作者 | 夏心愉

出品 | 愉見財經(jīng)

要說年底什么事把銀行人忙的團團轉(zhuǎn)，其中之一，要數(shù)這場“信貸上量”的年末收官保衛(wèi)戰(zhàn)了。

就在剛剛過去的十月最后一周，銀行票據(jù)利率創(chuàng)下今年以來最大降幅?！坝湟娯斀?jīng)”聽說，直到月末的最后一天尾盤，還有銀行在搶票。

數(shù)據(jù)顯示，銀行票據(jù)利率降幅已超過今年7月低點?？梢钥吹?，明年4月到期的國股銀票單周下降46BP至0.20%，期限在3個月以內(nèi)的票據(jù)利率全部降至零利率，全期限票據(jù)利率紛紛創(chuàng)年內(nèi)新低。

銀行著急搶票、票據(jù)利率走低是表象。要問這背后，一個原因是，監(jiān)管指導(dǎo)銀行信貸上量后，觸發(fā)銀行內(nèi)部經(jīng)營管理思路變化的一系列連鎖反應(yīng)。不同的銀行面對指導(dǎo)也各有“應(yīng)對”。

監(jiān)管指導(dǎo)信貸上量

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當(dāng)前市場需求疲弱是客觀事實。銀行畢竟是順周期行業(yè)，除了少數(shù)客戶底盤特別牛的銀行外，大部分銀行信貸增速乏力已經(jīng)心照不宣。

無論是對公、零售業(yè)務(wù)，銀行信貸增速均有不同幅度下降，特別是對公月環(huán)比數(shù)據(jù)正在逐漸拉大與年初的預(yù)期，數(shù)據(jù)上看已經(jīng)比較為難了。

而咱監(jiān)管心系實體經(jīng)濟，鞭策銀行加把勁兒。“愉見財經(jīng)”從業(yè)內(nèi)獲悉，10月底，央行已對主要國股銀行進行一對一專項指導(dǎo)，要求各行盡快推動10月信貸上量。

有些基數(shù)比較大的銀行，比如有的大行，信貸增長壓力也大啊，配置票據(jù)沖量可能算是一種應(yīng)激反應(yīng)了。

我們從市場交易數(shù)據(jù)倒推的話，可以看到，10月最后一周，大行先是平價收票，后亦隨市場降價收票。

盡管票據(jù)供給有所回升，但仍跟不上需求的增長，票據(jù)利率全線跳水下行。

中小銀行也不例外，算了一筆經(jīng)濟賬后尤為偏愛短票，于是降幅尤其明顯。

可是，按下葫蘆浮起瓢。這頭拉信貸數(shù)據(jù)，另一頭確是原本就收窄的息差和承壓的營收。

靠票據(jù)沖量，顯然不劃算。“愉見財經(jīng)”聽某行業(yè)內(nèi)人士在那里頭疼，說，若通過票據(jù)上量彌補百億元缺口，當(dāng)期虧損可能在千萬元規(guī)模。

前置營銷啃硬骨頭

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既然信貸上量是硬骨頭必須啃下來，但又不想被市場逼著去沖不劃算的票據(jù)——那只能一切回歸基本盤，從經(jīng)營管理下手來保利潤。

剛剛過去的10月，聽說有好幾家銀行首當(dāng)其沖，優(yōu)先級最高的短期經(jīng)營目標(biāo)，就是“穩(wěn)住信貸規(guī)模”。

“我們行把明年的‘開門紅’挪成今年‘關(guān)門紅’了”。某銀行人士告訴“愉見財經(jīng)”。他們的動員，是把原本計劃明年開門紅的信貸投放前置到四季度完成。

“從今年11月起到明年一季度末，形成一個新的時間表?！?/strong>

那在這一“新時間表”之前，基層行的套路是什么呢？悄悄告訴你，不少經(jīng)營單位會習(xí)慣性地把10月、或是年尾規(guī)模做小，起到拉低基數(shù)的作用，以便在明年考核中取得優(yōu)勢。

但現(xiàn)在，要事為上，銀行們還是很服從大局噠。聽說已經(jīng)有銀行重新考量定指標(biāo)、調(diào)基數(shù)，將缺口額度考慮進去，避免簡單以“較去年年底”的方式進行比較，減少年末信貸上量的執(zhí)行阻力。

不過我也想替基層行說句話。在現(xiàn)在的經(jīng)濟環(huán)境下，僅靠動員、或是上述管理上的調(diào)整，是有短效作用，但并不治本。更為關(guān)鍵的，可能還需在頂層設(shè)計上明確戰(zhàn)略，先動起來。

部分銀行明確在資產(chǎn)投向上加大戰(zhàn)略新興、科技金融等重點領(lǐng)域信貸資產(chǎn)投放。此外針對票據(jù)，也提出要逐步置換票據(jù)資產(chǎn)中的實體重點領(lǐng)域規(guī)模，降低對票據(jù)貼現(xiàn)的依賴。