哈藥能否走出困局

有點數(shù)·數(shù)字經(jīng)濟工作室原創(chuàng)

作 者 | 有 叔

今年以來，在消費市場整體低迷的背景下，寵物消費逆勢崛起，不論是消費市場還是資本市場，都成為最亮眼的仔。

近期，隨著2025年三季度寵物行業(yè)上市公司財報密集披露，“它經(jīng)濟”的增長韌性與結構性變化愈發(fā)清晰。頭部企業(yè)憑借品牌力與技術優(yōu)勢持續(xù)領跑，細分賽道創(chuàng)新迭出，在消費升級與產業(yè)變革的雙重驅動下，行業(yè)正加速向高質量發(fā)展轉型。截至10月下旬，寵物行業(yè)板塊年內漲幅達18.7%，顯著跑贏同期消費指數(shù)，成為資本市場矚目的“消費新引擎”。

頭部企業(yè)彰顯競爭優(yōu)勢

2025年三季度，寵物行業(yè)延續(xù)整體向好趨勢，核心企業(yè)在營收與盈利端的優(yōu)勢進一步凸顯，寵物食品與健康賽道表現(xiàn)尤為突出。

寵物食品作為占比超50%的核心賽道，頭部企業(yè)呈現(xiàn)差異化增長態(tài)勢。中寵股份前三季度實現(xiàn)營收38.60億元，同比增長21.05%，歸母凈利潤3.33億元，同比增長18.21%；乖寶寵物前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入47.37億元，同比增長29.03%。從行業(yè)整體看，寵物食品市場規(guī)模同比顯著增長，其中烘焙糧、凍干糧等新工藝產品及腸胃調理、老年專用糧等功能性食品增速超100%，成為驅動增長的核心動力。

寵物健康與用品領域亮點頻現(xiàn)，技術創(chuàng)新驅動價值提升。寵物醫(yī)療板塊持續(xù)受益于健康需求升級，單只寵物年均醫(yī)療支出已達1200-1800元，占養(yǎng)寵總支出的22%-28%。在智能用品賽道，全球市場正迎來爆發(fā)期，2025年規(guī)模預計達124.7億美元，其中中國市場規(guī)模約102億元，智能項圈、自動喂食器等產品已從“奢侈品”轉變?yōu)轲B(yǎng)寵家庭標配，集成AI健康監(jiān)測功能的設備增速更是高達15.08%，領跑全行業(yè)。

業(yè)內人士指出，品牌建設與技術研發(fā)已成為企業(yè)生存發(fā)展的關鍵，頭部企業(yè)持續(xù)深入布局，業(yè)績有望持續(xù)釋放。

消費升級重塑產業(yè)生態(tài)

寵物經(jīng)濟的持續(xù)升溫，是社會結構變革、消費觀念升級與產業(yè)創(chuàng)新協(xié)同作用的結果，其中“情感消費”與“科學養(yǎng)寵”成為核心驅動力。

需求端的情感升級與結構變化奠定市場擴容基礎。第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示的單身人口超2.4億、60歲及以上人口占比18.7%等結構特征，持續(xù)推動養(yǎng)寵需求釋放。而《2025年中國寵物行業(yè)白皮書》顯示，“90后”“00后”已占據(jù)養(yǎng)寵人群的66.8%，成為絕對中堅力量——其中90后占比41.2%，00后占比25.6%，較2023年大幅上升15.5個百分點。這一群體將寵物視為“家人”，愿意為其健康與體驗犧牲部分個人消費，直接推動市場規(guī)模攀升：2024年我國城鎮(zhèn)犬貓消費市場規(guī)模突破3000億元，同比增長7.5%，預計2025年將達3500億元，2028年更有望沖刺1.15萬億元關口。

