作者 | 葉二 編輯 | 魏曉

再把小鵬，視為一家汽車公司，已經(jīng)不合時宜了。

剛過去的小鵬科技日，隨著小鵬第二代VLA、小鵬Robotaxi、全新一代IRON，以及匯天兩套飛行體系等技術創(chuàng)新的集體涌現(xiàn)，小鵬幾乎抹去了“車企”的標簽，用一整套“物理AI矩陣”描繪了未來科技的新圖景。

是的，你沒有看錯。

無論是AI時代的大模型基座，還是擁有具身智能的人形機器人，無論是地面上的無人駕駛出租車，還是低空中的飛機汽車，這些代表當下科技行業(yè)最尖端的智能水平，這些駛向未來的科技最前沿產(chǎn)品，均出現(xiàn)在小鵬一人身上。

如此一個過往印象中還掙扎于生命線的造車企業(yè)，不僅是在過去兩年來實現(xiàn)了造車領域的V 型反轉(zhuǎn)，反而率先走出了汽車產(chǎn)業(yè)的邊界，以一種向上升維的姿態(tài)再造自身，要實現(xiàn)從汽車制造商到物理 AI 世界出行探索者的物種進化。

怎么就一下子如此跨越？

一方面，這正是技術奇點被引爆的魔力。

基于近十年的技術積累，小鵬構(gòu)建了全棧自研的物理AI體系，覆蓋芯片、操作系統(tǒng)（大模型）、智能硬件等多個領域，這為小鵬在AI汽車、Robotaxi、人形機器人、飛行汽車等具身智能載體上的落地提供了強大的技術底座。

另一方面，則是對物理AI浪潮的順應。

“數(shù)字 AI 重構(gòu)了虛擬世界，而物理 AI 將重塑現(xiàn)實空間”。目前全球的AI競賽正在從數(shù)字AI升維到物理AI，機器理解并改造現(xiàn)實世界，已經(jīng)成為可以預見的技術發(fā)展趨勢。

小鵬率先投入其中，不再滿足于優(yōu)化單一出行場景，而是要通過技術創(chuàng)新讓機器更好地理解和服務人類。這種價值追求，不僅本身順應當下即將迸發(fā)的物理AI浪潮，同樣也與何小鵬 “技術直男”的創(chuàng)業(yè)初心形成呼應 ——用底層技術改變物理世界的交互方式。

顯然，現(xiàn)在的小鵬，就是要做一家物理AI公司。

是時候重估小鵬了。

再造一個小鵬

當何小鵬再次邀請IRON上臺，團隊在公眾面前剪開IRON腿部的“皮膚”，露出機械骨骼架構(gòu)時，這一刻注定會在全球機器人發(fā)展史上，寫下最生動最寫實的一筆。

這是歷史上第一次機器人證明自己不是人。

科幻電影中曾經(jīng)預見過的場景，以及市場預期中，當機器人進化迭代后所可能會遭遇的“太像真人了，會不會由真人假扮”的疑問，就這么毫無防備的走入現(xiàn)實。

甚至這一幕，沒發(fā)生在以特斯拉為代表的美國科技巨頭上，沒發(fā)生在一眾深耕具身智能已久的垂類公司上，而是發(fā)生在了小鵬這一造車企業(yè)上。

原因無它，小鵬IRON實在是“太像真人了”。

這款身高 178 厘米、體重 70 公斤的機器人，不僅復刻了人類的身體比例，擁有仿人的脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮膚，更通過 82 個主動自由度構(gòu)建起遠超行業(yè)水準的運動能力，動作自然流暢、靈活自如，可實現(xiàn)如“貓步行走”的高難度擬人動作。

靜看之下，很像真人，一走起來，“就是真人”。

當然這種“極致擬人”，不是憑空而來，正是小鵬近十年技術積累的必然結(jié)果：將 XNGP 智駕的 720° 無死角視覺系統(tǒng)移植為機器人的環(huán)境感知中樞，3顆自研圖靈AI芯片，有效算力達2250TOPS支撐端到端動作決策，甚至把汽車制造中的精密裝配經(jīng)驗轉(zhuǎn)化為機器人的工業(yè)操作能力。

