2025年10月13日，蘋果CEO庫(kù)克（Tim Cook）再次訪問(wèn)中國(guó)，第一站便是參加泡泡瑪特THE MONSTERS十周年巡展，并在現(xiàn)場(chǎng)與泡泡瑪特創(chuàng)始人王寧、LABUBU藝術(shù)家龍家升進(jìn)行互動(dòng)。期間，王寧還向庫(kù)克贈(zèng)送了LABUBU的大首領(lǐng)ZIMOMO。

庫(kù)克的到訪，讓泡泡瑪特再次成為公眾關(guān)注的對(duì)象，相關(guān)詞條不斷登上熱搜。值得注意的是，這一熱度也迅速得到資本市場(chǎng)的回饋，泡泡瑪特股價(jià)在隨后的兩個(gè)交易日一共上漲了25.6港元。

王寧，這位河南新鄉(xiāng)走出的80后，正試圖帶領(lǐng)泡泡瑪特穿越IP的生命周期，擺脫隨機(jī)性，盡可能地向奢侈品牌的“穩(wěn)定”靠攏。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，向蘋果學(xué)習(xí)，對(duì)泡泡瑪特而言，不失為一種現(xiàn)成的解法。

商業(yè)嗅覺(jué)的初步覺(jué)醒

1987年，王寧出生在河南新鄉(xiāng)獲嘉縣的一個(gè)普通家庭，父母常年經(jīng)營(yíng)小生意。在他的印象中，他們家賣過(guò)唱片、鐘表、漁具等各種當(dāng)時(shí)最流行的商品，而這樣的氛圍也讓他對(duì)商業(yè)產(chǎn)生了濃厚的興趣，更在潛移默化中塑造了它對(duì)豫商精神最樸素的理解。王寧曾回憶：“記憶中父母非常辛苦，我也從父母那里學(xué)到了勇敢、勤奮、節(jié)儉、誠(chéng)信，還有不怕吃苦的精神?！?/p>

2005年，王寧進(jìn)入鄭州大學(xué)西亞斯國(guó)際學(xué)院學(xué)習(xí)廣告學(xué)，在大學(xué)期間，他敏銳的商業(yè)嗅覺(jué)開(kāi)始覺(jué)醒。大二的時(shí)候，王寧拍攝制作了一部記錄大一新生生活的紀(jì)錄片《愛(ài)上西亞斯》，賣出去2300多份光盤，賺了幾萬(wàn)元。

突然“暴富”的王寧，并沒(méi)有將這幾萬(wàn)元“報(bào)復(fù)性”消費(fèi)掉，而是用來(lái)投資自己的“新生意”。他在學(xué)校附近租了一個(gè)店面，辦起了“格子街”，嘗試探索商品銷售的新場(chǎng)景?！案褡咏帧钡男路f，吸引了很多學(xué)生的好奇，很快，王寧的店鋪成為學(xué)校周邊最受歡迎的商店。

但很快，王寧的這一“創(chuàng)意”被其他商家迅速?gòu)?fù)制，兩個(gè)月不到的時(shí)間，學(xué)校周圍出現(xiàn)了12家相似的店鋪。這一經(jīng)歷給他上了一堂沉重的商業(yè)課，讓他意識(shí)到：“商業(yè)經(jīng)營(yíng)一定要有壁壘，商品的核心競(jìng)爭(zhēng)力才是王牌?！?/p>

北漂創(chuàng)業(yè)成就潮玩帝國(guó)

大學(xué)畢業(yè)后，王寧只身跑到北京闖蕩，進(jìn)入了一家科技公司。原本他的想法是到真正的企業(yè)中學(xué)習(xí)大公司的流程化與體系化管理，但是干了一年就辭職了，王寧的解釋是想創(chuàng)業(yè)。

想創(chuàng)業(yè)，但是并沒(méi)有具體的方向。于是王寧開(kāi)始去各個(gè)城市考察，尋找能夠落地的商機(jī)。他在香港看到了把潮流產(chǎn)品像超市一樣陳列和銷售的LogOn，備受啟發(fā)，決定進(jìn)入潮玩領(lǐng)域。

