來源：FOFWEEKLY

深圳，又走在創(chuàng)新前列。

10月21日，在2025香蜜湖財(cái)富管理周暨“深圳創(chuàng)投日”活動(dòng)中，深圳市建源政興股權(quán)投資基金（簡(jiǎn)稱“建源政興基金”）正式揭牌，據(jù)悉，該基金為一支AIC母基金。

1

首支AIC母基金

近兩年，在政策紅利的持續(xù)推動(dòng)下，銀行系A(chǔ)IC（金融資產(chǎn)投資公司）正加速涌入股權(quán)投資市場(chǎng)，成為一股不可忽視的資本力量。

自去年9月，國(guó)家金融監(jiān)管總局宣布，將金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)范圍從上海擴(kuò)大至北京、天津、杭州、深圳等18個(gè)城市，并同步放寬了股權(quán)投資金額和比例限制后，政策閘門的打開，吸引各地AIC基金如雨后春筍般陸續(xù)設(shè)立。

大量銀行AIC基金在各地設(shè)立，為股權(quán)投資行業(yè)帶來了增量資金的源頭活水，也為科創(chuàng)企業(yè)的后續(xù)輪融資提供了有力支持。

不過從過往實(shí)踐來看，多數(shù)AIC基金仍以直投為主。隨著落地基金數(shù)量增多，AIC的投資策略正逐步走向多元化，例如全國(guó)首支AIC鏈主并購基金等創(chuàng)新模式已開始出現(xiàn)。

而此次，首支AIC母基金的設(shè)立，無疑是為AIC乃至整個(gè)股權(quán)投資行業(yè)開啟了全新的敘事。

據(jù)悉，該基金由建信金融資產(chǎn)投資有限公司、深圳市海洋投資公司、深圳市引導(dǎo)基金、福田區(qū)引導(dǎo)基金共同發(fā)起設(shè)立，AIC母基金規(guī)模70億元，后續(xù)擬設(shè)立的子基金放大規(guī)模為200億元。這將成為繼建信領(lǐng)航戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金后，福田區(qū)與中國(guó)建設(shè)銀行聯(lián)合設(shè)立的第二支股權(quán)投資基金，進(jìn)一步夯實(shí)雙方在股權(quán)投資領(lǐng)域的深度協(xié)同基礎(chǔ)?；鹬荚谕ㄟ^“耐心資本”之間的攜手，共同服務(wù)于產(chǎn)業(yè)投資、并購整合、強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈和投貸聯(lián)動(dòng)等多重目標(biāo)。該基金的落地，標(biāo)志著AIC首次通過母基金的方式參與深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)投資，為招引銀行資金參與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資打造了“深圳金融樣板”。

福田區(qū)引導(dǎo)基金在文章中指出：該基金創(chuàng)新采用母子基金架構(gòu)，聚焦投資深圳的基金群總規(guī)模有望達(dá)到200億元，有效打通銀行資金放大落地“最后一公里”。通過撬動(dòng)廣泛社會(huì)資本以及與產(chǎn)業(yè)鏈鏈主聯(lián)動(dòng)的方式，該基金將投資于深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)基金、CVC基金以及并購基金等多重類型的子基金，將與我市“20+8”產(chǎn)業(yè)基金形成錯(cuò)位補(bǔ)位投資，共同服務(wù)深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

杉域資本董事總經(jīng)理王春杰表示：“深圳此番設(shè)立全國(guó)首只AIC母基金，不僅為行業(yè)注入了新的活水，更為AIC基金的未來發(fā)展開辟了新的戰(zhàn)略方向——從直接投資者轉(zhuǎn)向資源配置者，通過母基金的架構(gòu)撬動(dòng)更大規(guī)模的社會(huì)資本，更廣范圍地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新。此外，母基金的核心價(jià)值在于占據(jù)了一個(gè)關(guān)鍵的‘生態(tài)位’，可以通過鏈接眾多優(yōu)秀GP，構(gòu)筑高效的朋友圈，并形成強(qiáng)大資源協(xié)同網(wǎng)絡(luò)。”

據(jù)介紹，深圳搶抓AIC股權(quán)投資試點(diǎn)機(jī)遇，已推動(dòng)6只AIC試點(diǎn)基金在深落地，總規(guī)模達(dá)151.6億元，此外，還有正在推進(jìn)中的AIC基金儲(chǔ)備項(xiàng)目合計(jì)221億元。

今年以來，市場(chǎng)正在顯現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性“回暖”跡象，而深圳的創(chuàng)投氛圍，正在進(jìn)入一段新的高能期。

2

深圳創(chuàng)投熱力全開

2025年以來，一級(jí)市場(chǎng)復(fù)蘇信號(hào)愈發(fā)明顯，在經(jīng)歷了幾年的調(diào)整后，中國(guó)創(chuàng)投圈正重新煥發(fā)活力，暖風(fēng)頻吹，一線城市尤為明顯。

