“教培小史記”：268萬(wàn)字，1000場(chǎng)對(duì)話，見(jiàn)證十年！多知圖書十年大禮包，人手一套。點(diǎn)擊購(gòu)買，數(shù)量有限，售完為止。

嗨學(xué)是中國(guó)第四大在線職業(yè)能力培訓(xùn)服務(wù)提供商。。

來(lái)源|多知

作者|徐晶晶

多知10月29日消息，日前，職業(yè)教育公司嗨學(xué)向港交所遞交招股說(shuō)明書，擬于主板掛牌上市，招銀國(guó)際為獨(dú)家保薦人。

嗨學(xué)于2010年創(chuàng)立，產(chǎn)品涵蓋建筑施工、應(yīng)急安全、財(cái)會(huì)經(jīng)濟(jì)、法律及醫(yī)療衛(wèi)生等領(lǐng)域，及為有關(guān)領(lǐng)域特定要求定制培訓(xùn)服務(wù)及解決方案。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2024年按收入計(jì)，嗨學(xué)是中國(guó)第四大在線職業(yè)能力培訓(xùn)服務(wù)提供商，也是中國(guó)最大在線建筑職業(yè)能力培訓(xùn)服務(wù)提供商，以及第二大在線應(yīng)急安全職業(yè)能力培訓(xùn)服務(wù)提供商。

012024年，嗨學(xué)營(yíng)收5.1億元，期內(nèi)虧損9069萬(wàn)元

嗨學(xué)的收入主要來(lái)自消費(fèi)類服務(wù)（通過(guò)在線平臺(tái)嗨學(xué)課堂及進(jìn)階品牌精進(jìn)學(xué)堂提供服務(wù)。前者提供錄播課程及直播課程，并提供課后習(xí)題及答疑、AI學(xué)習(xí)工具；后者是高端產(chǎn)品線，提供定制化的學(xué)習(xí)計(jì)劃、自有名師的一對(duì)一專屬教學(xué)以及與名師的實(shí)時(shí)溝通），其次來(lái)自企業(yè)服務(wù)（通過(guò)數(shù)培通提供服務(wù)）。

從收入來(lái)看，2022年、2023年、2024年、2024年上半年及2025年上半年，嗨學(xué)收入分別為4億元、4.722億元、5.105億元、2.451億元及2.316億元。

其中，分業(yè)務(wù)線來(lái)看，近年來(lái)，精進(jìn)學(xué)堂貢獻(xiàn)超50%的收入，嗨學(xué)課堂貢獻(xiàn)40%左右的收入，其余由企業(yè)服務(wù)貢獻(xiàn)。

截至2025年6月30日，嗨學(xué)已經(jīng)累計(jì)服務(wù)了約430萬(wàn)名付費(fèi)用戶以及超過(guò)130家企業(yè)及事業(yè)單位。

從付費(fèi)用戶人數(shù)來(lái)看，嗨學(xué)付費(fèi)用戶數(shù)在2022年約70萬(wàn)名，2023年約100萬(wàn)名，主要由在部分電商平臺(tái)及社交媒體上的推廣活動(dòng)增加所驅(qū)動(dòng)。隨后，付費(fèi)用戶人數(shù)由2023年約100萬(wàn)名下降至2024年約80萬(wàn)名，主要由于因推廣活動(dòng)的投資回報(bào)率下降而縮減在部分電商平臺(tái)及社交媒體上的推廣活動(dòng)。

2024年，嗨學(xué)課堂里，每名付費(fèi)用戶平均收入為260元左右；而精進(jìn)學(xué)堂里，每名付費(fèi)用戶平均收入在10000萬(wàn)元左右。

將消費(fèi)類服務(wù)按考試領(lǐng)域劃分來(lái)看，嗨學(xué)的建筑施工類職業(yè)資格考試占比超6成，應(yīng)急安全類職業(yè)資格考試占比在2成左右，其余由其他資格考試貢獻(xiàn)。

從毛利來(lái)看，2022年、2023年、2024年、2024年上半年及2025年上半年，嗨學(xué)毛利分別為3.146億元、3.827億元、4.164億元、2.067億元及1.988億元，同期毛利率分別為78.6%、81.1%、81.6%、84.3%及85.8%。

從凈利潤(rùn)來(lái)看，2022年、2023年、2024年、2024年上半年及2025年上半年，嗨學(xué)期內(nèi)虧損1.858億元、1.75億元、9069萬(wàn)元、7018.6萬(wàn)元、1.583億元。

