成長大戲剛剛拉開序幕

作者：張戈

編輯：時(shí)完

風(fēng)品：楚逸

來源：首財(cái)——首條財(cái)經(jīng)研究院

在利率下行、資本市場波動加劇的環(huán)境下，如何為閑置資金尋找一個(gè)安全且收益穩(wěn)健的“避風(fēng)港”，成為眾多上市公司的核心財(cái)管課。

2025年10月10日，東方甄選公告稱與民生銀行簽署協(xié)議，再度認(rèn)購5000萬元理財(cái)產(chǎn)品。值得一提的是，這已是其年內(nèi)第四次選擇該行，加上此前累計(jì)認(rèn)購的1.8億元，使得雙方合作總額達(dá)到2.3億元。

連續(xù)密集的購入行為，足見對民生銀行財(cái)富管理能力的認(rèn)可。個(gè)中專業(yè)性、信任度如何煉成的呢？

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創(chuàng)新+生態(tài)

綜合服務(wù)打開新路徑

酒香不怕巷子深。在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提升財(cái)富管理水平這件事上，民生銀行已深耕多年。

圍繞企業(yè)財(cái)富“安全、流動、收益”三大核心訴求，該行將財(cái)富管理明確定位為“根據(jù)對公客戶不同需求與特征，為對公客戶提供資產(chǎn)配置和投資組合建議，幫助客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值目標(biāo)的金融服務(wù)”。構(gòu)建了層次分明的業(yè)務(wù)體系：以存款產(chǎn)品為基礎(chǔ)、銀行理財(cái)產(chǎn)品為支柱，以代銷金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品為重點(diǎn)。

截至2025上半年末，民生銀行公司金融各項(xiàng)業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)發(fā)展。公司存款余額29191.08億元，一般公司貸款余額26100.65億元，持續(xù)從傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)向綜合財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。

背后離不開兩大特色支柱：首先該行堅(jiān)持創(chuàng)新理念，不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品來滿足客戶需求。通過深入了解不同客戶的“投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)與收益偏好”，提供定制化的產(chǎn)品和服務(wù)方案。

以東方甄選選擇的四款理財(cái)產(chǎn)品為例，預(yù)期收益率從2.20%到3.05%不等，期限結(jié)構(gòu)從91天到近一年半，體現(xiàn)了個(gè)性化配置的能力。

在機(jī)制層面，該業(yè)務(wù)“依托行內(nèi)公司金融條線強(qiáng)大的項(xiàng)目資源，和傳統(tǒng)融資工具相配合。這種機(jī)制優(yōu)勢在戰(zhàn)略客戶經(jīng)營中成效顯著——截至2025上半年末，總、分行級戰(zhàn)略客戶各項(xiàng)貸款余額達(dá)14949.72億元，同比增長479.67億元；各項(xiàng)存款日均規(guī)模12017.36億元，同比增長30.69億元。

同時(shí)，該行擁有一支能夠覆蓋投資管理、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場營銷、運(yùn)營支持和客戶服務(wù)等環(huán)節(jié)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)。從業(yè)人員絕大部分具有碩士以上學(xué)歷，專業(yè)背景覆蓋經(jīng)濟(jì)、金融、法律、營銷等，持有CFA等證書。且經(jīng)驗(yàn)積累豐富，核心業(yè)務(wù)人員均有超過10年的從業(yè)經(jīng)歷，大都具有知名銀行機(jī)構(gòu)、信托公司、會計(jì)事務(wù)所的管理經(jīng)驗(yàn)。深厚的人才儲備組合，為財(cái)富管理業(yè)務(wù)提供了扎實(shí)的智力支持和專業(yè)保障。

其次，公司財(cái)富管理并非孤立存在，而是深融整體公司金融生態(tài)戰(zhàn)略的重要一環(huán)。一直以來，民生銀行都將公司金融作為“助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要手段”，不斷優(yōu)化客戶分層分類經(jīng)營體系。

在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，2025上半年末民生銀行累計(jì)服務(wù)核心企業(yè)5372戶，較上年末增長36.62%；鏈上客戶57007戶，增長24.54%，融資余額3743.19億元；

國際業(yè)務(wù)方面，打造“民生跨境一家”品牌，國際結(jié)算業(yè)務(wù)量2007.01億美元，同比增長14.18%；特別是債券承銷領(lǐng)域，該行積極承銷科技創(chuàng)新債券、綠色債券、鄉(xiāng)村振興票據(jù)等，2025上半年末債券發(fā)行規(guī)模1291.19億元，服務(wù)客戶298家。這些業(yè)務(wù)與財(cái)富管理形成有效協(xié)同，共同構(gòu)建了對公客戶的綜合服務(wù)生態(tài)。

