來(lái)源：晨哨并購(gòu)

2025年11月10日，東莞市鼎通精密科技股份有限公司（證券代碼：688668.SH，企業(yè)簡(jiǎn)稱：“鼎通科技”）公告，擬以自有資金1.26億元收購(gòu)深圳市藍(lán)海視界科技有限公司（企業(yè)簡(jiǎn)稱：“藍(lán)海視界”）70%股權(quán)。

交易完成后，藍(lán)海視界將納入鼎通科技合并報(bào)表，成為其控股子公司。

01#藍(lán)海視界：專注視覺(jué)檢測(cè)的“工業(yè)之眼”

藍(lán)海視界的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于領(lǐng)先的視覺(jué)檢測(cè)技術(shù)與高性能產(chǎn)品矩陣。公司主營(yíng)貼片檢測(cè)收料一體機(jī)、全自動(dòng)LCD點(diǎn)燈檢測(cè)機(jī)、全自動(dòng)ITO裂紋檢測(cè)機(jī)、全自動(dòng)FPC偏位檢測(cè)機(jī)等設(shè)備，可精準(zhǔn)識(shí)別白點(diǎn)、劃傷、裂紋、偏位、異顯等數(shù)十種缺陷，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等精細(xì)化檢測(cè)環(huán)節(jié)。

性能方面，藍(lán)海視界產(chǎn)品擁有高精度、高效率、低誤檢率三大優(yōu)勢(shì)。具體來(lái)看，企業(yè)設(shè)備的檢測(cè)精度優(yōu)于0.1 mm；貼片檢測(cè)收料一體機(jī)節(jié)拍不超過(guò)1秒/片，LCD點(diǎn)燈、ITO裂紋及 FPC偏位檢測(cè)機(jī)節(jié)拍不超過(guò)8秒/片；誤判率低于5%，其中貼片檢測(cè)收料一體機(jī)漏檢率低于0.5%，其余三款檢測(cè)機(jī)漏檢率均低于0.3%，整線換型時(shí)間控制在0.5小時(shí)以內(nèi)，可充分滿足現(xiàn)代高速產(chǎn)線的檢測(cè)需求。

在資質(zhì)層面，藍(lán)海視界已獲“國(guó)家級(jí)科技型中小企業(yè)”“省級(jí)創(chuàng)新型中小企業(yè)”認(rèn)定。其所在的機(jī)器視覺(jué)行業(yè)是智能制造與工業(yè)自動(dòng)化的核心，伴隨制造業(yè)智能化提速，機(jī)器視覺(jué)作為“工業(yè)之眼”，正破解傳統(tǒng)質(zhì)檢低效高成本難題，應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)擴(kuò)大，將成為智能社會(huì)的關(guān)鍵支撐技術(shù)。

在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，藍(lán)海視界資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。截至2025年8月31日，公司資產(chǎn)總額7748.24萬(wàn)元，較2024年末的3768.87萬(wàn)元增長(zhǎng)105.6%；凈資產(chǎn)由1424.25萬(wàn)元增至3417.49萬(wàn)元，增幅139.9%，對(duì)應(yīng)產(chǎn)生的收購(gòu)溢價(jià)約為4.267倍。

此外，自2022年至2024年，藍(lán)海視界研發(fā)投入分別為16.04萬(wàn)元、121.7萬(wàn)元和533.48萬(wàn)元，研發(fā)投入規(guī)模持續(xù)快速增加，近3年累計(jì)研發(fā)投入占同期營(yíng)業(yè)收入的8.75%。

02#建立“一站式”服務(wù)生態(tài)

作為本次交易的收購(gòu)方，鼎通科技自成立以來(lái)便專注于高速通訊連接器精密組件和汽車連接器精密組件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，憑借二十余年的行業(yè)積累，在連接器領(lǐng)域構(gòu)建了深厚的技術(shù)壁壘和優(yōu)質(zhì)的客戶資源。

