萬億商業(yè)帝國掌舵人王健林再次站上被告席，而這一次的原告，竟是曾經(jīng)的盟友萬科。

近日，據(jù)公開信息顯示，海南萬駿管理服務(wù)有限公司已就合同糾紛正式起訴大連萬達集團、萬達地產(chǎn)及萬達集團董事長王健林本人，案件定于2025年11月3日在上海市第二中級人民法院開庭審理。

據(jù)悉，海南萬駿管理服務(wù)有限公司由萬科旗下深圳市盈達投資基金管理有限公司以及珠海橫琴萬駿投資集團有限公司分別持股70%、30%。

這起糾紛可追溯至2015年雙方那場轟動行業(yè)的“千億級合作”，當(dāng)時王健林與萬科高管都曾高調(diào)宣稱此為“行業(yè)結(jié)盟的開始”。

而如今，這段曾經(jīng)的“美滿婚姻”正以訴訟方式走向終結(jié)。

“萬萬組合”對簿公堂

時間倒回2015年5月，萬達與萬科的掌門人在北京高調(diào)宣布“千億級合作”。

當(dāng)時，王健林強調(diào)“萬達要輕資產(chǎn)化，萬科要提升商業(yè)能力”，萬科集團執(zhí)行副總裁郁亮則稱這是“行業(yè)結(jié)盟的開始”。

“住萬科好房，逛萬達廣場”的標(biāo)語一度刷屏地產(chǎn)圈，被視作房企轉(zhuǎn)型合作共贏的標(biāo)桿案例。

然而，這段被看好的“聯(lián)姻”在五年后出現(xiàn)裂痕。2019年，萬達與萬科在長春國際影都項目上達成合作。

該項目規(guī)劃面積達1051平方公里，涵蓋影視基地、文旅綜合體及高端住宅等業(yè)態(tài)，是東北地區(qū)的標(biāo)桿性開發(fā)項目。

萬科通過旗下海南萬駿管理服務(wù)有限公司分兩期注資50億元，獲得項目公司15%股權(quán)，主要參與住宅開發(fā)。

然而，此次合作僅維持兩年，雙方就產(chǎn)生了嚴(yán)重分歧。

2021年6月，萬科單方面終止協(xié)議，要求萬達退還本金及利息合計13.8億元。而萬達方面則認(rèn)為已償還52.4億元本息，僅愿支付差額8-10億元。

正是這3.8億元的缺口，成了雙方對簿公堂的導(dǎo)火索。

2023年6月，萬科向上海虹口法院申請對萬達資產(chǎn)進行訴前保全，大連萬達商管19.8億股權(quán)被凍結(jié)。

這筆股權(quán)凍結(jié)產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)，直接將萬達上市發(fā)行REITs基金按下了暫停鍵。

更為致命的是，萬達商管為上市簽署的天價對賭協(xié)議。若三年（截止2023年底）無法成功上市，萬達須回購?fù)顿Y人持有的380億股權(quán)，并支付12%的利息。

對應(yīng)著1287億元的股權(quán)資產(chǎn)，與雙方爭議的標(biāo)的額13.8億元相比，高達94倍之多，屬于超額凍結(jié)。

萬達陷入困境

萬達最近的煩心事，遠(yuǎn)不止與萬科的糾紛。

今年9月28日，萬達集團及其法定代表人王健林被下發(fā)“限消令”，引發(fā)廣泛關(guān)注。

不過，僅一天時間該限消令便被取消。

萬達集團內(nèi)部人士對此解釋，此次是由于萬達下屬項目公司經(jīng)濟糾紛，可能因執(zhí)行層面信息不對稱導(dǎo)致。

根據(jù)公開信息，萬達集團目前有10條被執(zhí)行人信息，被執(zhí)行總金額達52.63億元。

立案時間集中在2025年，執(zhí)行法院包括北京金融法院、上海金融法院等多家法院。

萬達的債務(wù)危機很大程度上源于早年簽訂的“對賭協(xié)議”。

2016年，萬達商業(yè)從香港退市并簽訂對賭協(xié)議，承諾若未能在2018年8月底前在A股上市，將回購全部股權(quán)并支付10-12%的年息。

這一條款最終觸發(fā)，使萬達面臨數(shù)百億的償付壓力。

王健林“賣子”自救

為應(yīng)對流動性壓力，王健林已從過去的“買買買”擴張者，轉(zhuǎn)變成為“賣賣賣”的救火隊長。

2023年起，萬達將其持有的萬達電影51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓，回籠資金約60億元。

2024年更是萬達資產(chǎn)出售的“大年”，其中最引人注目的是萬達廣場的批量易主，接盤方包括新華保險、陽光人壽等。

2024年累計轉(zhuǎn)讓26座萬達廣場，還出售了美國傳奇影業(yè)股權(quán)，以1.6億英鎊出售英國豪華游艇制造商圣汐國際。

2025年4月，萬達還以24.97億元把萬達酒店管理公司賣給了同程旅行。據(jù)報道，這筆交易可為王健林帶來約15億元分紅現(xiàn)金。

今年5月，有消息稱五大“接盤俠”將組建合營公司收購大連萬達商管旗下48座萬達廣場的100%股權(quán)。收購方包括太盟、高和豐德、騰訊控股等。

王健林父子的身價在一年間從1408.4億元縮水至588.1億元，在《新財富》500創(chuàng)富榜上的排名從第9名滑落至第51名。

面對萬億級的債務(wù)壓力，71歲的王健林不得不大規(guī)模出售核心資產(chǎn)以回籠資金。11月3日的開庭，不過是他和萬達集團面臨的眾多挑戰(zhàn)中的一個縮影。

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