行業(yè)分析師王婷妍表示，東方甄選連續(xù)選擇民生銀行進(jìn)行大額理財(cái)，折射了銀行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、專業(yè)能力的重要性。當(dāng)傳統(tǒng)存貸利差收窄成為行業(yè)常態(tài)，發(fā)展財(cái)富管理等輕資本業(yè)務(wù)成為必然選擇。民生銀行通過構(gòu)建完善的公司財(cái)富管理體系，不僅為對公客戶提供了資金增效、財(cái)富增值的新路徑，也為自身開辟了手續(xù)費(fèi)及傭金收入的新來源、握緊了持續(xù)成長密碼。。

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有量更有質(zhì)

一手精細(xì)化一手?jǐn)?shù)字化

不止對公，零售方面民生銀行同樣“兩手抓、兩手硬”。

對于零售板塊，該行將其定位為長期戰(zhàn)略與增長根基，依靠推進(jìn)一體化協(xié)同與精細(xì)化運(yùn)營，不斷夯實(shí)客戶基礎(chǔ)、擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模。借助深化一體化協(xié)同與精細(xì)化經(jīng)營管理，實(shí)現(xiàn)了客戶基礎(chǔ)與資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)健擴(kuò)容，壓倉石效應(yīng)不斷釋放。

截至2025上半年末，民生銀行管理零售客戶總資產(chǎn)（AUM）已達(dá)31539.76億元，較上年末增長7.05%。其中，高價(jià)值客戶貢獻(xiàn)突出，私人銀行客戶總資產(chǎn)大增11.79%至9680.44億元，成為拉動總量增長的核心引擎。同時(shí)，零售客戶總數(shù)增至13952.08萬戶，私人銀行與貴賓客戶數(shù)也分別實(shí)現(xiàn)12.84%與5.16%的增幅，共同構(gòu)筑起堅(jiān)實(shí)的客群基本盤。

在客群規(guī)模穩(wěn)擴(kuò)的基礎(chǔ)上，民生銀行持續(xù)推進(jìn)分層分群的精準(zhǔn)經(jīng)營策略，并以數(shù)字化手段全面賦能，努力實(shí)現(xiàn)對客戶價(jià)值的深度挖掘。

具體而言，一方面深化對代發(fā)、老年、小微、山姆等重點(diǎn)客群的精細(xì)化經(jīng)營。如與高端會員制零售品牌“山姆”建立的長期、穩(wěn)定的聯(lián)合獲客機(jī)制，已成為民生銀行獲取優(yōu)質(zhì)財(cái)富客群的戰(zhàn)略性渠道；通過搭建“山姆客群全鏈路綜合經(jīng)營體系”，實(shí)現(xiàn)從定向獲客、精準(zhǔn)服務(wù)到深度維系的閉環(huán)運(yùn)營，進(jìn)一步延伸產(chǎn)品服務(wù)生態(tài)布局，繼而提升中高端客戶的轉(zhuǎn)化與留存效率。

另一方面，數(shù)字化工具為客群經(jīng)營注入新動能。通過構(gòu)建“個(gè)人客群綜合經(jīng)營平臺”，并配套“一線財(cái)富智能助手”、“財(cái)富雷達(dá)”等智能工具，民生銀行實(shí)現(xiàn)了從客戶洞察到精準(zhǔn)觸達(dá)的營銷閉環(huán)。截至2025上半年末，向上輸送的私銀客戶數(shù)同比增長了15.52%，證明了客群經(jīng)營模式的效能。

在財(cái)富管理領(lǐng)域，該行致力打造穩(wěn)健多元的產(chǎn)品貨架：理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模增長545.55億元，明星系列備受青睞；私募產(chǎn)品銷量同比激增兩倍；家族信托業(yè)務(wù)新增規(guī)模79.43億元，同比大增34.97%，顯示出在高端市場的較強(qiáng)認(rèn)可度。

消費(fèi)信貸上，按揭貸款累計(jì)投放額同比大增53.55%。其中，二手房業(yè)務(wù)表現(xiàn)較搶眼，“民易貸”產(chǎn)品也保持了余額穩(wěn)步增長。同時(shí)，通過豐富產(chǎn)品權(quán)益體系、構(gòu)建智能化服務(wù)渠道，信用卡業(yè)務(wù)持續(xù)深耕支付生態(tài)，交易筆數(shù)保持增長，客戶活躍度得以鞏固。

根深葉茂，本固枝榮。目前，民生銀行擁有覆蓋全國139個(gè)城市的龐大分銷網(wǎng)絡(luò)，為業(yè)務(wù)拓展提供了基礎(chǔ)。疊加迭代按揭評分模型、搭建“民易貸”主動授信體系、打造消費(fèi)信貸反欺詐體系等一系列舉措，該行實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)識別、定價(jià)與管控的精準(zhǔn)化與自動化，為業(yè)務(wù)穩(wěn)健前行打造一道安全屏障。