消費升級催生精細化與品質化需求。隨著寵物從“功能需求”升級為“情緒貨幣”，消費已從“喂飽”向“寵好”轉變。相關數(shù)據(jù)顯示，高價格帶產品增速顯著，貓品類中“減肥”“抗過敏”相關產品增速超100%，“潔齒”“排毛”品類增速超50%；狗品類中“壯骨”相關品類增速更是高達500%，處方糧、腸胃調理等功能性產品持續(xù)保持高增長。這種趨勢在服務領域同樣明顯，高端寵物酒店、上門護理、臨終關懷等新興服務供不應求，2025年三季度寵物店非洗護類服務營收持續(xù)增長，情感溢價效應愈發(fā)凸顯。

產業(yè)端的品牌化與渠道革新形成強勁支撐。以中寵、乖寶為代表的本土企業(yè)加速自主品牌建設，2025年前三季度研發(fā)投入持續(xù)攀升，通過產品創(chuàng)新與品牌煥新打破外資壟斷，本土品牌在寵物食品市場的占有率已大幅提高。渠道方面，即時零售與內容電商成為增長新引擎，中寵股份WANPY頑皮品牌憑借即時零售布局斬獲美團閃購“最佳增長獎”，而抖音、快手等平臺的寵物品牌直播間單場成交破千萬元已屢見不鮮。

三大方向暗藏增長機遇

從行業(yè)發(fā)展趨勢看，寵物經(jīng)濟正從規(guī)模擴張轉向質量提升，科技賦能、服務升級與跨界融合成為未來增長的核心方向。

首先是科技重構產品與服務形態(tài)，智能設備與數(shù)字技術的深度滲透正在重塑行業(yè)格局。據(jù)統(tǒng)計，全球智能寵物設備市場年復合增長率達13.87%，中國市場因養(yǎng)寵規(guī)?；c消費升級需求，成為亞太地區(qū)增長最快的市場之一。除智能喂食器、貓砂盆等成熟品類外，集成AI視覺識別的寵物情緒監(jiān)測儀、多寵家庭智能分食系統(tǒng)等創(chuàng)新產品開始涌現(xiàn)，如有企業(yè)推出的AI行為監(jiān)測器可實時追蹤寵物健康數(shù)據(jù)，上市三個月銷量即突破10萬臺。在醫(yī)療領域，基因檢測、AI診斷等技術加速應用，寵物癌癥早篩準確率已提升至85%，推動高端醫(yī)療服務需求持續(xù)增長。

其次是服務賽道向精細化與場景化延伸，寵物服務正從單一洗護向“全生命周期管理”拓展。圍繞寵物出生、成長、老年等不同階段，衍生出行為訓練、慢病管理、臨終關懷等細分服務，有數(shù)據(jù)顯示，2025年三季度寵物行為訓練課程銷售額同比大增約6成，老年寵物營養(yǎng)定制服務訂單量增長約8成。同時，“寵物+”跨界融合成為新趨勢，“寵物+文旅”帶動寵物友好酒店、民宿訂單爆發(fā)式增長，“寵物+健康”催生的人寵共患病預防服務也逐步落地，情感溢價與場景創(chuàng)新推動服務板塊毛利率不斷攀升。

再次是行業(yè)規(guī)范化與品牌集中化加速，政策與市場雙重力量推動行業(yè)告別“野蠻生長”?！秾櫸锓庇龍龉芾硪?guī)范》《寵物食品生產質量管理規(guī)范》等法規(guī)全面實施后，行業(yè)不合格產品率已大幅下降。資本市場則向頭部企業(yè)與創(chuàng)新賽道傾斜，2025年上半年寵物賽道融資總金額突破10億元，其中大部分集中于智能設備、高端醫(yī)療等領域。

需要看到的是，自2015年以來，中國寵物經(jīng)濟用不到十年時間完成了規(guī)模的跨越式增長，2025年更是向萬億市場發(fā)起沖擊。在情感需求升級與產業(yè)創(chuàng)新的雙重驅動下，“它經(jīng)濟”已從邊緣消費成長為核心消費領域，未來隨著科技的深度賦能與服務的持續(xù)升級，其不僅將重塑消費市場格局，更將為經(jīng)濟增長注入持久動能。

THE END

作者：有叔運營：風輕言重微信ID：yds_sh

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