9月27日，山東濟(jì)南一網(wǎng)民稱(chēng)，家里小熊電器[002959.SZ]養(yǎng)生壺突然爆炸，噴濺的碎玻璃與沸水導(dǎo)致一歲孩子全身40%大面積燙傷，雖然孩子目前已做完手術(shù)，但后續(xù)還需要植皮修復(fù)疤痕。

小熊電器相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱(chēng)，公司已成立專(zhuān)項(xiàng)小組跟進(jìn)事件，并于事發(fā)后第一時(shí)間派專(zhuān)人赴醫(yī)院探望傷者，提供醫(yī)療協(xié)助及心理安撫。

此外，針對(duì)事故原因，企業(yè)強(qiáng)調(diào)“目前正在全力核查”，但因尚未接觸涉事產(chǎn)品實(shí)物，暫無(wú)法判定責(zé)任歸屬。

同時(shí)，小熊電器強(qiáng)調(diào)，每一款產(chǎn)品出廠前都經(jīng)過(guò)嚴(yán)格質(zhì)檢，養(yǎng)生壺從設(shè)計(jì)到生產(chǎn)更是經(jīng)歷了多輪安全檢測(cè)，均有國(guó)家檢測(cè)報(bào)告。但水壺屬于玻璃材質(zhì)器具，存在一定的特殊性，在使用中需避免磕碰、撞擊。

該事件一時(shí)間引發(fā)不少消費(fèi)者共鳴，也將小熊電器推至輿論的風(fēng)口浪尖。實(shí)際上，在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)搜索小熊電器相關(guān)新聞可以發(fā)現(xiàn)，此類(lèi)爆炸事件并非首次出現(xiàn)。

不少吐槽貼和投訴都暴露出玻璃制品的水壺存在質(zhì)量問(wèn)題和安全隱患，這些問(wèn)題均發(fā)生于正常加熱過(guò)程中，而非外力磕碰。

而消費(fèi)者投訴也不僅限于壺類(lèi)產(chǎn)品，關(guān)于小熊電器其他品類(lèi)“精準(zhǔn)年拋”的吐槽更是層出不窮，包含電飯煲、煮蛋器、豆?jié){機(jī)等，除了產(chǎn)品撐不過(guò)一年令人無(wú)語(yǔ)之外，使用過(guò)程中存在的安全隱患才是真正令人頭痛。

1、產(chǎn)品質(zhì)量引人憂

成立之初，小熊電器主張“分享健康未來(lái)”，憑借其時(shí)尚可愛(ài)的設(shè)計(jì)和較低的價(jià)格俘獲了不少年輕消費(fèi)者的心。

可實(shí)際上，小熊電器的部分產(chǎn)品，如電飯煲、煮蛋器、料理機(jī)等小家電會(huì)使用塑料配件，這也曾引發(fā)消費(fèi)者對(duì)加熱時(shí)可能釋放雙酚A等安全問(wèn)題的擔(dān)憂。

雙酚A是世界上使用最廣泛的工業(yè)化合物之一，在塑料制品的制造過(guò)程中，添加雙酚A可以使其具有無(wú)色透明、耐用、輕巧和突出的防沖擊性等特性，尤其能防止酸性蔬菜和水果侵蝕金屬容器，因此廣泛用于罐頭食品和飲料的包裝、奶瓶、水瓶、牙齒填充物所用的密封膠等數(shù)百種日用品的制造過(guò)程中。

雙酚A屬于低毒性化學(xué)物，然而加熱時(shí)塑料容器是否真會(huì)釋放雙酚A，仍存在很大爭(zhēng)議，各界學(xué)者說(shuō)法不一。

從小熊電器的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本來(lái)看，直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的60.03%，主要原材料包括塑料原料、五金制品、電子電器、電機(jī)、陶瓷、玻璃、包材等。

雖然塑料材料廣泛應(yīng)用于小家電產(chǎn)品，但與高端品牌相比，材料的質(zhì)感和耐用性可能略遜一籌。

此外，黑貓投訴榜單有關(guān)小熊電器的投訴累計(jì)接近3000萬(wàn)條，不少投訴是有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量的，可見(jiàn)小熊電器在品控方面存在諸多問(wèn)題。

2、小熊面臨“中年危機(jī)”

小熊電器成立于2006年3月，是一家以“小熊”為核心品牌的小家電企業(yè)，2019年在深交所掛牌上市，產(chǎn)品覆蓋廚房、生活、個(gè)護(hù)、母嬰等多個(gè)領(lǐng)域，目前擁有超過(guò)90個(gè)產(chǎn)品品類(lèi)、1000多款型號(hào)的產(chǎn)品。

2021年以前，受“宅經(jīng)濟(jì)”等因素影響，小家電一度被視為新的消費(fèi)風(fēng)口，曾吸引大量的初創(chuàng)公司入局。

從九陽(yáng)、蘇泊爾、美的小家電等眾多知名品牌中殺出一條血路的小熊電器則主打一個(gè)高性價(jià)比，通過(guò)相對(duì)有優(yōu)勢(shì)的價(jià)格迅速搶占市場(chǎng)份額。

