定價(jià)緩解經(jīng)銷商庫存壓力；二是推動(dòng)“油電同進(jìn)、油電同智”，在2026款Pro家族車型（途觀L Pro、帕薩特 Pro、途昂 Pro）中引入端到端高快NOA功能，試圖讓燃油車用戶也能享受智能駕駛體驗(yàn)。

圖源：上汽大眾官網(wǎng)

然而市場(chǎng)反響并不理想。10月份，上汽大眾銷量為9.37萬輛，同比下滑17.47%；1-10月累計(jì)銷量84.61萬輛，累計(jì)同比減少4.46%。

相比之下，上汽通用表現(xiàn)更為積極。10月份銷量達(dá)5.32萬輛，同比增長(zhǎng)46.66%；1-10月累計(jì)銷量43.39萬輛，累計(jì)增長(zhǎng)37.85%。這一增長(zhǎng)主要得益于新產(chǎn)品的推動(dòng)——9月上市的別克至境L7搭載Momenta R6飛輪大模型，上市10天大定突破1.2萬臺(tái)。

不過，其16.99萬元的起售價(jià)也反映出品牌在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的定價(jià)壓力。

圖源：別克汽車官網(wǎng)

在自主板塊上，盡管上汽自主板塊銷量占比已突破六成，但其利潤(rùn)貢獻(xiàn)仍然偏低。這反映出當(dāng)前增長(zhǎng)的質(zhì)量尚有提升空間。

目前，上汽乘用車旗下品牌矩陣完整，覆蓋榮威、名爵MG、五菱，以及定位高端的智己和與華為合作的尚界。

為尋求突破，上汽集團(tuán)正集體向規(guī)模龐大的下沉市場(chǎng)發(fā)起沖擊。

上汽通用五菱與華為全面升級(jí)戰(zhàn)略合作，在輔助駕駛、智能座艙和智能制造三大領(lǐng)域深化布局，并推出首款合作車型寶駿華境S，標(biāo)志著“國(guó)民神車”正式向“電智神車”轉(zhuǎn)型。

與此同時(shí)，MG品牌也調(diào)整策略進(jìn)軍入門電動(dòng)市場(chǎng)。8月發(fā)布的全新MG4在預(yù)售24天內(nèi)收獲超4.5萬輛訂單，上市首月銷量達(dá)1.17萬輛。這款10萬元以下的車型采用了同級(jí)獨(dú)有的CTB電池車身一體化技術(shù)，并率先實(shí)現(xiàn)半固態(tài)電池的批量裝車。

圖源：上汽MG官網(wǎng)

同樣，榮威品牌也采取“向下發(fā)展”策略，9月推出的榮威M7 DMH以8.58萬至10.28萬元的限時(shí)價(jià)，憑借C級(jí)轎車的空間體驗(yàn)切入自主品牌B級(jí)市場(chǎng)，展現(xiàn)出強(qiáng)大的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。

在中高端市場(chǎng)，智己品牌10月份銷量1.31萬輛，同比增長(zhǎng)31.31%；1-10月累計(jì)銷量5.58萬輛，累計(jì)同比增長(zhǎng)17.4%。作為定位高端智能純電的品牌，智己已連續(xù)兩個(gè)月銷量破萬。

不過，與頭部中高端自主品牌相比，其市場(chǎng)聲量仍然有限。面對(duì)市場(chǎng)對(duì)增程式技術(shù)路線的認(rèn)可度提升，智己已著手布局增程車型，但成效尚需時(shí)間驗(yàn)證。

值得特別關(guān)注的是尚界品牌。作為上汽與華為深度合作的成果，尚界H5以15.98萬元的起售價(jià)和17.98萬元的高階智駕版價(jià)格，在預(yù)售階段創(chuàng)下小訂突破16萬輛的紀(jì)錄，10月前三日大定突破2100輛。

圖源：鴻蒙智行官網(wǎng)

然而，隨著華為技術(shù)持續(xù)賦能多個(gè)品牌，尚界需要盡快建立差異化優(yōu)勢(shì)，避免產(chǎn)品同質(zhì)化。在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的15萬元級(jí)市場(chǎng)中，品牌認(rèn)知度的提升仍是當(dāng)務(wù)之急。

總體來看，上汽集團(tuán)在2025年實(shí)現(xiàn)了銷量的顯著回升。但深入分析可見，其核心的自主板塊與行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)相比仍存差距。

業(yè)內(nèi)常言“自主強(qiáng)才是真正強(qiáng)”，目前上汽的自主品牌銷量主要來自五菱、榮威、MG等中低端車型，在中高端領(lǐng)域尚未形成顯著優(yōu)勢(shì)。

接下來，搭載自研增程技術(shù)的智己和全新上市的尚界H5，將肩負(fù)起推動(dòng)上汽實(shí)現(xiàn)智能電動(dòng)轉(zhuǎn)型和盈利能力提升的雙重使命。這兩個(gè)品牌能否成功突破高端市場(chǎng)，將成為決定上汽集團(tuán)從銷量增長(zhǎng)邁向全面振興的關(guān)鍵。

