中美之間金融領(lǐng)域的激烈對抗，我國需要提前為之籌謀，應(yīng)盡快采取多項(xiàng)政策將手中持有的數(shù)萬億美元龐大資產(chǎn)“重置、置換”掉——包括央行持有的外匯儲備以及隱藏在民間及境外的其他美元資產(chǎn)。

金融領(lǐng)域的激烈博弈，很快就要來了

這不是一個(gè)遙遠(yuǎn)的預(yù)言，而是一個(gè)我們必須直面并積極布局的現(xiàn)實(shí)課題。中國手中持有的龐大美元資產(chǎn)，既是過去深度參與全球化積累的財(cái)富，也是在當(dāng)前復(fù)雜國際形勢下潛在的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

美國、歐洲多次威脅侵吞俄羅斯的海外資產(chǎn)，就是明證——我國必須高度重視，并采取必要行動將這些資產(chǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略性、系統(tǒng)性的重制與置換，從而在保障國家金融安全的同時(shí)，提升我們在全球金融體系中的主動權(quán)和影響力。

南生認(rèn)為，這已成為一項(xiàng)迫在眉睫的戰(zhàn)略任務(wù)——這并非要激進(jìn)地“清空”美元，而是要通過一系列精巧的設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和風(fēng)險(xiǎn)的對沖，將“美元武器”的潛在風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)化為我們參與未來博弈的堅(jiān)實(shí)籌碼。

一、以黃金為戰(zhàn)略支點(diǎn)，構(gòu)建“抵押—融資”新范式，重塑全球黃金與信用格局

我們首先需要重新審視黃金的戰(zhàn)略價(jià)值，尤其是在美元信用受到普遍質(zhì)疑的今天，黃金的終極貨幣屬性正在回歸——我國鼓勵(lì)各國在上海黃金交易所購買黃金并存儲于香港的舉措，意圖深遠(yuǎn)。

這不僅僅是建立一個(gè)物理上的“黃金倉庫”，更是旨在挑戰(zhàn)由倫敦和紐約主導(dǎo)的、沿襲了數(shù)十年的全球黃金定價(jià)與托管體系，打造一個(gè)屬于東方的、新的國際黃金流動與信用中心。

當(dāng)然，我們必須正視核心的信任問題：各國為何要將寶貴的黃金儲備存放在中國呢？答案不應(yīng)是空洞的承諾，而應(yīng)是一個(gè)能創(chuàng)造共贏價(jià)值的金融安排。

我們可以推出一個(gè)革命性的“黃金抵押融資”機(jī)制，具體而言：一國在上海金交所購買黃金后，同意將其存儲在香港的高標(biāo)準(zhǔn)金庫中，隨即可以獲得一張由中方權(quán)威機(jī)構(gòu)背書的“黃金資產(chǎn)憑證”。

這張憑證，不是一紙存單，而是可以在中國金融市場進(jìn)行抵押融資的活躍資產(chǎn)。持有該憑證的國家，可以將之抵押給中國的商業(yè)銀行或政策性銀行，以此作為擔(dān)保，借入他們急需的美元或人民幣資金。

這對于許多新興市場和發(fā)展中國家而言，具有巨大的吸引力，例如：盤活存量資產(chǎn)：他們持有的黃金從“沉睡”的保值資產(chǎn)，瞬間變成了能夠產(chǎn)生流動性的“生息”資本，可以用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、應(yīng)對國際收支危機(jī)或抓住發(fā)展機(jī)遇。

融資成本優(yōu)化：以實(shí)物黃金為抵押的融資，信用等級極高，利率將遠(yuǎn)低于這些國家在國際市場上以主權(quán)信用發(fā)行的美元債券。

操作便捷安全：整個(gè)流程——從購買、存儲到抵押融資——可以在一個(gè)高效的體系內(nèi)完成，避免了實(shí)物黃金長途運(yùn)輸?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)和成本。

而對于中國而言，此舉益處更為深遠(yuǎn)，例如：風(fēng)險(xiǎn)極低：一旦借款國違約，我們持有的實(shí)物黃金就是最終的償付保障，形成了天然的金融安全墊。

吸引國際資本的沉淀：大量的黃金匯聚香港，將極大地鞏固香港作為全球金融中心和財(cái)富管理中心的地位，帶動一系列相關(guān)的金融、物流、保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展。

