在投資者眼中，如果有什么比盈利更重要的話，那一定是長(zhǎng)久穩(wěn)定的持續(xù)盈利。而濰柴動(dòng)力（000338.SZ/2338.HK）正是一家這樣的企業(yè)。

10月30日晚間，濰柴動(dòng)力披露2025年三季報(bào)。報(bào)告顯示，前三季度濰柴動(dòng)力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1705.7億元，同比增長(zhǎng)5.3%；歸母凈利潤(rùn)88.8億元，同比增長(zhǎng)5.7%。值得一提的是，三季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入574.2億元，同比增長(zhǎng)16.1%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)32.3億元，同比增長(zhǎng)29.5%，兩項(xiàng)核心業(yè)績(jī)指標(biāo)均刷新歷史同期最高紀(jì)錄，彰顯長(zhǎng)期主義導(dǎo)向下公司穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)韌性與增長(zhǎng)潛力。

前段時(shí)間，濰柴動(dòng)力祭出大手筆：每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.58元、分紅比例提升至57%。這次高分紅舉措自然反映了濰柴動(dòng)力回報(bào)股東、共享成果的魄力與慷慨，更反映了濰柴動(dòng)力良好的財(cái)務(wù)狀況。如果眼光放得更長(zhǎng)遠(yuǎn)些、回顧濰柴動(dòng)力上市以來的歷程，會(huì)發(fā)現(xiàn)這是一家始終保持著強(qiáng)大盈利能力的企業(yè)，股息率常年保持在5%左右——簡(jiǎn)言之，這是一棵擁有超高投資回報(bào)率的“搖錢樹”。

那么，在濰柴動(dòng)力江河奔騰般的企業(yè)發(fā)展過程中，背后源源不斷的活水來自哪里？

一場(chǎng)雙向奔赴，投資者信心從未辜負(fù)

在投資市場(chǎng)，投資者的信心是最寶貴的財(cái)富。多年來，濰柴動(dòng)力與投資者們之間可謂始終雙向奔赴。

2022年至2024年，濰柴動(dòng)力現(xiàn)金分紅總額分別為22億元、45億元、63億元，為投資者們帶來豐厚回報(bào)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上市以來濰柴動(dòng)力已累計(jì)為股東現(xiàn)金分紅近380億元。這樣的回報(bào)，自然獲得投資者們堅(jiān)定的信心，為濰柴動(dòng)力的不斷發(fā)展提供源源不斷的資金支持，反哺濰柴動(dòng)力打造更強(qiáng)大的盈利能力。

江河不厭其長(zhǎng)——長(zhǎng)期主義的勝利

盈利能力是一家企業(yè)最核心的能力?；仡櫈H柴動(dòng)力的來路，長(zhǎng)期主義是其始終保持盈利的關(guān)鍵。

多年來，濰柴動(dòng)力遇到過無數(shù)困難與誘惑，但在“心無旁騖攻主業(yè)”的信念下，濰柴始終未偏離“裝備制造”這一主賽道，多年來取得了一系列重大成就。從市值方面便可見一斑：截至2025年8月底，濰柴動(dòng)力總市值較于上市首日增長(zhǎng)近30倍。

讓無數(shù)投資者欣慰的是，濰柴動(dòng)力的每一筆資金，都圍繞著增強(qiáng)自身核心競(jìng)爭(zhēng)力展開、并最終體現(xiàn)在盈利能力的提升。

如2009年以來，濰柴動(dòng)力先后收購(gòu)法國(guó)博杜安、德國(guó)凱傲、美國(guó)德馬泰克、美國(guó)PSI、加拿大巴拉德等10多家全球高科技企業(yè)，掌握了大缸徑高功率密度發(fā)動(dòng)機(jī)、CVT動(dòng)力總成、燃料電池等領(lǐng)域的關(guān)鍵技術(shù)，使得濰柴動(dòng)力擁有無與倫比的競(jìng)爭(zhēng)力。

這些“長(zhǎng)期主義”下建立起來的優(yōu)勢(shì)，使得濰柴動(dòng)力的盈利能力從“動(dòng)力領(lǐng)域”延伸至“裝備制造領(lǐng)域”，從“在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)盈利”發(fā)展為“在全球市場(chǎng)盈利”。

源源不斷的創(chuàng)新能力

不斷增強(qiáng)的投資者信心、不斷提升的盈利能力背后，是濰柴動(dòng)力強(qiáng)大的、持續(xù)的創(chuàng)新能力。

近10年，濰柴發(fā)動(dòng)機(jī)板塊累計(jì)投入約300億元研發(fā)資金，打造了全球化的協(xié)同研發(fā)網(wǎng)絡(luò)。截至2024年，濰柴動(dòng)力在發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域持有有效專利2.1萬件，發(fā)明專利占比達(dá)37%，源源不斷的為企業(yè)的發(fā)展注入新動(dòng)能。

如在發(fā)動(dòng)機(jī)熱效率這一關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)上，濰柴動(dòng)力不斷突破極限，2024年濰柴動(dòng)力柴油發(fā)動(dòng)機(jī)實(shí)現(xiàn)了53.09%的本體熱效率，實(shí)現(xiàn)了全球領(lǐng)先。

更為關(guān)鍵的是，濰柴總能在行業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)精準(zhǔn)抓住戰(zhàn)略機(jī)遇，始終打造領(lǐng)先行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

成功并非一蹴而就。濰柴動(dòng)力在大缸徑高速發(fā)動(dòng)機(jī)方面的大力投入、不斷研發(fā)，填補(bǔ)了我國(guó)高速大功率發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域的空白，實(shí)現(xiàn)了從“跟跑”到“領(lǐng)跑”的跨越式發(fā)展，成為濰柴動(dòng)力新的利潤(rùn)增長(zhǎng)極。

在新能源方面，濰柴動(dòng)力更是投入巨大、深耕多年。早在2010年濰柴動(dòng)力便前瞻性地布局新能源領(lǐng)域，全面覆蓋電機(jī)、電池、電控等核心部件，擁有純電動(dòng)、混合動(dòng)力、氫燃料電池三大技術(shù)路線，并搭建起完整的氫能產(chǎn)業(yè)鏈，具有全產(chǎn)業(yè)布局和最全技術(shù)路線。今年三季度，公司新能源動(dòng)力系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入7.6億元，同比增長(zhǎng)超3倍，成為動(dòng)力系統(tǒng)業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)極。

一家企業(yè)的發(fā)展并不是三言兩語能夠講清，前路依舊有著無數(shù)挑戰(zhàn)，但至少有一點(diǎn)可以肯定：對(duì)于濰柴動(dòng)力來說美好的故事仍在繼續(xù)。

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