01 產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

02 AI 金融

AI 金融行業(yè)就是把人工智能技術(shù)應(yīng)用到金融領(lǐng)域，讓金融服務(wù)變得更聰明、更高效。簡單來說，就是用AI 的 “大腦” 來輔助銀行、保險、投資等機構(gòu)做決策，同時也讓普通人的金融體驗更便捷。

金融業(yè)本來就靠數(shù)據(jù)吃飯，又有各種業(yè)務(wù)場景，所以成了 AI 用得最成熟、最廣的領(lǐng)域之一。到 2024 年，金融行業(yè)里一半以上都用了大模型，在所有行業(yè)里排第一。這一年公開的大模型中標項目有 63 個，花了超 36 億元，比 2023 年漲得特別快。

AI金融的應(yīng)用各式各樣，目前主要集中在如下幾大方向：

03 上游產(chǎn)業(yè)鏈——AI 算力發(fā)展

03-1 算力：驅(qū)動智能的引擎

AI 大模型拉動算力需求：預(yù)計 2025 年，全球 AI 算力市場規(guī)模能到 1.3 萬億美元，中國智能算力也會大幅增長。需求主要來自兩方面：一是大模型訓(xùn)練需要大量設(shè)備支撐，二是企業(yè)用 AI（像智能駕駛、工業(yè) AI）的需求，這部分占了一半以上。

AI 芯片市場格局與國產(chǎn)趨勢：國內(nèi) AI 芯片市場規(guī)模正快速擴張，2024 年約 800 億元，預(yù)計 2027 年將突破 1200 億元。國產(chǎn)廠商加速技術(shù)突破，部分產(chǎn)品性能已接近國際同類水平，且在能效比上具備優(yōu)勢，2024 年自給率已達 34%，預(yù)計 2027 年將飆升至 82%，在政務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)等多個行業(yè)實現(xiàn)規(guī)?；涞?。

云計算廠商的AI 算力競爭：國內(nèi)云廠商與運營商也開啟算力投資熱潮，頭部企業(yè)計劃未來三年投入超 3800 億元建設(shè) AI 基礎(chǔ)設(shè)施，運營商算力投資同比增長 22% 至 28%，且可根據(jù)需求靈活調(diào)整規(guī)模。

AI算力服務(wù)商市場變化：產(chǎn)品及服務(wù)復(fù)雜性提升，推動市場多樣性發(fā)展

03-2 算法：塑造思維的框架

算法之于 AI 大模型，就像操作系統(tǒng)之于電腦 —— 是絕對核心。它主要包含兩部分：深度學(xué)習(xí)框架是 “基礎(chǔ)工具箱”，負責(zé)搭建模型的底層結(jié)構(gòu)；優(yōu)化策略是 “效率提升技巧”，能讓模型跑得更快、算得更準。

開源與專有模型競爭態(tài)勢：

算法的“從技術(shù)到應(yīng)用”：

數(shù)字經(jīng)濟里的數(shù)據(jù)，是關(guān)鍵生產(chǎn)要素。大數(shù)據(jù)、云計算、AI 鋪開后，數(shù)據(jù)價值越來越高，能推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，還能重塑全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、改變國際競爭格局。

2024 年 1 月國家數(shù)據(jù)局發(fā)了《“數(shù)據(jù)要素 X” 三年行動計劃》，明確數(shù)據(jù)在政務(wù)、金融、互聯(lián)網(wǎng)、交電等行業(yè)的應(yīng)用方向。艾瑞咨詢統(tǒng)計，2024 年其市場規(guī)模 1662 億元，2025 年達 2042.9 億元，一年多增近 400 億，可見市場正快速爆發(fā)。

03-3 數(shù)據(jù)：訓(xùn)練模型的燃料、

AI大模型的基礎(chǔ)資源，涵蓋高質(zhì)量數(shù)據(jù)集與標注信息。

各類數(shù)據(jù)中，金融行業(yè)的 “數(shù)據(jù)家底” 最厚實。2025 年全球金融數(shù)據(jù)總量將超 50ZB，相當于每天堆出 8.7EB 的 “數(shù)據(jù)山”，除了交易流水、客戶信息，還有新聞輿情、衛(wèi)星圖像等新型數(shù)據(jù)，比 2020 年多了 3 倍多。

這些數(shù)據(jù)是金融 AI 的 “核心燃料”。90% 的 AI 模型問題都源于數(shù)據(jù)質(zhì)量，優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)能讓 AI 大顯身手：風(fēng)控靠交易數(shù)據(jù)秒級識別欺詐，某銀行借此降了 70% 盜刷率；信貸審批整合多維度數(shù)據(jù)，實現(xiàn) 3 秒授信且壞賬率減半；投研系統(tǒng)靠數(shù)據(jù)挖掘機會，AI 策略能跑贏基準指數(shù)。數(shù)據(jù)的規(guī)模和質(zhì)量，直接決定金融 AI 的競爭力。

04 中游產(chǎn)業(yè)鏈——AI 金融

04-1、行業(yè)規(guī)模

數(shù)字經(jīng)濟全面發(fā)展，相當于給數(shù)字金融搭好了 “供需雙補” 的架子 ——一邊提供更多技術(shù)創(chuàng)新的 “原材料”，一邊催生出新的應(yīng)用場景。

銀行、保險、證券這些傳統(tǒng)金融機構(gòu)，是科技服務(wù)的主要需求方，近幾年一直在往技術(shù)上砸錢。據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2023 年中國金融機構(gòu)的技術(shù)總投入達到 3598 億元，其中光是銀行就占了 74%；除了銀行，保險、證券等其他行業(yè)的技術(shù)投入占比，也在一年比一年高。