2010年，23歲的王寧在北京中關(guān)村歐美匯購(gòu)物中心開(kāi)設(shè)了第一家泡泡瑪特門店（POP MART），Pop流行、Mart超市，正好可以表達(dá)王寧和團(tuán)隊(duì)在當(dāng)時(shí)想做的事情——做潮流創(chuàng)意的零售平臺(tái)。想法很好，現(xiàn)實(shí)卻很殘酷。開(kāi)業(yè)之后，泡泡瑪特這家門店客流清冷，經(jīng)營(yíng)異常困難，甚至一度店員集體辭職。據(jù)王寧自己回憶：“最難熬的時(shí)候，我們甚至?xí)严Ｍ耐性谏虉?chǎng)旁邊正在修建的一座和我們毫不相關(guān)的天橋，每天從那里路過(guò)的時(shí)候就會(huì)安慰自己，橋修好的那天我們就會(huì)好起來(lái)的。”

2012年，泡泡瑪特幾乎走到“彈盡糧絕”的地步，王寧不得不四處尋找投資，但都被拒絕。正當(dāng)王寧準(zhǔn)備放棄的時(shí)候，國(guó)內(nèi)著名的天使投資人麥剛?cè)缤鞍滓买T士”般突然出現(xiàn)，投了泡泡瑪特200萬(wàn)，占股16%，將王寧的“事業(yè)”從失敗的邊緣拉了回來(lái)。8年后，麥剛的這筆投資賺了10000倍，成為其天使投資的封神之作。

有了這200萬(wàn)之后，泡泡瑪特再次擴(kuò)張開(kāi)店，形成了多店連鎖的經(jīng)營(yíng)模式。而在麥剛的介紹下，王寧又陸續(xù)接觸了一些風(fēng)投。2013年，北京墨池山創(chuàng)業(yè)投資管理中心向泡泡瑪特注資600萬(wàn)元，獲7.5%股權(quán)，一年時(shí)間里，泡泡瑪特估值從1250萬(wàn)元增加到8000萬(wàn)元，增長(zhǎng)了5.4倍。此時(shí)，王寧融資只是希望多開(kāi)幾家門店，泡泡瑪特并沒(méi)有在模式上呈現(xiàn)出獨(dú)到的特色，而它的估值成長(zhǎng)還微不足道。

直到2015年，屬于泡泡瑪特和王寧的轉(zhuǎn)折點(diǎn)終于到來(lái)。王寧發(fā)現(xiàn)一款名為Sonny Angel的日本玩偶特別暢銷，銷售額占到整店30%。這一發(fā)現(xiàn)讓他看到了潮玩賽道的巨大潛力，并意識(shí)到泡泡瑪特必須掌握自由IP。

于是，王寧開(kāi)始在社交媒體上尋找年輕人喜歡的IP，由中國(guó)香港設(shè)計(jì)師王信明在2006年設(shè)計(jì)的Molly走入了他的視野。于是他沒(méi)有任何猶豫，直接飛到香港簽下王信明。后來(lái)王寧稱，第一次看到Molly時(shí)的感覺(jué)，就像看到了還未出道的“周杰倫”。

這次簽約，對(duì)泡泡瑪特的意義非同凡響，它標(biāo)志著泡泡瑪特從“潮流雜貨鋪”正式轉(zhuǎn)型為“IP運(yùn)營(yíng)平臺(tái)”，開(kāi)始嘗試將小眾藝術(shù)品商業(yè)化、規(guī)?；?。而Molly也果然沒(méi)讓王寧失望，成為了泡泡瑪特的王牌IP，也為泡泡瑪特成長(zhǎng)為龐大的潮玩帝國(guó)提供了充足的“養(yǎng)料”。