掌握貴金屬定價(jià)話語權(quán)：當(dāng)全球相當(dāng)比重的黃金交易、存儲和抵押融資活動發(fā)生在我們的市場時(shí)，我們對黃金定價(jià)的影響力將自然而然地提升，并以此為基礎(chǔ)，逐步構(gòu)建起以黃金為隱性支撐的人民幣信用體系。

二、 全力拓展人民幣在大宗商品領(lǐng)域的結(jié)算版圖，從貿(mào)易源頭重構(gòu)貨幣流向

美元霸權(quán)的根基之一，在于它長期以來被作為石油、糧食等關(guān)鍵大宗商品幾乎唯一結(jié)算貨幣的地位。要實(shí)質(zhì)性減少對美元的依賴，就必須攻入這一核心腹地。

我們的目標(biāo)是在多元貿(mào)易中，系統(tǒng)性、成規(guī)模地推動人民幣結(jié)算，這不僅是“去美元化”，更是“人民幣入籃”的實(shí)戰(zhàn)。

這一戰(zhàn)略需要從“點(diǎn)、線、面”三個(gè)維度協(xié)同推進(jìn)，首先是“點(diǎn)”的突破：鞏固與擴(kuò)大核心品種——我們已經(jīng)在中俄油氣貿(mào)易、與部分中東產(chǎn)油國的交易中實(shí)現(xiàn)了人民幣結(jié)算。近期，在和澳大利亞鐵礦石巨頭的博弈，也獲得了勝利。

下一步，需要將成功經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到更多的石油、天然氣、鐵礦石、煤炭、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等所有中國作為最大進(jìn)口國的領(lǐng)域——利用我們的“買方壟斷”優(yōu)勢，與主要供應(yīng)商談判，簽訂長期的人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算合同。

特別是糧食（包括大豆），它作為戰(zhàn)略資源的屬性甚至高于能源，推動糧食進(jìn)口的人民幣結(jié)算，對保障國家糧食安全和金融安全具有雙重意義。

其次是“線”的貫通：打造“人民幣計(jì)價(jià)—上海期貨”閉環(huán)。僅僅是結(jié)算，這是不夠的，關(guān)鍵在于掌握定價(jià)權(quán)，我們必須全力發(fā)展上海期貨交易所及其面向國際的原油期貨、銅期貨、鐵礦石化肥等品種。

鼓勵(lì)并便利全球大宗商品貿(mào)易商、生產(chǎn)商使用上海期貨價(jià)格作為合約基準(zhǔn)價(jià)，并用人民幣進(jìn)行交易和結(jié)算，從而構(gòu)建一個(gè)“上海價(jià)格→人民幣結(jié)算→中國倉單”的完整生態(tài)鏈。

當(dāng)全球的原油貿(mào)易商都需要關(guān)注上海原油期貨的夜盤時(shí)，人民幣的國際地位就不再是被賦予的，而是市場內(nèi)生驅(qū)動的。

第三是“面”的覆蓋：構(gòu)建數(shù)字人民幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，這是一個(gè)能夠改變游戲規(guī)則的利器。數(shù)字人民幣具有支付即結(jié)算、可追溯、可編程的特點(diǎn)。

我們可以與貿(mào)易伙伴國共同搭建一個(gè)基于數(shù)字人民幣的大宗商品貿(mào)易結(jié)算平臺，這不僅能極大提升結(jié)算效率、降低對SWIFT系統(tǒng)的依賴，還能通過智能合約設(shè)計(jì)，將結(jié)算與物流、報(bào)關(guān)等環(huán)節(jié)自動綁定，打造一個(gè)更加透明、安全、高效的貿(mào)易環(huán)境。

從長期看，這個(gè)網(wǎng)絡(luò)可以逐步吸納更多參與者，形成一個(gè)平行于傳統(tǒng)美元體系的新型貿(mào)易結(jié)算“面”。通過這三步，我們就能在戰(zhàn)略上實(shí)現(xiàn)“美元少流入，多流出；人民幣多流出、少流入”的目標(biāo)。

當(dāng)我們的進(jìn)口伙伴越來越多地用人民幣支付，美元收入的必要性就下降了；當(dāng)我們向全球提供豐富的人民幣計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)和流動性，各國持有人民幣的意愿增強(qiáng)，美元在我們外匯儲備中的占比自然會回歸到一個(gè)更合理、更安全的水平。

