一、今日行情解讀

今天A股分化加劇，我認(rèn)為有以下幾點(diǎn)原因：1、分化是多重因素共同作用的結(jié)果，資金大規(guī)模的調(diào)倉(cāng)換股，從高估值、高彈性的科技成長(zhǎng)板塊，流向估值更低、具備防御屬性或景氣復(fù)蘇預(yù)期的板塊；

2、前期以AI為代表的科技成長(zhǎng)板塊漲幅大，累積了較多的獲利盤(pán)。臨近年末，機(jī)構(gòu)為鎖定年度利潤(rùn)，有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)賣(mài)出高估值資產(chǎn)，導(dǎo)致科技股承壓。

3、高低切換：賣(mài)出高位科技股后，資金需要尋找新的去處。目前處于業(yè)績(jī)真空期，估值處于歷史相對(duì)低位、且基本面有改善預(yù)期的消費(fèi)和順周期板塊（如化工、有色）自然成為“新避風(fēng)港”，吸引了避險(xiǎn)資金流入。

4、有分析指出，AI科技股在機(jī)構(gòu)倉(cāng)位中占比過(guò)高，當(dāng)前的調(diào)倉(cāng)也是對(duì)這種過(guò)度擁擠交易的一種修正 。

5、“財(cái)爸”近期表示將繼續(xù)實(shí)施提振消費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，并對(duì)相關(guān)貸款給予財(cái)政貼息，這直接提振了市場(chǎng)對(duì)大消費(fèi)板塊復(fù)蘇的預(yù)期 。

6、光伏行業(yè)傳出頭部企業(yè)擬組建聯(lián)合體淘汰落后產(chǎn)能的消息，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)“反內(nèi)卷”和盈利改善產(chǎn)生樂(lè)觀期待，推動(dòng)了板塊上漲 。

7、最新公布的CPI數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)正，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)回暖的信心，為消費(fèi)股上漲提供了邏輯支撐 。

8、上周美股納斯達(dá)克指數(shù)表現(xiàn)不佳，AI巨頭股價(jià)出現(xiàn)顯著回調(diào)。這種對(duì)科技股，特別是AI板塊泡沫的擔(dān)憂(yōu)情緒，會(huì)傳導(dǎo)至A股的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)今天的算力硬件等板塊形成壓力。

9、國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格出現(xiàn)上漲，一定程度上反映了市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的升溫。這種環(huán)境下，傳統(tǒng)的防御型板塊（如消費(fèi)、資源股）更受青睞，而高風(fēng)險(xiǎn)的成長(zhǎng)股則被冷落 。

10、從技術(shù)分析角度看，上證指數(shù)在4000點(diǎn)關(guān)口附近面臨阻力，需要震蕩整固；而創(chuàng)業(yè)板指在前期上漲后，技術(shù)性調(diào)整的壓力本身也更大。今日A股的分化可以看作是技術(shù)調(diào)整與資金流出形成了共振。

二、我的策略看法：

A股的階段分化是必然的過(guò)程，一方面是階段漲多了的板塊方向，另一方面是階段有補(bǔ)漲、資金流入的情況。整體來(lái)看，我并不認(rèn)為這個(gè)位置的A股是行情結(jié)束的信號(hào)。

短線(xiàn)，繼續(xù)維持在4000點(diǎn)附近震蕩的看法。

長(zhǎng)線(xiàn)，繼續(xù)看多看漲，堅(jiān)定不移！

書(shū)寫(xiě)不易，勞心勞力！

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