盲盒革命之風(fēng)吹向全球

2016年，泡泡瑪特以盲盒的玩法，推出Molly zodiac星座系列，這一策略讓泡泡瑪特徹底“逆天改命”。Molly zodiac星座系列上線僅4秒就賣出200套，泡泡瑪特天貓店鋪首日營(yíng)收45萬(wàn)元，2000套補(bǔ)貨3分鐘被搶光。盲盒機(jī)制徹底引燃了“Z時(shí)代”的消費(fèi)力，IP資源和游戲規(guī)則的設(shè)定成為了泡泡瑪特的“王牌”。

此時(shí)，王寧并沒(méi)有因?yàn)镸olly zodiac星座系列的爆火而迷失，他強(qiáng)調(diào)泡泡瑪特不是盲盒公司，而是IP平臺(tái)，并簽約了一批優(yōu)秀的藝術(shù)家，其中就有LABUBU的創(chuàng)作者龍家升。

2018年起，泡泡瑪特就開(kāi)始了全球化布局，先后入駐韓國(guó)、日本、新加坡等20多個(gè)海外國(guó)家及地區(qū)，在美國(guó)、英國(guó)、加拿大、新西蘭、法國(guó)、泰國(guó)、新加坡等國(guó)家開(kāi)設(shè)了線下門店。此時(shí)，王寧的想法很清晰，就是借助東莞成熟的玩具制造能力，把受歡迎的IP產(chǎn)品化，變成潮流玩具賣到全世界。

2020年，成立10年的泡泡瑪特在港交所掛牌上市，新股認(rèn)購(gòu)超356倍，上市開(kāi)盤市值達(dá)1000余億港元，成為當(dāng)年最耀眼的一場(chǎng)“資本盛宴”。隨后，隨著Labubu的全球爆火，泡泡瑪特一飛沖天。2024年泡泡瑪特實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.4億元，海外及港澳臺(tái)業(yè)務(wù)收入占比達(dá)38.9%，國(guó)內(nèi)，海外實(shí)現(xiàn)“雙翼齊飛”。

2025年6月，一只薄荷色LABUBU在北京永樂(lè)春季拍賣會(huì)上以108萬(wàn)元落槌，另一款全球限量15版棕色LABUBU以82萬(wàn)元成交。而就在6月，福布斯實(shí)時(shí)富豪榜顯示，泡泡瑪特創(chuàng)始人王寧身家為 203 億美元，成為河南首富。

泡泡瑪特想成為像樹(shù)一樣的企業(yè)

對(duì)泡泡瑪特的質(zhì)疑，從來(lái)不乏其人。有人認(rèn)為王寧搞“饑餓營(yíng)銷”；也有人認(rèn)為泡泡瑪特就是個(gè)“盲盒公司”。對(duì)此，王寧解釋稱，我們現(xiàn)在每個(gè)月要賣掉1000萬(wàn)只Labubu，我們已經(jīng)在盡全力優(yōu)化我們的供應(yīng)鏈了，縫紉機(jī)都快踩冒煙了。所以，不是王寧搞“饑餓營(yíng)銷”，而是Labubu賣的太火，產(chǎn)能根本跟不上。

王寧曾以生動(dòng)的比喻闡述他的企業(yè)理念：“有的企業(yè)像草一樣，長(zhǎng)得快，但價(jià)值不高；有的企業(yè)像花，雖然美，但很短暫。我們想成為樹(shù)一樣的企業(yè)，把根扎得足夠深。”

這個(gè)“樹(shù)”，不是小樹(shù)，而是參天大樹(shù)。王寧在央視專訪中坦言，泡泡瑪特不再以“成為中國(guó)的迪士尼”為目標(biāo)，而要成為“世界的泡泡瑪特”。

面對(duì)泡泡瑪特巨大的成功，王寧并非沒(méi)有“焦慮”。泡泡瑪特的盲盒機(jī)制和稀缺性打造，和奢侈品相比，它本質(zhì)上也是在創(chuàng)造欲望，但生命周期相對(duì)較短，這是泡泡瑪特亟需補(bǔ)上的致命短板。或許只有當(dāng)新的爆款I(lǐng)P誕生不再隨機(jī)之時(shí)，王寧的長(zhǎng)期主義才算真正“落地生根”吧。