三、 推行“人民幣債置換美元債”計(jì)劃，在解他國之困中推動人民幣國際化

全球許多國家正飽受美元債務(wù)高企、美聯(lián)儲加息周期下償債壓力巨大的折磨。這既是危機(jī)，也是人民幣國際化一個(gè)絕佳的戰(zhàn)略機(jī)遇。我們可以主動推出一個(gè)“人民幣債置換美元債”的計(jì)劃，充當(dāng)一個(gè)穩(wěn)定區(qū)域金融、提供流動性的“安全閥”角色。

該計(jì)劃的操作路徑可以設(shè)計(jì)如下：

1. 一個(gè)面臨美元債到期壓力的友好國家（例如，來自東南亞、中亞、非洲或拉美），向中國的發(fā)展性金融機(jī)構(gòu)或在國際市場發(fā)行“熊貓債”（在中國發(fā)行的人民幣計(jì)價(jià)債券）。

2. 該國家將募集到的人民幣資金，在中國人民銀行或指定的外匯指定銀行，按照市場匯率兌換成美元。

3. 該國使用換得的美元，償還到期的國際美元債務(wù)。如此一來，該國的“美元債”就平穩(wěn)地轉(zhuǎn)換成了“人民幣債”。這個(gè)過程的妙處在于：

對借款國而言，它獲得了一條寶貴的生命線，避免了因美元流動性枯竭而導(dǎo)致的債務(wù)違約，維護(hù)了其國家信用。同時(shí)，由于他們的債務(wù)轉(zhuǎn)為人民幣，未來的償債壓力與人民幣匯率及其對華貿(mào)易收入關(guān)聯(lián)度更高，風(fēng)險(xiǎn)更為可控。

對中國而言，這是一步“一石三鳥”的高招——推動人民幣走出去：這是最具約束力的“人民幣國際化”。債務(wù)國為了償還人民幣本息，必須努力獲取人民幣，最直接的方式就是擴(kuò)大對華出口，這反過來又深化了我國與這些國家的經(jīng)濟(jì)綁定。

消耗美元資產(chǎn)：我們動用自身的外匯儲備為這些國家、地區(qū)提供美元，實(shí)現(xiàn)了美元資產(chǎn)的有序、可控流出，優(yōu)化了我們的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

贏得地緣友好與金融影響力：雪中送炭遠(yuǎn)勝錦上添花。此舉將極大增強(qiáng)我國在國際社會，特別是在發(fā)展中國家的號召力和影響力，構(gòu)建起以中國為中心的金融穩(wěn)定網(wǎng)絡(luò)。

當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)管控是這一計(jì)劃的基石，我們必須建立嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，選擇對象：優(yōu)先考慮與中國有緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系、戰(zhàn)略上高度互信、或有重要項(xiàng)目合作的國家。

信用評估：需要對其還款意愿和能力進(jìn)行專業(yè)評估，要求這些國家提供主權(quán)擔(dān)?；騼?yōu)質(zhì)資產(chǎn)（如未來資源收益、關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)、放在香港的黃金儲備等）作為抵押。

戰(zhàn)略覆蓋：最理想的情況是，這些國家處于我國“一帶一路”倡議的核心節(jié)點(diǎn)，或是在地緣政治上與我們休戚與共，我國的綜合影響力（包括經(jīng)濟(jì)、外交乃至安全保障能力）能夠有效覆蓋潛在風(fēng)險(xiǎn)。

還是那句話，將我國官方與民間持有的龐大美元資產(chǎn)進(jìn)行重置與置換，是一場需要高度智慧、耐心和決心的宏大敘事。通過構(gòu)建“黃金抵押”新體系，我們錨定了信用的基石；通過拓展“大宗商品人民幣結(jié)算”，我們重構(gòu)了貨幣的流向。

還可通過推行“債務(wù)置換”計(jì)劃，我們在合作共贏中鋪設(shè)人民幣國際化的道路。這三條路徑相互支撐，共同構(gòu)成一個(gè)完整的戰(zhàn)略閉環(huán)。時(shí)機(jī)已經(jīng)到來，唯有主動謀劃、積極落子，方能在未來全球金融格局的深刻變革中，占據(jù)最有利的位置，切實(shí)保障國家的長遠(yuǎn)發(fā)展與金融安全。