前兩天有個事情，正式落地。

很多人忽略了，今天想和大家好好聊一聊。

11月10日，倫敦金屬交易所（LME）正式執(zhí)行其11月3日發(fā)布的公告，全面暫停所有非美元計價的金屬期權交易。

什么意思，就是今后你想用人民幣、歐元、日元，買什么銅啊、鋁啊、黃金啊，門都沒有，只能乖乖用美元來跟我交易。

交易所給出的官方理由是“非美元合約長期成交低迷，維持成本高于收益”。

說句大白話，就是其他貨幣沒人用來交易，所以留著也是賠錢，所以停了。

但事實上是，人民幣計價的金屬期貨交易量，近年來是在顯著增長的。

2024年銅期貨日均交易量為30多萬手，2025年上半年已經(jīng)飆升至將近50萬手，三年增長近3 倍。

全球范圍內(nèi)，中東、非洲等地的金屬長單交易中，人民幣報價占比均已突破3成。

白紙黑字的數(shù)據(jù)證明，人民幣計價的金屬單位在全球范圍內(nèi)的交易量正在快速增長。

這次LME的規(guī)則變動，看似針對所有非美元貨幣，但只要大家有點眼力見，都知道，這一次針對的到底是誰。

顯然老美是想在東大的人民幣國際化進程中，打上一枚釘子。

那為什么美國要那么著急，甚至直接想掀桌子了呢。

主要來自三方面。

第一，我們之前和澳大利亞必和必拓簽訂了人民幣結算鐵礦石。

就是中澳雙方的鐵礦石訂單，有一部分是要用人民幣來結算的。

這就等于我們在和大國的大宗商品交易中，繞開了美元，也直接有利于我們推動我們的人民幣結算。

這對老美來說，算是逆鱗了。

第二，我們上周確定發(fā)行40億美元的主權債券。

其中，3年期20億美元，發(fā)行利率為3.646%；5年期20億美元，發(fā)行利率為3.787%，

總認購金額1182億美元，是發(fā)行金額的30倍，是CZ部歷次美元主權債券發(fā)行的最高認購倍數(shù)。

此次美元主權債券國際投資者認購踴躍，地域分布廣泛，亞洲、歐洲、中東、美國投資者分別占比53%、25%、16%、6%。

換句話說，我們只賣100張票，卻來了3000人搶。

為什么搶呢，原因只有一個。

信用。

主權債券，大家都知道是什么意思，背后的信用背書是G家。

那我們能引發(fā)那么多人買我們發(fā)的債，背后就在于信任我們的國家實力。

那很多人不理解，我們是全球最大的貿(mào)易順差國。

而且我們手里還有3萬億的外匯儲備，我們根本不缺美元，為啥還要發(fā)債去借呢？

而我們的想的是，借的美元不是自己要用的。

而是借給那些缺美元的國家，讓他們逃開美元潮汐收割的循環(huán)。

這個東西，要說就更深了，我直接在我的一個短視頻里面，是詳細講過這個事情的，大家感興趣可以直接打開去看。

你只需要理解，我們發(fā)行美債，目的就是為了打破美元循環(huán)，從而粉碎美元潮汐收割的那一套。

這個動作，就等于是挑戰(zhàn)美聯(lián)儲背后的資本收割游戲了。

所以，懂吧，為啥這次 LME要暫停除美元之外的貨幣交易期貨金屬了吧。

第三，12月1日，美聯(lián)儲馬上暫停QT，從而要開啟QE，那就等于美聯(lián)儲要擴表放水。

那一旦放水，勢必就會推高以美元計價的全球金屬價格。

所以他們要在這個節(jié)骨眼切斷人民幣的期貨交易通道。

核心目的再明顯不過了。

就是要重新奪回美元對全球關鍵礦產(chǎn)的定價主導權，通過將人民幣計價體系排除在外，進一步鞏固美元在全球范圍內(nèi)的霸權地位。

那你想，這個計劃入如果能實施。

將來全球將出現(xiàn)兩套平行定價體系。

一個是以上海期貨交易所為核心的體系，另外一個則是以倫敦、芝加哥期貨交易所為代表的美元結算體系。

