上證指數(shù)最高3999.07，距離4000點(diǎn)只有一步之遙。

4000點(diǎn)了要如何應(yīng)對(duì)？我今天看到一個(gè)段子說(shuō)，別問(wèn)了，最近十年入市的人都沒(méi)經(jīng)歷過(guò)4000點(diǎn)，沒(méi)幾個(gè)人有經(jīng)驗(yàn)。

上證指數(shù)經(jīng)常被大家提及，原因是它是A股最老牌的指數(shù)，知名度最高。

但它對(duì)A股的代表性并不好，一是沒(méi)有涵蓋深市的股票，二是成分股采取總市值加權(quán)，而不是主流寬基指數(shù)的自由流通市值加權(quán)，導(dǎo)致銀行、能源等老牌巨頭權(quán)重更大，對(duì)新興行業(yè)的代表性偏弱，對(duì)A股近十年的結(jié)構(gòu)變化和成長(zhǎng)性反映就不夠好。

所以上證指數(shù)更多是新聞價(jià)值，在研究市場(chǎng)或者選擇基金業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的時(shí)候，很少會(huì)使用它，像滬深300、中證500、中證1000這些寬基指數(shù)，才是研究和基金跟蹤更常用的標(biāo)的。

有人可能會(huì)擔(dān)心，說(shuō)上證4000點(diǎn)了，畢竟有好多人盯著整數(shù)關(guān)口，會(huì)不會(huì)大家集中止盈，導(dǎo)致出現(xiàn)調(diào)整？

這個(gè)屬于自己加戲，市場(chǎng)里千千萬(wàn)萬(wàn)的投資者，各有各的想法，也可能有人覺(jué)得站上4000是成功突破，要繼續(xù)買(mǎi)入呢。

買(mǎi)賣(mài)就是投資者之間的博弈，哪邊的力量強(qiáng)都不一定，靠猜測(cè)別人的想法來(lái)決定自己的行動(dòng)，肯定是行不通的。

我覺(jué)得就不用在意上證指數(shù)的整數(shù)關(guān)口，持有個(gè)股就關(guān)注自己的股票，持有基金的話跟哪個(gè)指數(shù)就看哪個(gè)指數(shù)，想看市場(chǎng)整體，或者持有的是很分散的組合，那就看代表全體A股的中證全指或者萬(wàn)得全A。

我不太建議用上證指數(shù)來(lái)作為買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)的判據(jù)，原因就是它代表性偏弱，看自己關(guān)注的標(biāo)的就行了，到了預(yù)設(shè)的起賣(mài)點(diǎn)，該賣(mài)就開(kāi)始賣(mài)，沒(méi)到繼續(xù)等就行了。

講道理歸講道理，市場(chǎng)創(chuàng)新高還是好事兒，咱們也娛樂(lè)投個(gè)票：

你們說(shuō)明天能站上4000點(diǎn)嗎？

2025年10月27日估值：

股債利差估值分位32.9%，股票相對(duì)債券吸引力更高；

A股PE分位94.8%，PB分位52.8%，估值處于高位區(qū)間；

A股距離近15年的最低估值，大約還需跌40.7%，距近15年的中位估值位置，還需跌12.4%。

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