單拿出來IRON這一人形機器人，就已經(jīng)足夠炸裂，讓市場刮目相看了，但小鵬并不滿足，還一連串掏出了小鵬Robotaxi、匯天兩套飛行體系等等王牌。

以Robotaxi來說，現(xiàn)在市場上都廣泛認為，Robotaxi會成為未來出行的主流業(yè)態(tài)之一。從降低出行成本到提升交通效率，從緩解城市擁堵到釋放人力價值，Robotaxi承載著全球出行產(chǎn)業(yè)的變革期待。

而小鵬此次入局Robotaxi，正是要解決Robotaxi 的 “規(guī)模化落地”難題。

生產(chǎn)制造上，小鵬Robotaxi采用前裝量產(chǎn)方式，將硬件直接集成到新車生產(chǎn)線中，避免了后期加裝的不便和成本。在最為核心的自動駕駛硬軟件層面，小鵬Robotaxi搭載4顆圖靈AI芯片，車端算力高達3,000TOPS，是目前全球最高水準。技術路線方面，小鵬Robotaxi不依賴激光雷達與高精地圖，依托純視覺方案即可應對全球不同道路類型及交通環(huán)境。

相較于目前行業(yè)而言，小鵬Robotaxi成本更低，也更易規(guī)?；?。

更關鍵的是，小鵬展現(xiàn)出開放性的姿態(tài)，通過與包括高德等在內(nèi)的全球伙伴共建 Robotaxi生態(tài)，以期搭建起 “技術 + 流量 + 場景” 的完整閉環(huán)，推動Robotaxi普及。

在市場人士看來，此次科技日中，小鵬通過一系列的技術創(chuàng)新發(fā)布，正在向外界傳遞一個明確的信號——小鵬正在再造小鵬，從一個汽車制造商，迭代至物理 AI 世界出行探索者。

物理AI的升維競賽

在這背后，正是物理AI浪潮的洶涌而至。

當11 月 5 日小鵬科技日上，何小鵬以 “物理 AI 世界的出行探索者” 重新定義企業(yè)身份時，兩天后的特斯拉股東大會上，馬斯克告訴投資者，人形機器人將成為有史以來規(guī)模最大的產(chǎn)品，“未來每個人都會擁有一臺機器人”，并宣布數(shù)百億美元算力投入計劃。

這兩場相隔萬里的科技盛會，正勾勒出時代轉(zhuǎn)向的清晰軌跡。

是的，全球科技競賽正在從 “數(shù)字 AI” 到 “物理 AI” 的維度升維，包括特斯拉、英偉達等全球科技巨頭都在押注其中。

這個舞臺，當然要有中國科技公司的聲音，不僅不能缺位，更要超越。

一個事實是，全球科技發(fā)展史上，過去百年來，都是由美國科技公司引領，但到了物理AI這下?個科技浪潮中，情況則很可能發(fā)生變化，依托于小鵬的持續(xù)布局落子，中國科技公司有望在物理AI領域?qū)崿F(xiàn)“超?”。

業(yè)內(nèi)共識，物理 AI 的競爭本質(zhì)是生態(tài)能力的較量，主要依賴于硬軟件的全面協(xié)同。

而小鵬作為國內(nèi)唯?實現(xiàn)物理AI全棧?研體系的物理AI公司，優(yōu)勢就非常明顯。

軟體層面，第二代 VLA 大模型的發(fā)布，標志著小鵬掌握了物理 AI 的 “操作系統(tǒng)”，小鵬擁有了一個 “超級大腦” ，可以支撐物理AI的一應“軀干”；硬件層面，小鵬一次性在Robotaxi、人形機器人、飛行汽車三大領域放出大招，讓物理AI在三大具身智能產(chǎn)品中完成具象化落地。