由此，民生銀行零售戰(zhàn)略的圖景已清晰可見，即以市場需求為中心、不斷夯實(shí)基本盤、創(chuàng)新盤，不僅在客戶與資產(chǎn)規(guī)模上實(shí)現(xiàn)了“量”的穩(wěn)健增長，更在客群結(jié)構(gòu)、服務(wù)效能與生態(tài)構(gòu)建上實(shí)現(xiàn)了“質(zhì)”的結(jié)構(gòu)性突破，長期增長支柱的核心價(jià)值與較強(qiáng)韌性源源不斷的釋放出來。

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雙輪驅(qū)動轉(zhuǎn)型 長期戰(zhàn)略取勝

長期戰(zhàn)略堅(jiān)守的效能有多大？看看業(yè)績或有更深體會：

2025上半年，民生銀行營收723.84億元，同比增長7.83%。增長核心驅(qū)動源于收入結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變。長期以來，商業(yè)銀行普遍面臨過度依賴?yán)⑹杖氲奶魬?zhàn)，而民生銀行本期的表現(xiàn)打破了這一固有模式。

其中，作為傳統(tǒng)“壓艙石”的利息凈收入，增至492.03億元，占總營收比67.97%，主要得益于生息資產(chǎn)日均規(guī)模擴(kuò)張至71224.47億元、以及凈息差企穩(wěn)于1.39%。

更讓人振奮的亮點(diǎn)，是非利息收入的強(qiáng)勢崛起：同比增長25.00%，達(dá)到231.81億元，營收占比提升4.40個(gè)百分點(diǎn)至32.03%。這一結(jié)構(gòu)性變化，意味著民生銀行的收入來源多元，對宏觀經(jīng)濟(jì)利率波動的抵御能力顯著增強(qiáng)，“雙輪驅(qū)動”模式正釋放出越來越多的增長動能。

深入一度看，非利息收入強(qiáng)增由兩引擎共同推動，體現(xiàn)了業(yè)務(wù)布局的前瞻性。一個(gè)是穩(wěn)步提升的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入，2025上半年實(shí)現(xiàn)96.85億元。其中，結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)收入大增40.63%至14.33億元。該成績并非偶然，是近年持續(xù)提升零售資產(chǎn)配置力、完善支付場景建設(shè)、深耕重點(diǎn)客群的成果。

另一引擎是其他非利息凈收入，上半年134.96億元，同比激增45.96億元，增幅達(dá)45.96%。展示了民生銀行金融市場業(yè)務(wù)的敏銳度。通過精準(zhǔn)把握市場利率波動機(jī)會，適時(shí)加大債券等金融資產(chǎn)交易力度，并受益資本市場的價(jià)格回升，將市場機(jī)遇轉(zhuǎn)化為了實(shí)實(shí)在在的財(cái)務(wù)收益。

業(yè)績韌性還體現(xiàn)在負(fù)債管理與穩(wěn)健資產(chǎn)質(zhì)量上。負(fù)債端，民生銀行成功推行“存款活期化”策略，2025上半年個(gè)人存款逆勢比期初增長6.1%，活期存款占比提至34.93%。這一結(jié)構(gòu)性優(yōu)化直接帶來負(fù)債成本的下降，全行存款付息率下降17個(gè)基點(diǎn)至2.07%，為維持健康的凈息差水平提供了關(guān)鍵支撐。

資產(chǎn)端，2025上半年末不良貸款率1.48%，與上年末持平，撥備覆蓋率則回升3.12個(gè)百分點(diǎn)至145.06%。“一平一升”的組合，既說明了資產(chǎn)質(zhì)量壓力總體可控，也顯示了風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力正在夯實(shí)。在盈利增長與風(fēng)險(xiǎn)控制間，民生銀行取得了動態(tài)平衡。

在首條財(cái)經(jīng)看來，收入結(jié)構(gòu)從“單極支撐”向“雙輪驅(qū)動”轉(zhuǎn)型，是負(fù)債成本有效管控與資產(chǎn)質(zhì)量精細(xì)化的一門管理藝術(shù)。這份成績單表明，民生銀行戰(zhàn)通過堅(jiān)定的戰(zhàn)略定力和高效的戰(zhàn)術(shù)執(zhí)行，已經(jīng)構(gòu)筑起一道能夠應(yīng)對市場波動、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的護(hù)城河。正如行長王曉永所言，當(dāng)前業(yè)績是近年來戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效的逐步顯現(xiàn)，是做好戰(zhàn)略執(zhí)行的成果。