從研發(fā)開(kāi)支來(lái)看，2022年、2023年、2024年、2024年上半年及2025年上半年，嗨學(xué)的研發(fā)開(kāi)支分別為2450萬(wàn)元、2000萬(wàn)元、2370萬(wàn)元、1200萬(wàn)元和920萬(wàn)元。

關(guān)于嗨學(xué)的獲客成本，由2022年的每人414.8元下降至2023年的301.6元，主要?dú)w因于在特定電商平臺(tái)及社交媒體上加強(qiáng)推廣體驗(yàn)式營(yíng)銷產(chǎn)品，使得付費(fèi)用戶數(shù)量增長(zhǎng)。隨后，其獲客成本由2023年的301.6元上升至2024年的428.7元，主要?dú)w因于在特定電商平臺(tái)及社交媒體上的推廣活動(dòng)的投資回報(bào)率下降，嗨學(xué)對(duì)這些推廣活動(dòng)進(jìn)行削減，導(dǎo)致以優(yōu)惠價(jià)格購(gòu)買其體驗(yàn)式營(yíng)銷產(chǎn)品的付費(fèi)用戶數(shù)量減少。

截至2025年6月30日，嗨學(xué)有1258名全職員工，均在中國(guó)。其中，截至2025年6月30日， 嗨學(xué)有46名專職講師以及多名兼職講師（名師、班主任、工作室）。

02AI布局：推出AI學(xué)霸助手、AI學(xué)術(shù)助教和AI營(yíng)銷助手三大場(chǎng)景的智能體工具

關(guān)于AI布局方面，嗨學(xué)于2024年開(kāi)始探索AI大模型應(yīng)用場(chǎng)景，2025年組建了獨(dú)立的AI創(chuàng)新小組推進(jìn)整體AI應(yīng)用場(chǎng)景設(shè)計(jì)和智能體研發(fā)，目前已經(jīng)完成了超過(guò)30個(gè)AI智能體應(yīng)用于生產(chǎn)流程，并圍繞助學(xué)、助教和助銷三個(gè)職能分別推出了AI學(xué)霸助手、AI學(xué)術(shù)助教和AI營(yíng)銷助手的三大場(chǎng)景的智能體工具。

以AI學(xué)霸助手為例，嗨學(xué)自2024年4月開(kāi)始上線AI學(xué)霸助手服務(wù)并運(yùn)用于課程伴學(xué)、咨詢、做題等用戶學(xué)習(xí)場(chǎng)景。截至最后實(shí)際可行日期，AI學(xué)霸助手達(dá)百萬(wàn)級(jí)使用次數(shù)，其內(nèi)置的AI問(wèn)答功能于2025年2月上線，用戶使用次數(shù)超過(guò)120萬(wàn)次，而嗨學(xué)的人工答疑數(shù)量經(jīng)統(tǒng)計(jì)，在2025年第二季度環(huán)比下降32.3%。

其AI學(xué)術(shù)助教是講師的得力助手，主要有教研內(nèi)容生產(chǎn)智能體與教學(xué)服務(wù)智能體兩大核心模塊，覆蓋AI學(xué)術(shù)助教應(yīng)用大場(chǎng)景達(dá)3個(gè)，特定場(chǎng)景達(dá)7個(gè)。教研內(nèi)容生產(chǎn)智能體可以幫助講師快速生成課程大綱、教案、練習(xí)題等教學(xué)資源。其AI輔助批閱功能自2024年9月上線，至最后實(shí)際可行日期，已經(jīng)輔助批閱超過(guò)13000份作業(yè)。

AI營(yíng)銷助手的主要服務(wù)對(duì)象為嗨學(xué)的銷售及營(yíng)銷人員，目前已投入應(yīng)用的主要包含“用戶分析－質(zhì)檢判斷－話術(shù)推薦－自助營(yíng)銷”四大場(chǎng)景智能體。自2025年8月1日上線，至最后實(shí)際可行日期，輔助分析業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)次數(shù)超過(guò)10萬(wàn)次，幫助銷售人員進(jìn)行獲客并成單。

03展望未來(lái)，將推出銀發(fā)群體的興趣賦能型課程

展望未來(lái)，嗨學(xué)計(jì)劃：

一、持續(xù)提升產(chǎn)品及服務(wù)。

二、橫向積極擴(kuò)充課程類型。

1.基于成熟的職業(yè)考試培訓(xùn)教學(xué)方法論體系，擴(kuò)充至高價(jià)值資格認(rèn)證領(lǐng)域（例如執(zhí)業(yè)醫(yī)師資格證等）。