近年來(lái)，隨著人工智能技術(shù)的迅猛發(fā)展，連接器行業(yè)面臨著信號(hào)密度、信號(hào)完整性、散熱、功耗等多方面的嚴(yán)苛挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)生產(chǎn)檢測(cè)模式已難以滿足行業(yè)技術(shù)升級(jí)需求。為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，鼎通科技亟需提升自動(dòng)化水平及生產(chǎn)檢測(cè)精度，通過(guò)技術(shù)革新實(shí)現(xiàn)降本增效，增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

因此，本次收購(gòu)的核心邏輯在于雙方的深度協(xié)同與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，預(yù)計(jì)將為鼎通科技帶來(lái)多維度的戰(zhàn)略價(jià)值提升。

首先，在技術(shù)層面，鼎通科技在連接器精密制造領(lǐng)域擁有深厚積累，但在自動(dòng)化視覺(jué)檢測(cè)方面存在短板。而藍(lán)海視界深耕視覺(jué)檢測(cè)領(lǐng)域具備成熟的技術(shù)資產(chǎn)和專業(yè)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，可與其形成技術(shù)互補(bǔ)。

從行業(yè)布局來(lái)看，本次收購(gòu)是鼎通科技切入人工智能、半導(dǎo)體領(lǐng)域的關(guān)鍵一步。藍(lán)海視界在該領(lǐng)域的技術(shù)積累和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，將幫助鼎通科技快速布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)，抓住智能制造升級(jí)的戰(zhàn)略機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

最后，客戶資源整合是本次交易的又一亮點(diǎn)。鼎通科技在連接器行業(yè)積累了眾多優(yōu)質(zhì)客戶資源，而藍(lán)海視界的視覺(jué)檢測(cè)產(chǎn)品能夠滿足連接器制造商的品質(zhì)管控需求。交易完成后，雙方將充分發(fā)揮各自的市場(chǎng)和客戶優(yōu)勢(shì)，共享資源，為下游客戶提供集“連接器精密組件、視覺(jué)檢測(cè)設(shè)備與品質(zhì)管控系統(tǒng)”于一體的“一站式”供應(yīng)服務(wù)。

03#交易背后的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)

在戰(zhàn)略價(jià)值與協(xié)同效應(yīng)之外，本次交易還面臨著一定層面的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

首先是商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司合并資產(chǎn)負(fù)債表中將形成一定金額的商譽(yù)，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定需每年進(jìn)行減值測(cè)試。

若標(biāo)的公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)不利變化，可能導(dǎo)致商譽(yù)減值。對(duì)此，鼎通科技表示將通過(guò)業(yè)務(wù)整合、資源支持、管理優(yōu)化等多種方式，持續(xù)提升標(biāo)的公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，從根本上降低商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。

其次是標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)分析，藍(lán)海視界所處的機(jī)器視覺(jué)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，下游行業(yè)對(duì)檢測(cè)設(shè)備的功能要求持續(xù)提高。若市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇或重要客戶合作關(guān)系發(fā)生變化，可能影響其盈利能力。

基于此，鼎通科技未來(lái)將利用其客戶資源和市場(chǎng)渠道，助力藍(lán)海視界拓展市場(chǎng)，同時(shí)通過(guò)供應(yīng)鏈整合降低成本，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，支持標(biāo)的公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模和研發(fā)投入，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

結(jié)語(yǔ)

在全球制造業(yè)向智能制造升級(jí)的大趨勢(shì)下，連接器行業(yè)與視覺(jué)檢測(cè)行業(yè)的跨界融合，能夠有效推動(dòng)精密制造與智能檢測(cè)的深度結(jié)合，提升產(chǎn)業(yè)鏈整體效率和競(jìng)爭(zhēng)力。隨著市場(chǎng)需求的擴(kuò)大，機(jī)器視覺(jué)行業(yè)將迎來(lái)更多的資本關(guān)注和資源整合，具備核心技術(shù)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新企業(yè)有望借助上市公司的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)更快發(fā)展。

藍(lán)海視界作為行業(yè)新銳，有望借助本次交易獲得資金、渠道及供應(yīng)鏈支持，加速技術(shù)研發(fā)與市場(chǎng)拓展，鞏固并提升行業(yè)地位。