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做透五篇大文章

魚水共情畫卷眺望

不謀萬世者，不足謀一時(shí)；不謀全局者，不足謀一域。

面對復(fù)雜多變的金融環(huán)境，民生銀行的長期主義還體現(xiàn)在實(shí)體賦能上。秉持“實(shí)體興、金融旺”的共生理念，圍繞科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五大方向，該行進(jìn)行了一系列系統(tǒng)布局深耕，一些成績振奮人心。

在科技金融領(lǐng)域，民生銀行將其提升至全行戰(zhàn)略高度，系統(tǒng)構(gòu)建覆蓋科技創(chuàng)新企業(yè)全生命周期的服務(wù)體系。通過優(yōu)化重點(diǎn)分行與特色支行布局、完善“易創(chuàng)”專屬產(chǎn)品體系，并依托“螢火平臺”實(shí)現(xiàn)企業(yè)精準(zhǔn)畫像與產(chǎn)品智能匹配，顯著提升了服務(wù)質(zhì)效。

截至2025上半年末，已累計(jì)服務(wù)科技型企業(yè)12.19萬戶，其中“專精特新”企業(yè)2.80萬戶。扎實(shí)有力的實(shí)踐讓其榮獲“金牛銀行支持科創(chuàng)獎(jiǎng)”，“易創(chuàng)E貸”產(chǎn)品亦獲評年度數(shù)字普惠金融創(chuàng)新成果。

在綠色金融方面，該行持續(xù)完善多層次經(jīng)營管理體系，精準(zhǔn)支持綠色低碳循環(huán)發(fā)展。通過發(fā)行100億元綠色金融債券，重點(diǎn)投向基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級等領(lǐng)域；同時(shí)，創(chuàng)新推出產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型碳足跡掛鉤貸款、“民生碳e貸”等產(chǎn)品，積極服務(wù)全國碳市場建設(shè)。

截至2025上半年末，綠色信貸余額達(dá)3264.85億元，較上年末增長9.63%，展現(xiàn)出對經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型的堅(jiān)實(shí)支撐。

普惠金融領(lǐng)域，民生銀行堅(jiān)定踐行金融工作的政治性、人民性，致力成為中小微企業(yè)首選銀行。

借助“一體化開發(fā)”打造供應(yīng)鏈金融體系，2025上半年小微供應(yīng)鏈貸款余額525.54億元；依托“蜂巢計(jì)劃”精準(zhǔn)服務(wù)特色產(chǎn)業(yè)集群，貸款余額76.50億元；并專項(xiàng)支持中小微科創(chuàng)企業(yè)，相關(guān)貸款余額765.00億元。截至上半年末，民生銀行普惠型小微企業(yè)貸款余額6667.51億元，服務(wù)客戶48.29萬戶，且不良率控制在1.52% 的優(yōu)良水平。

養(yǎng)老金融領(lǐng)域，以“民生悅享”為統(tǒng)一品牌，全面發(fā)力五大重點(diǎn)領(lǐng)域。積極助力多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶達(dá)245.50萬戶，企業(yè)年金賬戶管理數(shù)27.82萬戶。同時(shí)，線上線下協(xié)同優(yōu)化適老化服務(wù)，針對性提供全周期養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃，切實(shí)維護(hù)老年群體金融安全，努力用前瞻布局與專業(yè)能力來卡位這個(gè)龐大潛在市場。

數(shù)字金融領(lǐng)域，民生銀行通過設(shè)立數(shù)字金融委員會，全面推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。如數(shù)據(jù)治理方面，建立數(shù)據(jù)資源入表體系，推動數(shù)據(jù)要素價(jià)值轉(zhuǎn)化；客戶服務(wù)方面，持續(xù)強(qiáng)化線上平臺建設(shè)，2025上半年零售線上平臺用戶數(shù)12449.44萬戶。運(yùn)營效率方面，創(chuàng)新應(yīng)用AI技術(shù)，客戶滿意度達(dá)99.8%，函證業(yè)務(wù)效率提升，數(shù)字化賦能成效持續(xù)釋放。

可以說，通過“五篇大文章”的扎實(shí)落地，民生銀行成功將金融活水精準(zhǔn)滴灌至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)。這種以客戶為中心、以科技為引擎、以戰(zhàn)略為導(dǎo)向的發(fā)展模式，勾勒出一幅魚水共情、長情的賦能畫卷。不僅為自身提供了可持續(xù)發(fā)展動力，也為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打開一條參考路徑。

想用戶所想，與時(shí)俱進(jìn)的練好基本功、創(chuàng)新功，民生銀行的成長大戲剛剛拉開序幕。

本文為首財(cái)原創(chuàng)