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近日，充電樁行業(yè)迎來(lái)重磅利好！國(guó)家發(fā)改委提出“三年倍增”計(jì)劃，2027年目標(biāo)建成2800萬(wàn)個(gè)充電設(shè)施，滿足8000萬(wàn)輛電動(dòng)車需求?。

預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)充電樁存量市場(chǎng)規(guī)模超3000億元，這為行業(yè)帶來(lái)了明確的增長(zhǎng)空間。

充電樁產(chǎn)業(yè)鏈主要分為運(yùn)營(yíng)服務(wù)、設(shè)備制造和核心零部件三大環(huán)節(jié)。

下面來(lái)逐一梳理各環(huán)節(jié)的核心龍頭！

產(chǎn)業(yè)鏈核心龍頭股

• 運(yùn)營(yíng)服務(wù)龍頭：特銳德 (300001)

它是目前國(guó)內(nèi)充電樁運(yùn)營(yíng)的絕對(duì)龍頭，通過(guò)子公司“特來(lái)電”開展業(yè)務(wù)。

截至2025年上半年，其運(yùn)營(yíng)的公共充電終端超過(guò)79萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)占有率約四分之一，充電量也穩(wěn)居行業(yè)第一。

公司還深度參與華為超充網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，并推出了1000kW液冷超充設(shè)備。

• 設(shè)備制造“國(guó)家隊(duì)”：國(guó)電南瑞 (600406) 與 許繼電氣 (000400)

這兩家公司都是國(guó)家電網(wǎng)體系內(nèi)的核心企業(yè)，在充電樁設(shè)備制造和電網(wǎng)接入方面具備天然優(yōu)勢(shì)。

國(guó)電南瑞不僅是設(shè)備商，還參與充電標(biāo)準(zhǔn)制定，并提供智能電網(wǎng)調(diào)度系統(tǒng)。許繼電氣則業(yè)務(wù)覆蓋充換電設(shè)備、智能電網(wǎng)及儲(chǔ)能，深度參與國(guó)家電網(wǎng)的充電樁建設(shè)項(xiàng)目。

• 核心零部件領(lǐng)軍者

永貴電器 (300351)：它是液冷充電槍領(lǐng)域的核心企業(yè)。液冷技術(shù)是突破大功率快充散熱瓶頸的關(guān)鍵，該公司產(chǎn)品已進(jìn)入比亞迪、蔚來(lái)等頭部車企供應(yīng)鏈，并是華為液冷超充槍的獨(dú)家供應(yīng)商。

通合科技 (300491) 與 英可瑞 (300713)：這兩家是充電模塊領(lǐng)域的頭部公司。充電模塊堪稱充電樁的“心臟”，成本占比最高。它們都完成了1000V高壓模塊的研發(fā)，適配下一代超高壓快充平臺(tái)。

盛弘股份 (300693)：它是國(guó)內(nèi)較早布局高壓快充的廠商之一，率先推出了液冷超充樁產(chǎn)品，并且在海外市場(chǎng)拓展迅速，與英國(guó)石油（BP）等國(guó)際能源公司有合作。

核心投資邏輯與潛在風(fēng)險(xiǎn)

• 核心投資邏輯

1. 政策強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)：國(guó)家發(fā)改委等部門提出了《電動(dòng)汽車充電設(shè)施服務(wù)能力“三年倍增”行動(dòng)方案（2025—2027年）》，計(jì)劃到2027年底，建成超過(guò)2800萬(wàn)個(gè)充電設(shè)施。這為行業(yè)帶來(lái)了明確的增長(zhǎng)空間。
2. 技術(shù)迭代明確：當(dāng)前技術(shù)發(fā)展有兩大主線：一是高壓快充和液冷技術(shù)，以滿足快速補(bǔ)能的需求；二是向 “光儲(chǔ)充一體化” 和V2G（車網(wǎng)互動(dòng)） 等綜合能源服務(wù)演進(jìn)，提升運(yùn)營(yíng)效率。

• 潛在風(fēng)險(xiǎn)

1. 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇：充電樁行業(yè)可能面臨價(jià)格戰(zhàn)壓力，部分盈利能力較弱的中小企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
2. 技術(shù)路線風(fēng)險(xiǎn)：未來(lái)如固態(tài)電池等新技術(shù)普及，可能會(huì)改變充電市場(chǎng)的需求格局。
3. 盈利周期風(fēng)險(xiǎn)：充電站運(yùn)營(yíng)屬于重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，投資回報(bào)周期較長(zhǎng)。

文中觀點(diǎn)涉及標(biāo)的僅供參考，不作為投資依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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