北京時間10月16日，港股、美股、新加坡三地上市公司蔚來（NIO），突然傳出被新加坡主權(quán)財富基金GIC在美國法院提起訴訟，訴訟對象包括了蔚來公司，以及蔚來創(chuàng)始人兼CEO李斌、前CFO奉瑋。

這是國外主權(quán)財富基金，首次對中國在國外上市的上市公司進行此類訴訟。

受到這個消息的影響，早盤就一直在水下1-3個點震蕩的蔚來港股股價，在下午直接跳水，盤中最大跌幅超過13%，隨后跌幅有所收窄，收盤跌幅為8.99%。

為什么新加坡主權(quán)財富基金起訴蔚來，會對其股價造成如此重大的負面影響呢？

因為，起訴的核心內(nèi)容正是蔚來一直堅持的商業(yè)模式——BaaS（電池即服務(wù)），爭議在于BaaS模式與收入確認，新加坡主權(quán)財富基金認為蔚來的收入確認方式不當（蔚來一次性確認收入，GIC認為應(yīng)該按月確認），蔚來的做法是通過未合并的關(guān)聯(lián)方武漢蔚能電池資產(chǎn)有限公司虛增收入和利潤，從而被GIC指控涉嫌證券欺詐。

作為公司創(chuàng)始人、CEO的李斌以及當時公司的CFO奉瑋被視為應(yīng)負起責任，一同被GIC起訴。

實際上，關(guān)于BaaS模式的收入確認問題，早在2022年，做空機構(gòu)灰熊就發(fā)布過報告進行了質(zhì)疑，隨后蔚來經(jīng)過內(nèi)部審查后宣布所有指控不成立，美國SEC也在詢問后未采取進一步的行動。

有分析人士認為，GIC的目的主要可能有兩個：1；追索投資損失；2、是其風險管理策略的一部分。

關(guān)于這起訴訟，早在2025年8月就被新加坡主權(quán)財富基金GIC入稟法院了。

目前的狀態(tài)是被法院暫緩審理，等待另一起已經(jīng)持續(xù)了6年時間之久的針對蔚來的美國投資者集團訴訟案的結(jié)果。

值得關(guān)注的是，2025年8月的訴訟，為何在10月16日這天被廣泛報道，并且引起蔚來股價的大幅度下跌：首先是在新加坡上市的蔚來大跌，隨著香港午后開盤，在港股上市的蔚來也跟著大跌，隨著香港和新加坡股市的相繼收市，美股上市的蔚來盤前跌幅也和港股差不多。

自從8月樂道L90和9月蔚來ES8（參數(shù)丨圖片）上市以來，蔚來股價一路向上，累計漲幅已經(jīng)超過100%，最近幾個交易日也出現(xiàn)了頹勢。這個被訴訟的消息直接讓蔚來港股最近五個交易日的累計跌幅超過19%。

值得一提的是，在港股，蔚來被賣空1569萬股，成交金額7.78億港元，占總成交金額比例達到40.02%。

由于該訴訟的狀態(tài)是暫停，等另一個已經(jīng)6年之久的投資者集體訴訟蔚來的結(jié)果，對于蔚來來說，被GIC起訴這又可能是一場曠日持久的法律程序行為。

不過，美國有的是法棍！哈哈！