從結(jié)果來(lái)看，中國(guó)的小家電行業(yè)已出現(xiàn)“馬太效應(yīng)”，頭部企業(yè)擁有相當(dāng)高的市占率，競(jìng)爭(zhēng)激烈、淘汰率高成為中國(guó)小家電行業(yè)這些年來(lái)的關(guān)鍵詞。

然而小家電熱潮退坡速度之快令人始料未及，自2021年起，市場(chǎng)大盤(pán)開(kāi)始降溫，2023年“618”期間包含14個(gè)品類(lèi)的廚房小家電零售額同比下降19%，“雙11”期間廚房小家電的線上零售額、銷(xiāo)量雙雙下跌。

雖然自上市以來(lái)，小熊電器的營(yíng)業(yè)收入總體上走上坡路，但近四年，營(yíng)收增速已明顯放緩，2021年甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

在當(dāng)前小家電行業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)的背景下，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)、廣告戰(zhàn)、專(zhuān)利戰(zhàn)等手段擠占公司的市場(chǎng)份額。

尤其在價(jià)格戰(zhàn)的情況下，為了維持產(chǎn)品盈利空間和市場(chǎng)份額，同時(shí)盡可能地吸引更多消費(fèi)者，降本增效成為小家電行業(yè)的救命稻草。

3、2025年半年報(bào)業(yè)績(jī)

今年上半年，國(guó)內(nèi)廚房小家電整體零售額319億元，同比上漲9.3%，零售量13652 萬(wàn)臺(tái)，同比下降1.2%；線上零售額256億元，同比上漲12.4%，零售量同比下滑0.5%。

國(guó)內(nèi)廚房小家電額漲量跌，主要原因是在國(guó)補(bǔ)帶動(dòng)下相對(duì)中高端、高端產(chǎn)品以更快的速度抓住更多消費(fèi)者的心，廚房小家電行業(yè)實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)化升級(jí)。

小熊電器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.35億元，較上年同期增長(zhǎng)18.94%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.05億元，較上年同期增長(zhǎng)27.32%。其中收入占比超60%的廚房小家電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.73億元，較上年同期增長(zhǎng)5.02%。

看似業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，實(shí)際上是因?yàn)?024年公司業(yè)績(jī)低迷，相較于2023年?duì)I收增長(zhǎng)0.98%，歸母凈利潤(rùn)卻同比降低35.37%。可以看出，今年上半年的業(yè)績(jī)還未恢復(fù)到2023年中報(bào)水平。

從盈利能力來(lái)看，雖然小熊電器在行業(yè)內(nèi)出于中上游，但對(duì)比北鼎，還是差了一大截。

今年上半年，北鼎股份營(yíng)業(yè)收入為4.3億元，同比上升34.1%；歸母凈利潤(rùn)為5583萬(wàn)元，同比上升74.9%。雖然營(yíng)收跟小熊電器不是一個(gè)量級(jí)，但由于推廣力度加大，同時(shí)得益于政府“以舊換新”政策刺激下消費(fèi)市場(chǎng)回暖，北鼎業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛，自營(yíng)品牌的毛利率高達(dá)55.9%。

毛利率碾壓同行的主要原因在于，北鼎自營(yíng)品牌走的高端化路線，鍋具也多入駐山姆超市等“中產(chǎn)”聚集的商場(chǎng)。

產(chǎn)品方面，空氣炸鍋、燜鍋等價(jià)格區(qū)間在千元級(jí)，更高端的電蒸鍋、電飯煲則高至2000元，而同行業(yè)空氣炸鍋價(jià)位在100-200元區(qū)間。

很明顯，主打性價(jià)比的小熊電器很難在這個(gè)價(jià)格區(qū)間分一杯羹，為了降本增效，公司已作出不少讓步，如今產(chǎn)品質(zhì)量方面又收到大量消費(fèi)者投訴，眼下解決品控問(wèn)題顯得尤為重要。

4、總結(jié)

今年年初，小熊電器創(chuàng)始元老、董事兼副總經(jīng)理歐陽(yáng)桂蓉因個(gè)人原因辭職。三個(gè)月后，原兼任董事會(huì)秘書(shū)與副總經(jīng)理的劉奎辭去董秘一職，開(kāi)始專(zhuān)職擔(dān)任副總經(jīng)理。

5月，小熊電器第二大股東施明泰的一致行動(dòng)人“泰牛1號(hào)”私募基金宣布了減持計(jì)劃，“泰牛1號(hào)”私募基金已減持套現(xiàn)了2569.28萬(wàn)元。

就在此次養(yǎng)生壺爆炸事件發(fā)生前，小熊電器的副總經(jīng)理劉奎剛剛實(shí)施了減持計(jì)劃，于8月11日至9月8日期間，減持套現(xiàn)了約425.87萬(wàn)元。

一系列事件令人浮想聯(lián)翩，對(duì)于小熊電器來(lái)說(shuō)，下半年又有一場(chǎng)硬仗要打。