此種硬軟件協(xié)同，無論技術成熟度、適配度，還是落地速度，基于小鵬的全棧?研，都可以說是市場上最領先的。

同時，小鵬也深知，技術創(chuàng)新唯有落地兌現(xiàn)，并創(chuàng)造價值，才能真正走進千家萬戶，推動物理AI走入更廣泛的現(xiàn)實。

從量產(chǎn)落地日程表，再到商業(yè)模式構(gòu)建，從產(chǎn)品應用場景，到潛在市場空間，小鵬都有明確的路徑規(guī)劃，以及產(chǎn)業(yè)構(gòu)建。以小鵬IRON為例，在小鵬的計劃中，2026年年底，將實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)，同時商業(yè)計劃上，小鵬IRON將優(yōu)先進入商業(yè)的場景提供服務如導覽、導購、導巡，客戶名單上面，已有寶鋼。

可以預見，在不久后的未來，當小鵬的飛行汽車劃破天際，當 IRON 機器人成為工作搭子，當小鵬Robotaxi完成一次次安全無人出行，物理 AI 的中國敘事已不再是追趕，而可能就是超車，是定義了。

是時候重估小鵬了

由此，小鵬也將打開自身的全新現(xiàn)象空間。

就在此前，小鵬市值超越理想，首次在“蔚小理”中排在第一的位置，這主要得益于小鵬汽車業(yè)務的亮眼表現(xiàn)。

雷軍以前說過，市場上沒有哪家硬件廠商，能在大幅度滑坡后然后再次崛起的，但小米做到了。

而現(xiàn)在的何小鵬，同樣也能說出這句話。

兩年前的小鵬汽車，深陷銷量滑坡，備受市場質(zhì)疑，一度被網(wǎng)友調(diào)侃“走進ICU”，但憑借著持續(xù)的堅持與創(chuàng)新，最終實現(xiàn)了浴血重生。

公開數(shù)據(jù)顯示，2025年10月，小鵬汽車單月交付量達42013臺，創(chuàng)歷史新高，同比增長76%，并連續(xù)兩個月突破4萬臺大關；2025年1-10月累計交付355209臺，同比增長190%，提前兩個月完成全年35萬輛銷量目標。

有了如此成績，或許可以松口氣了。

但沒想到，小鵬并未停留于此，而是在此基礎上，向更廣泛的星辰大?！锢鞟I再度發(fā)起沖鋒。

從資本市場的角度來看，是時候重估小鵬了。

一來，物理AI的市場空間非常廣闊，業(yè)內(nèi)早有共識，將撬動萬億美元市場規(guī)模。二來，當前國內(nèi)政策上，正在對Robotaxi、?形機器?、低空經(jīng)濟等物理AI領域釋放出強烈的扶持信號，小鵬已然站在風口之上，主動在此次物理AI的技術浪潮中，完成與產(chǎn)業(yè)的深度綁定，追求成為驅(qū)動產(chǎn)業(yè)變革的 “強者”。

顯然，當下的小鵬已經(jīng)不只是一家造車公司了，而是一家正在重塑“人—具身智能—物理世界”關系的物理AI公司。

事實上，就在小鵬科技日后，資本市場已經(jīng)作出了行動。摩根士丹利、德意志銀行、花旗、中金、中信等多家中外頭部券商紛紛紛發(fā)布報告強推小鵬汽車，其中，德意志銀行在報告中稱“小鵬汽車邁向具身智能全球領導者地位一大步”，并給出“買入評級”，可見對小鵬物理AI布局的強烈看好。

是的，物理AI的愿景，就是這么令人振奮。

小鵬現(xiàn)在率先踏出了這一步，也正式拉開了國內(nèi)科技公司搶占物理AI高地的第一幕。

或許，這種瞄向未來的探索，過程中仍難免會有波折，但可以確定的是，這條路，小鵬將會持續(xù)走下去。

Lanmeih/今日話題

小鵬的機器人驚艷你了嗎？

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