那你想我們之前和澳大利亞已經(jīng)簽訂30%的鐵礦石交易要用人民幣結算。

但現(xiàn)在以美元計價的金屬價格在漲，如果我們上海人民幣定價沒有同步跟隨倫敦和和芝加哥期貨交易所的價格上漲。

那么對已經(jīng)采用人民幣結算的澳大利亞必和必拓等礦商來說，繼續(xù)使用人民幣結算就成了一筆虧本買賣。

那你想，必和必拓會不會想用回美元去結算呢。

那是不是就等于中斷了我們的人民幣國際化的路子了呢。

看到這里，大家是不是就更清晰了呢。

但是，這件事是不是就能如老美的愿呢。

我覺得不一定啊。

大家要思考一個問題：

到底是店大欺客，還是客大欺店呢？

貨幣貨幣，必須得先有貨，才有幣吧。

我要用什么貨幣結算，是不是看誰有足夠大的需求呢。

把這個問題想明白，你才能看懂這盤棋局。

中國作為全球最大的金屬消費國，占全球將近一半的銅消費增量、超過五成的電解鋁產(chǎn)能，市場需求早已成為金屬定價的核心驅動力。

你們但凡稍微把時間放到長遠一點，就會發(fā)現(xiàn)我們作為全球最大的買方。

只要中國這個“超級客戶”的需求在，全世界的“賣米翁”都會想方設法把米賣給我們。

那最終的定價權，大概率是由上海期貨交易所來定的。

何況，老美過去的那一套，美元霸權體系，這幾年也逐步在瓦解。

靠印鈔機印票子就能收割全世界，這個老套路，大家當上多了，難道還一直上當嗎？

所以，這一次LMF的動作，背后就是一場中美雙方的金R暗戰(zhàn)。

我認為啊，雖然短期，RMB不可能立馬取代美元。

但也絕對不可能出現(xiàn)，美元徹底打敗人民幣。

這場“貨幣暗戰(zhàn)”的最終結局，很可能是世界逐漸進入一個 “美元、歐元、人民幣等多幣種并存” 的更健康、更多元化的新時代。

但對我們來說，肯定是好事。

從長遠來看，RMB結算占比肯定會提高。

而美元結算占比肯定會減少。

那在這個過程中，我們有哪些機會和風險要關注呢。

我明天有一場直播，在直播間都會聊到。

大家可以預約一下我明天的一場直播，有任何問題，也都可以在直播間問我。

第一，定價權的爭奪會直接提升大A相關板塊的戰(zhàn)略地位和估值。

倫敦那邊想把人民幣踢出去，那金屬交易要去哪兒呢？

必然會有更多的交易轉向咱們上海的期貨交易所。

這意味著什么？意味著上海期貨交易所的定價權會提升。

那是不是某些期貨概念，是不是直接受益呢？資金肯定會關注這個邏輯。

第二，關鍵礦產(chǎn)供應鏈安全會推高大A稀土的關注。

你想老美為啥要搞一個關鍵礦產(chǎn)聯(lián)盟，就是因為我們在全球稀土市場有壓倒性的占有率，他們越是想繞開我們，就越凸顯出我們手里這些戰(zhàn)略資源的重要性。

這里面是不是也有機會呢。

第三，我說了12月1日開始，老美要開啟擴表放水。

那流動性泛濫，是不是也會改變市場的整個結構行情呢。

所以，這里面肯定會有機會，當然也會有一些風險，大家要特別關注的。

那這些，我們到直播間再聊。

我之前說過，我現(xiàn)在很多的一些重心都放在經(jīng)營我自己的視頻號了。

文章會發(fā)得少一點，所以大家可以關注一下我的短視頻和直播。

我每周都會講當周的一些熱點事情，那么這些事情的原因是什么，如何解讀，對我們的影響是什么，我們應該怎么做好提前的應對和準備。

這里面有哪些機會和風險是我們要注意的。

大家都知道啊，當下處在一個非常關鍵的變盤期。

我們也處在一個轉型的十字路口，所以我特別希望大家可以和我一起，把宏觀事件關注起來，每一個人都可以在這個宏觀轉向中，吃到趨勢和紅利的機會。

更多的分享，我們直播間再見。