金融大模型可以簡單理解為 —— 給通用 AI 裝上了一套 “金融知識庫”，核心就是 “金融專業(yè)知識” 和 “大模型能力” 的結(jié)合體，相當于讓 AI 從 “啥都懂點的通才” 變成“精通金融的專才”。

這種專才正在改變金融科技的玩法：以前金融機構(gòu)靠人工做咨詢、寫文本、接客服，現(xiàn)在金融大模型能直接接手這些事；長遠看，它還會重塑金融機構(gòu)的工作方式和服務(wù)生態(tài)。目前它已經(jīng)在金融咨詢、產(chǎn)品介紹、文本生成、虛擬客服這些場景里用起來了，往后隨著 “大數(shù)據(jù)更全、算力更強、算法更優(yōu)”，還會在更多細分領(lǐng)域帶來新變化。

04-2、發(fā)展前景

金融科技從兩方面利好金融行業(yè)：存量業(yè)務(wù)靠投資者增多、交易活躍提效，證券、資管等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)跟著增長；金融服務(wù)變簡便吸引更多人交易，信息服務(wù)商的好產(chǎn)品也讓現(xiàn)有業(yè)務(wù)更高效。

增量業(yè)務(wù)靠科技催生智能投顧、虛擬人等新產(chǎn)品，金融大模型既優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品，又開辟新應(yīng)用，金融科技 3.0 的新市場值得期待。

05 下游產(chǎn)業(yè)鏈——廣闊應(yīng)用

05-1、AI板塊投資

從巨頭加碼算力基建到金融機構(gòu)用AI 重構(gòu)服務(wù)模式，AI 算力、人工智能、金融科技賽道的技術(shù)突破和商業(yè)落地速度飛快，成為市場關(guān)注的焦點。

在 AI 金融產(chǎn)業(yè)鏈的浪潮中，從算力芯片的 “算力革命” 到金融科技的 “服務(wù)重構(gòu)”，每一處創(chuàng)新都暗藏投資機遇。對于想在人工智能、金融科技賽道掘金的普通投資者，不妨借道一批精準錨定的 ETF 產(chǎn)品輕松布局：

若想直擊 AI 核心領(lǐng)域，人工智能 ETF（159819）是跟蹤 AI 產(chǎn)業(yè)鏈的 “尖刀連”；若看好恒生科技指數(shù)核心成份股在 AI 金融應(yīng)用的爆發(fā)力，恒生科技 ETF 易方達（513010）就是布局中國前沿科技的 “直達車”；若想一鍵捕捉 A 股成長板塊中 AI 產(chǎn)業(yè)鏈上下游的多元機會，A500ETF 易方達（159361）則是覆蓋更廣的 “成長拼圖”。這些易方達旗下的產(chǎn)品，為投資者搭上 AI 金融產(chǎn)業(yè)的快車提供了便捷且精準的工具。

最近發(fā)現(xiàn)易方達在微信里推出了「ETF 優(yōu)選榜」，從估值、景氣度、擁擠度等維度，精準篩選出人工智能 ETF（159819）、恒生科技 ETF 易方達（513010）這類緊扣 AI 產(chǎn)業(yè)鏈熱點的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，大家直接點擊下方的卡片就能詳細了解了。

05-2、AI+券商

金融科技和 AI 深度融合的當下，國內(nèi)券商正以 “競速” 姿態(tài)接入 AI 這類大模型技術(shù)。到 2025 年 3 月，已有 20 多家券商完成 DeepSeek-R1 模型的本地化部署，覆蓋了頭部和中型機構(gòu)，像華泰證券、國泰君安、海通證券、廣發(fā)證券這些都在其中。

人工智能的優(yōu)勢很突出：技術(shù)上有 “性能翻倍、成本降低” 的特點，在數(shù)據(jù)處理、邏輯推理和多模態(tài)分析上表現(xiàn)亮眼；安全上，本地化部署能滿足金融行業(yè)的數(shù)據(jù)安全要求，再結(jié)合 AI Agent 技術(shù)，還能搭建起智能中臺；應(yīng)用場景也在延伸，從智能問答、流程指引這類內(nèi)部效率工具，已經(jīng)拓展到券商的核心業(yè)務(wù)中。

05-3、AI+銀行

AI在銀行端的應(yīng)用，核心作用于這幾個方面：做風(fēng)控合規(guī)時，它是 “智能保安”，靠數(shù)據(jù)挖掘抓欺詐、做風(fēng)險預(yù)警和合規(guī)審核；搞運營時，它是 “自動流水線”，處理交易數(shù)據(jù)、賬戶管理這些重復(fù)活，降本提效；做投研和產(chǎn)品創(chuàng)新，它是 “專屬分析師”，幫銀行分析市場、優(yōu)化投資組合，還能定制金融產(chǎn)品；搞研發(fā)，它是 “自動程序員”，自動生成代碼、檢測漏洞并優(yōu)化系統(tǒng)。

C 端里，大模型讓客戶服務(wù)更個性高效，還幫銀行降本增收。智能客服 24 小時響應(yīng)查詢、轉(zhuǎn)賬等需求，會分析客戶數(shù)據(jù)推產(chǎn)品， AI 助手響應(yīng)準確率達 95%。

B 端中，金融科技讓銀行和企業(yè)成 “長期搭檔”。AI 大模型實時盯企業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)警風(fēng)險，提供結(jié)算、咨詢等方案，銀行自研大模型也成服務(wù)一部分。

最后，如果大家想隨時找回上面的小程序頁面，直接用微信搜索「易方達 ETF」就可以了。易方達最近上了一個微信專區(qū)，里面會不定期更新這樣的熱門 ETF，點擊下方的卡片就能直達，感興趣的朋友可以去看看。

（市場有風(fēng)險，投資須謹慎）