2.切入政策導(dǎo)向領(lǐng)域。其將會(huì)持續(xù)關(guān)注政策相關(guān)的職業(yè)需求，例如《國(guó)家職業(yè)資格目錄》提及的職業(yè)認(rèn)證，以及個(gè)稅補(bǔ)貼政策中提及的繼續(xù)教育培訓(xùn)。

3.滲透其他高潛力人群。嗨學(xué)將推出銀發(fā)群體的興趣賦能型課程，覆蓋非功利性學(xué)習(xí)需求。

三、縱向深入發(fā)展目標(biāo)市場(chǎng)。

其將整合數(shù)培通下列四大產(chǎn)品模塊，滿足企業(yè)在人才培養(yǎng)與發(fā)展上的多樣化需求：

?在云考培方面聚焦職業(yè)能力認(rèn)證與標(biāo)準(zhǔn)化培訓(xùn)，幫助企業(yè)建立完善的專業(yè)技能人才隊(duì)伍。

?在云學(xué)習(xí)方面通過(guò)課程資源、知識(shí)管理與個(gè)性化學(xué)習(xí)路徑，支持員工技能的持續(xù)提升與崗位能力的拓展。

?在云考場(chǎng)方面打造全流程數(shù)字化的考評(píng)測(cè)評(píng)體系，支持企業(yè)崗位能力評(píng)估、技能實(shí)操測(cè)評(píng)和人才梯隊(duì)建設(shè)。

?在云招聘方面以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)與技能導(dǎo)向?yàn)楹诵模瑤椭髽I(yè)精準(zhǔn)選拔與招聘技能型人才。

此外，其還會(huì)持續(xù)關(guān)注但不限于：(1)覆蓋行業(yè)拓展：在現(xiàn)有以建筑施工、應(yīng)急安全的行業(yè)客戶基礎(chǔ)上，根據(jù)政策鼓勵(lì)方向，進(jìn)一步拓展能源、化工、醫(yī)藥等版塊的行業(yè)客戶；(2)延展多語(yǔ)言業(yè)務(wù)：利用大語(yǔ)言模型開(kāi)發(fā)出海業(yè)務(wù)板塊，獲得更高付費(fèi)意愿的海外客戶群體。

四、強(qiáng)化AI技術(shù)應(yīng)用及研發(fā)投入。

嗨學(xué)將從布局基礎(chǔ)設(shè)施、擴(kuò)張研發(fā)團(tuán)隊(duì)以及增強(qiáng)AI商業(yè)化的維度來(lái)實(shí)現(xiàn)在AI領(lǐng)域的戰(zhàn)略發(fā)展：

1.AI智能體矩陣構(gòu)建與商業(yè)化路徑探索。

嗨學(xué)將「ALL IN AGENTS」作為其未來(lái)發(fā)展的核心戰(zhàn)略，致力于構(gòu)建一個(gè)多維度的AI智能體矩陣，涵蓋助學(xué)、助教和助銷三大關(guān)鍵業(yè)務(wù)場(chǎng)景。還將推出更多高效、精準(zhǔn)的智能體應(yīng)用工具。

其還將進(jìn)一步探索AI應(yīng)用商業(yè)化的可行路徑。截至最后實(shí)際可行日期，嗨學(xué)已經(jīng)嘗試了AI商業(yè)化產(chǎn)品的實(shí)踐，如具備內(nèi)置各種AI賦能功能的會(huì)員產(chǎn)品自2025年5月上線以來(lái)已經(jīng)獲得超過(guò)2.1萬(wàn)名付費(fèi)用戶，并獲得了最低差評(píng)率。

2.構(gòu)建算力+數(shù)據(jù)+模型的技術(shù)護(hù)城河。

3.打造「學(xué)術(shù)+互聯(lián)網(wǎng)」跨學(xué)科AI團(tuán)隊(duì)。

五、尋找深耕細(xì)作的行業(yè)整合機(jī)會(huì)。

就市場(chǎng)機(jī)遇而言，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國(guó)在線職業(yè)能力培訓(xùn)市場(chǎng)規(guī)模于2024年為469億元，預(yù)期于2029年將達(dá)到602億元，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到5.1%。

作者：徐晶晶

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