發(fā)力中高端，比亞迪面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整

作為國(guó)內(nèi)車企的銷量冠軍，比亞迪近來卻面臨增長(zhǎng)壓力。

最新財(cái)報(bào)顯示，公司第三季度營(yíng)業(yè)收入1949.85億元，同比下降3.05%；歸母凈利潤(rùn)78.23億元，同比下降32.6%。

圖源：比亞迪2025年第三季度報(bào)告

這一財(cái)務(wù)表現(xiàn)與銷量趨勢(shì)相互印證——比亞迪在9月和10月連續(xù)出現(xiàn)銷量同比下滑。

不過，這種下滑背后實(shí)則是一場(chǎng)主動(dòng)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，公司正在經(jīng)歷從“量”到“質(zhì)”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將重心從追求規(guī)模轉(zhuǎn)向優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

具體來看，比亞迪的品牌體系正形成清晰的梯隊(duì)布局。

作為銷量基石的王朝和海洋系列，10月銷售39.5萬輛，同比減少18.29%，1-10月累計(jì)銷量337.79萬輛，占集團(tuán)總銷量的91.25%；而方程豹、騰勢(shì)、仰望這三個(gè)中高端品牌則代表著未來的增長(zhǎng)方向，正在快速崛起。

其中，方程豹的表現(xiàn)尤為搶眼。這個(gè)成立于2022年的個(gè)性化品牌，10月銷量達(dá)3.11萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)28.7%，同比激增415.3%。特別值得一提的是方程豹鈦7，單月銷售20024輛，成交均價(jià)超21萬元，已成為細(xì)分市場(chǎng)的現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

與此同時(shí)，騰勢(shì)品牌在比亞迪全資運(yùn)營(yíng)后保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，10月銷售1.01萬輛，1-10月累計(jì)銷量12.57萬輛。定位百萬級(jí)的仰望品牌雖然基數(shù)不大，但10月份銷售654臺(tái)，同比增長(zhǎng)131.91%，展示了比亞迪在超高端市場(chǎng)的突破能力。

在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時(shí)，比亞迪的全球化布局也在加速推進(jìn)。10月海外銷售8.39萬輛，同比增長(zhǎng)168.99%；1-10月累計(jì)海外銷量78.06萬輛，同比增長(zhǎng)137.2%，占總銷量比重已達(dá)21.09%。這一迅猛勢(shì)頭，正與長(zhǎng)期深耕海外市場(chǎng)的上汽集團(tuán)形成正面競(jìng)爭(zhēng)。

上汽集團(tuán)憑借多年的全球化布局，在海外擁有完整的研發(fā)、生產(chǎn)和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，推行獨(dú)特的“Glocal”（全球+本土）戰(zhàn)略，不僅賣車，更注重全價(jià)值鏈的本地化運(yùn)營(yíng)。

相比之下，作為出海后起之秀的比亞迪，則采取以技術(shù)和產(chǎn)能的快速輸出模式，在歐洲、東南亞、南美等重點(diǎn)市場(chǎng)快速提升份額。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

從累計(jì)數(shù)據(jù)看，比亞迪1-10月總銷量370.19萬輛，仍領(lǐng)先上汽集團(tuán)的364.72萬輛約5.47萬輛。

然而，隨著上汽近來的強(qiáng)勢(shì)回升，這一差距正在逐步縮小，年底誰能領(lǐng)先還不好說。

不過，在盈利能力上，比亞迪依然保持明顯優(yōu)勢(shì)。

第三季度，其78.23億元的凈利潤(rùn)表現(xiàn)亮眼——這個(gè)數(shù)字不僅是上汽集團(tuán)同期20.83億元凈利潤(rùn)的3.75倍，也超越了長(zhǎng)城汽車的22.98億元和賽力斯的23.71億元。

然而，這份成績(jī)單背后也透露出隱憂：比亞迪自身的凈利潤(rùn)同比下滑了32.6%。這個(gè)降幅清晰地反映出，當(dāng)前汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入白熱化階段，即便是行業(yè)領(lǐng)頭羊也感受到了實(shí)實(shí)在在的壓力。

隨著年終沖刺的到來，兩大車企的競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入白熱化。對(duì)比亞迪而言，當(dāng)前的核心課題是如何在維持銷量規(guī)模的同時(shí)提升盈利質(zhì)量；對(duì)上汽來說，則需要在銷量回暖的基礎(chǔ)上改善利潤(rùn)表現(xiàn)。這不僅是一場(chǎng)銷量之爭(zhēng)，更是一場(chǎng)關(guān)乎發(fā)展質(zhì)量的較量。

這場(chǎng)關(guān)乎中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位的較量，正在進(jìn)入最關(guān)鍵的階段。

參考資料：

1、《時(shí)隔5個(gè)月，上汽重奪“銷冠”》財(cái)聯(lián)社

2、《上汽轉(zhuǎn)型這盤棋，讀懂用戶是唯一的棋眼》汽車商業(yè)評(píng)論

3、《搶奪一哥之位：上汽單月重回第一，比亞迪1-9月仍領(lǐng)先但增速為負(fù) | 明鏡pro》明鏡pro