香港工商鋪市場在2025年9月展現(xiàn)穩(wěn)健復(fù)蘇跡象，特別是商廈板塊成為焦點，投資熱度明顯升溫。根據(jù)土地注冊處數(shù)據(jù)，9月全港工商鋪買賣登記達348宗，按月增長9.4%，但總成交金額僅31.50億元，按月回落28.8%。這反映出市場以中小型物業(yè)交易為主，買家傾向于謹慎布局，尋求穩(wěn)定回報。其中，商廈表現(xiàn)尤為亮眼，登記量急升38.6%至115宗，創(chuàng)下2021年8月以來逾四年單月新高，占整體交易超過三成。這一波熱潮的升幅不僅遠超工廈（150宗，升2.7%）和店鋪（83宗，跌6.7%）的表現(xiàn)，更顯示投資者趁低位吸納優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，市場復(fù)蘇勢頭日益明顯。

商廈市場的強勁表現(xiàn)得益于投資者信心回暖。9月登記量從8月的83宗飆升至115宗，罕見地突破“百宗”關(guān)口，這是50個月來首次出現(xiàn)，凸顯買家對優(yōu)質(zhì)寫字樓的青睞。他們多瞄準價格親民的物業(yè)，著眼長線增值潛力。不過，受大額交易減少影響，當(dāng)月商廈總成交值僅12.52億元，按月大跌42.3%，降至近三個月低位。這表明市場復(fù)蘇尚處起步階段，仍需更多指標性大單注入活力。

進入10月，市場迎來重磅成交：阿里巴巴集團聯(lián)手螞蟻科技集團，以約72億港元向文華東方國際集團購入銅鑼灣港島壹號中心的13層樓面，作為兩家公司的香港總部。這宗交易涵蓋總面積逾27萬平方呎，每層約2萬多平方呎，呎價約2.6萬元，成為自2021年以來香港最大宗辦公大樓成交，打破今年3月港交所以63億港元購入中環(huán)交易廣場9層樓的紀錄。

阿里和螞蟻在17日聯(lián)合聲明中表示，此舉不僅是拓展國際業(yè)務(wù)的關(guān)鍵一步，更傳遞出對香港作為全球金融和科技樞紐的堅定信心。他們強調(diào)，將立足香港，面向全球發(fā)展，抓住科技創(chuàng)新浪潮中的新機遇。筆者認為，這一指標性交易不僅突顯科技巨頭對香港甲級商廈的強烈需求，更如一劑強心針，大幅提振整體市場氛圍，預(yù)料將吸引更多跨境企業(yè)和投資者進駐。

這波商廈熱潮背后，匯聚多重利好因素。美國聯(lián)儲局9月啟動減息周期，減輕資金壓力，刺激股市回升和企業(yè)擴張。同時，內(nèi)地企業(yè)來港上市熱潮持續(xù)，帶來更多企業(yè)和人才流入，推升對優(yōu)質(zhì)辦公空間的需求。加上本地經(jīng)濟逐步回暖，這些元素共同為商廈市場注入新動力。

筆者相信，這類投資展現(xiàn)出對香港經(jīng)濟和營商環(huán)境的強烈信心，強化其國際商業(yè)樞紐地位。隨著更多企業(yè)來港IPO，商廈需求預(yù)計將逐步回暖，阿里這一指標案例，正標志著市場步入好轉(zhuǎn)軌道預(yù)期知名企業(yè)入駐香港商廈的趨勢將會延續(xù)。

相較之下，工廈市場維持平穩(wěn)態(tài)勢，9月登記量150宗，按月僅微升2.7%，占比降至43.1%，總成交值6.29億元，更大跌20.1%，創(chuàng)18個月新低。9月工廈平均每宗交易僅約419.3萬元，顯示缺乏新催化劑，投資者觀望情緒較濃。店鋪市場則更顯疲軟，9月僅錄83宗登記，按月回落6.7%，連續(xù)兩月下滑，降至四個月低位；涉及總值12.69億元，按月跌13.6%，創(chuàng)六個月新低，復(fù)蘇需等待消費市場更穩(wěn)固支撐。

展望第四季，工商鋪市場料將穩(wěn)中向好，商廈需求繼續(xù)領(lǐng)跑。市場呈現(xiàn)“靚盤優(yōu)先”格局，如阿里青睞的甲級商廈，將吸引更多跨國企業(yè)搶灘。核心區(qū)商廈擁有長遠增值潛力，當(dāng)前低位或正是投資者入市良機。買家應(yīng)密切關(guān)注大額交易動向，抓住復(fù)蘇機遇。隨著阿里等巨頭的示范效應(yīng)，香港作為亞洲商業(yè)重鎮(zhèn)的吸引力將進一步凸顯，有助市場加快復(fù)蘇，邁向更繁榮階段。

來源：香港經(jīng)濟導(dǎo)報

作者： 陳海潮 利嘉閣地產(chǎn)研究部主管