據(jù)FOFWEEKLY數(shù)據(jù)顯示：9月機(jī)構(gòu) LP 出資活力創(chuàng)下年內(nèi)峰值，出資活躍度環(huán)比增長(zhǎng)40.3%、同比增長(zhǎng) 38.3%，為今年以來最高水平。這一勢(shì)頭進(jìn)一步帶動(dòng)三季度表現(xiàn) —— 三季度機(jī)構(gòu) LP 出資活躍度環(huán)比增長(zhǎng)9.9%、同比增長(zhǎng)11.9%，創(chuàng)下 2024 年以來新高，印證政策驅(qū)動(dòng)下市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性改善的成效。

基金備案端同樣表現(xiàn)亮眼，成為復(fù)蘇的重要佐證。9月新備案私募股權(quán)、創(chuàng)投基金共計(jì)557只，環(huán)比激增51.4%、同比大漲84.4%，其中私募股權(quán)投資基金177只，創(chuàng)業(yè)投資基金380只。

值得關(guān)注的是，9月機(jī)構(gòu)LP出資最活躍的地區(qū)為浙江省，廣東省則超越江蘇省位居活躍出資第二位。而廣東的活力，依然主要體現(xiàn)在深圳。

正如有IR直言：“不論募資還是找項(xiàng)目，深圳都是GP的必爭(zhēng)之地?！?/p>

一位投資人剛結(jié)束深圳南山的會(huì)議，便匆匆趕往東莞松山湖，頻繁穿梭于粵港澳大灣區(qū)的各大創(chuàng)新節(jié)點(diǎn)。

他不禁感慨：“這節(jié)奏，像回到了十年前?！?/p>

事實(shí)上，深圳創(chuàng)投活力的迅速回升，既源于市場(chǎng)信心的恢復(fù)，更得益于一系列精準(zhǔn)政策的持續(xù)賦能。

今年3月份，《深圳市促進(jìn)風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025-2026）》（以下簡(jiǎn)稱《行動(dòng)方案》）正式發(fā)布?！缎袆?dòng)方案》針對(duì)創(chuàng)投的募資、投資、退出等方面明確安排，旨在推動(dòng)深圳風(fēng)投創(chuàng)投行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，大步邁向國(guó)際風(fēng)投創(chuàng)投中心?！缎袆?dòng)方案》明確到2026年形成萬億級(jí)產(chǎn)業(yè)基金群，VC/PE基金數(shù)量突破1萬家。

更為關(guān)鍵的是政策創(chuàng)新：對(duì)符合條件的早期基金，深圳探索取消返投比例要求；建立全面的容錯(cuò)機(jī)制，為“耐心資本”保駕護(hù)航。

政策之外，新基金也快速集結(jié)。

2025年，深圳在人工智能與機(jī)器人領(lǐng)域的資本布局以前所未有的速度和精度展開。

10月9日，深圳南山區(qū)發(fā)布總規(guī)模達(dá)30億元的“AI基金群”，三只基金各有側(cè)重，瞄準(zhǔn)人工智能和具身機(jī)器人賽道；10月16日，第二屆灣區(qū)半導(dǎo)體投融資戰(zhàn)略發(fā)展論壇在2025灣芯展中舉行。論壇中，首期規(guī)模50億元的深圳市半導(dǎo)體與集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（簡(jiǎn)稱“賽米基金”）舉行揭牌儀式。9月23日，總目標(biāo)規(guī)模50億元大灣區(qū)綜合性國(guó)家科學(xué)中心科創(chuàng)母基金深圳市光明國(guó)灣中贏創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“母基金”）完成工商登記。

此次，全國(guó)首只AIC母基金的落地，無疑是為這臺(tái)高速運(yùn)轉(zhuǎn)的“創(chuàng)新引擎”注入了“新燃料”。

3

結(jié)語

當(dāng)前，市場(chǎng)的復(fù)蘇信號(hào)更加明顯了。

“忙”成了不少投資人的新常態(tài)，雖然挑戰(zhàn)猶存，部分從業(yè)者仍感陣痛，但市場(chǎng)的積極轉(zhuǎn)向已不容忽視。

說明：發(fā)布并不意味著我們贊同其觀點(diǎn)，只為多一個(gè)視角看待問題，部分信息和圖片無法核準(zhǔn)，如涉權(quán)益，煩請(qǐng)聯(lián)系，我們將迅速處理，謝謝！有融資需求請(qǐng)加微信（FA_rzj），為方便備注，申請(qǐng)好友時(shí)請(qǐng)發(fā)送（姓名·城市·公司·職務(wù)）

- The End -

我們已經(jīng)與阿里巴巴創(chuàng)新投資、達(dá)晨創(chuàng)投、高瓴資本、高榕資本、高特佳投資、戈壁創(chuàng)投、國(guó)新風(fēng)投、國(guó)中創(chuàng)投、紅杉資本、華映資本、火山石投資、IDG、經(jīng)緯中國(guó)、今日資本、紀(jì)源資本、君聯(lián)資本、聯(lián)想之星、藍(lán)馳創(chuàng)投、梅花天使基金、平安創(chuàng)投、啟賦資本、軟銀中國(guó)、賽伯樂投資、賽富基金、深創(chuàng)投、天圖資本、騰訊投資、五源資本、毅達(dá)資本、英諾天使基金、優(yōu)勢(shì)資本、真格基金、浙商創(chuàng)投、中國(guó)風(fēng)投、中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資等近千家知名投資機(jī)構(gòu)2000余名專業(yè)投資人建立廣泛聯(lián)系和合作。